Eric “十二五”规划勾画A股投资宏图・转型篇
“十二五”规划勾画A股投资宏图・转型篇 更新时间：2010-10-20 7:23:38 本报记者 张晓峰 张 颖 在中国经济跨入到“十二五规划”阶段，新格局的产生必将在资本市场得到充分的体现。调整产业结构，促进经济转型是“十二五规划”的一个重点，而在调结构，促转型中寻找股市的投资机会，自然也就成为广大投资者不可回避的课题。 今天本版推出《“十二五”规划勾画A股投资宏图・转型篇》：从国家经济结构调整的角度来看，生产性服务业和战略性新兴产业一道成为国家产业转型升级战略。具体表现为，将会加快发展金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。与此相关的新能源、新材料、信息产业、生物制造、高端装备制造板块有潜力成为“十二五”期间的焦点。 新能源 将出现爆发式增长 新能源产业主要包括核能、太阳能热利用和光热发电、风电技术装备、智能电网发展和生物质能。 核能被放在新能源产业首位，在一定程度上透露了核能产业所受重视程度，推广太阳能热利用的提法也预示政府对太阳能热利用的重视程度将大幅提升。截至2008年底，中国核能发电能力达到910万千瓦，官方目标是在2020年前达到4,000万千瓦，由此可见在未来十年内核能装机容量将出现爆发式增长。 据不完全统计，两市目前与核电密切相关的核电概念股有19只。机构看好的个股主要有东方电气、上海电气、南风股份、东方锆业、沃尔核材和中核科技等。 太阳能进入高速发展期。90年代以来，世界主要太阳能大国开始发展光热技术。截止2009年年底，全球并网运行的光热发电电站总容量达606MW，全部集中在美国和西班牙。在建项目近1.3GW，有12.6GW的项目工程到2014年之前会宣布开工，项目遍及亚洲、欧洲及北非等太阳能资源丰富地区。预计到2015年，全球所有光热发电项目规模将达17GW以上。光热发电在世界范围内迅速发展，各国政府的支持政策功不可没。 长城证券认为，太阳能处于形成初期，重点关注两类，一类是光热发电系统研发和项目建设企业，如天威集团和三花股份，两家公司均已开始着手光热电站项目的规划工作；另一类是光热发电相关核心材料和设备制造商，包括研制斯特林太阳能发动机的航空动力和规模生产太阳能玻璃的金晶科技等。 风能是新能源开发的重点领域。近日，全球风能理事会和国际环保组织绿色和平在京发布《全球风能展望2010》报告，今年年中中国风电装机容量已达3000万千瓦，提前10年完成了我国原先规划的2020年风电装机容量达3000万千瓦的目标。 中国目前是全球最大的风电市场，也是全球最大的风力发电机组生产基地。报告预计，2030年，中国的风电装机容量会达到5.13亿千瓦，就业人数从目前的20万翻番到40万。同时，未来20年中国每年风电领域的投资达250亿欧元。 面临快速发展的风电产业，湘财证券判断，风电整机制造子行业和零部件配套子行业里，拥有技术、资金和规模优势的企业将是当前风电产业链条中重点的投资标的。重点推荐上市公司：金风科技、华仪电气、湘电股份、东方电气、长征电气、天马股份、天奇股份、中材科技。 信息产业 行业景气度持续提升 据工信部发布的数据显示，2010年上半年，电子信息产业500万元以上项目累计完成固定资产投资2362亿元，同比增长41％，增速比去年同期提高23.7个百分点。而且，6月份完成投资687亿元，比5月增长36.9％，比去年同期增长38.8％。该数据显示出电子信息产业的投资不仅是同比增长，而且是环比增长。而从产业经营的角度看，只有行业高景气，才会吸引行业内的企业加大固定资产投资。也就是说，行业固定资产投资数据的提速，其实也隐含着行业景气度在持续提升。 同时，行业数据还折射出产业结构的积极变化。一是体现在消费电子领域的投资规模增速明显。上半年新开工项目增长较快的领域主要是计算机外部设备、集成电路、家用影视设备等行业。上半年，新开工项目计划投资额达2941.7亿元，同比增长74.4％。其中家用视听、电子器件行业分别完成投资63.8亿元和640亿元，增速分别由去年同期负增长转为正增长，说明消费电子信息产业的发展更为迅猛。 新一代信息技术主要聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业、三网融合与物联网等4个板块。 国信证券表示，就目前来看，三个细分产业可积极跟踪。一是安防产业链的相关个股，如云南锗业、高德红外、数字政通、大华股份、海康威视等；二是消费电子产业，包括触摸屏以及LED等细分产业，莱宝高科、三安光电、国星光电等个股可积极跟踪；三是符合产业发展趋势的品种，如中部地区的相关电子信息产业股，关注凤凰光学、联创光电、台基股份等。 生物制造 将步入快速发展时期 生物产业是指运用微生物学、生物学、组织工程学、生物化学等的研究成果和方法，制造和生产出来的生物制剂产业。就医学而言，生物产业主要包括血液制品、疫苗制剂、生化及核酸诊断试剂、基因工程药物、组织工程产业等。 纵观医药板块各子行业的表现，上半年原料药和生物制药表现最为突出，营业收入分别同比增长31.4%和37.1%；净利润分别同比增长57.6%和67.0%。 生物医药是一个高技术、高投入、盈利周期长的行业，随着哺乳动物细胞大规模培养技术平台的突破，以及长效蛋白的产业化，新的一轮生物医药淘金机会再次降临。推动本轮国内生物医药发展的品种主要是抗肿瘤单克隆抗体以及长效蛋白，中信证券，预计海正药业、兰生股份、双鹭药业等将会在淘金潮中明显受益。 9月8日国务院召开常务会议审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业，其中生物医药就是一个重点领域。日信证券表示，未来两到三年内，政府将至少引导1000亿的资金投入到新兴产业中来。