autumn 倍新咨询：投资理念继续转变
倍新咨询：投资理念继续转变 更新时间：2010-4-3 0:06:20 昨天说要把我们的报告改名，从突出主题转到凸显价值。当然，《价值投资报告》之始，并不代表市场的价值投资之始。今天各种盘面情况错综复杂：题材股两极分化，次新股中既有继续涨停的新北洋、三五互联，也有高位大幅回落的潮宏基和理工监测；总的来看是做多能量快速衰减、做空动力初显威力。蓝筹方面，同样属于沪深300，盘子较小的二线蓝筹可圈可点，如机械、煤炭板块和部分地产，深蓝的横盘不动，1500亿成交量显然支撑不了太多热点。
如此一来，反正是强调价值，二线蓝筹便成为近期我们关注的焦点，市场习惯先吃肉后啃骨头，较容易炒的先炒一步，主力们哪怕是搞价值也得让股价走势自己能说了算才感觉踏实。君不见中国重工和二重重装，基本面类似，但由于流通盘差异大，后者已经起飞，前者还趴着呢。道理上讲是殊途同归，先后而已，实际上大有不同：我们所谓价值投资在主力看来不过是另一种主题投资、另一种忽悠、另一种操纵罢了。这样的思路决定了这样的策略：把沪深300或者公认的二线蓝筹按流通市值从小到大排一遍，看到涨幅不大的便可以留意了！各位跟踪可以观察其有效性。因此题目不用改，继续沿用《主题策略》。
只有盘子最大、估值水平最低的几十只股票可以融券做空，而所有股票一概可以融资做多，这样的安排很稳妥，如果仅限于一两个月也很合理，但是长期如此则不如不搞。它可以保证机构永远都不对蓝筹感兴趣，蓝筹永远都那么便宜，而市场永远都只有结构性泡沫，题材股的估值水平