其中生物医药“十二五规划”草案确定了生物医药发展的重点，包括基因药物、蛋白药物、单克隆抗体药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等。生物医药这几年发展速度非常快，70％的利润增长率远远高于医药行业平均水平，再加上政策的扶持，未来将会是最有潜力的子行业，他们建议投资者给予其重点关注，相关上市公司包括恒瑞医药、双鹭药业、长春高新、兰生股份和上海医药等优质的生物医药企业。 新材料 两个方向 一条主线 新材料是发展其他新兴产业的基础，如果说新兴产业是经济发展的先导，那么新材料就是新兴产业的先导。投资新材料领域，是绕不开的永恒主题。 对于新材料行业，广发证券的投资逻辑是“两个方向，一条主线”：自上而下选择相关行业；自下而上选择标的；节能环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。 结合前述行业和上述标准，广发证券推荐的投资组合为：三安光电、杉杉股份、佛塑股份、综艺股份、中航三鑫、回天胶业、鼎龙股份、红宝丽、三维丝和三聚环保。上述公司具有良好的基本面和成长前景，具备长期投资价值。 中银国际表示，在国家重点推动的行业中，节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业将会在未来持续受到关注：如新能源材料领域的杉杉股份、江苏国泰和多氟多。 申银万国认为，新兴产业拉动化工新材料行业发展。新兴产业是化工新材料新的需求驱动力，新能源、高铁、环保节能等是拉动化工新材料行业发展的三个新引擎。相关上市公司推荐回天胶业、三聚环保、奥克股份、当升科技、新宙邦等。 节能环保 “十二五”的核心 10月18日，国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，要求加快培育和发展战略性新兴产业，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。其中，节能环保产业重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。 “节能环保”是人类的未来，“十二五”的核心。东方证券认为，为了给子孙后代留下一片“绿色”生存空间，“节能环保”成为了世界各主要国家的头等大事，并且围绕着“节能环保”，人类正在进行着一场新的工业革命。 据权威部门预计，到2015年，节能环保产业总产值达5.3万亿元，相当于同期GDP的10%左右，年均增长率达到20%；节能环保骨干企业产值年均增长率达到30%，形成若干个年产值过百亿元的大型节能环保企业。 工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，其中包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。《决定》要求节能环保产业重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破并带动能效整体水平的提高。节能环保不仅被确定为战略性新兴产业，各部委也出台一列政策支持节能减排。9月8日发改委出台第一批节能服务公司名单，申银万国预计，后续节能服务公司的推出以及合同管理机制的落实与推广将撬动工业节能市场，工业节能设备商将受益，可关注几个方面，一是变频器领域：合康变频、荣信股份、智光电气、九洲电气；二是余热利用领域：海陆重工、荣信股份、双良节能；三是节能型变压器：置信电气、安泰科技、北京科锐；四是高效节能电机：卧龙电气；五是建筑节能：泰豪科技、达实智能、延华智能。 高端装备制造 迎来黄金增长 装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志，是一国制造业的基础和核心竞争力所在。业内人士普遍认为，未来10年，中国高端装备制造业将迎来黄金增长，将成为国民经济重要的支柱产业。 根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，作为战略新兴产业之一的高端装备制造业主要包括航空装备工业、卫星产业、轨道交通装备业、海洋工程装备、以及智能制造装备等5大细分领域。中银国际对这5大领域逐一分析认为，航空装备工业方面，他们预计未来3-5 年我国整个航空工业产出4,000亿-4,800亿元，乐观估计到2020年后航空工业产出可达1.6万亿。从国产干线大飞机产业链的角度出发，他们建议重点关注受益于民航发动机国产化战略的航空动力、成发科技；中航工业旗下航空机载系统板块的中航电子；技术领先、C919机体合同份额较大的机体部件制造龙头西飞国际和洪都航空以及作为航空产业海外控股平台的中航科工。 卫星产业方面，建议投资者重点关注以小卫星设计、研制和应用运营为主业的中国卫星；专注于国内卫星导航产品开发、信息系统应用和运营服务，卫星导航专业领域的龙头企业北斗星通；在北斗射频芯片和几代处理芯片技术领先，北斗终端产品国防领域的最大供应商国腾电子。 海洋工程装备产业方面，他们建议投资者重点关注直接受益海洋油气田开采投资，国内唯一一家承揽海洋油气田开发工程建设的总承包公司海油工程；关注中集集团，其子公司烟台莱佛士是国内主要钻采平台生产商；关注振华重工，完成对全球领先的海洋工程设计商F&G公司收购后，公司海洋工程设计能力大大提升，海洋工程业务将成为公司利润新的增长点；关注中国重工，旗下大船集团是国内主要钻采平台制造商之一；关注中国船舶，其子公司外高桥造船厂国内主要钻采平台制造商之一。 智能制造装备业方面，中银国际建议投资者重点关注产品档次较高，行业盈利能力最强的昆明机床；产品线全面，拥有自主品牌数控系统的沈阳机床；主导产品磨齿机直接受益汽车、汽配行业销售火爆的秦川发展；专注于制螺杆式压缩机领域的汉钟精机。 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。
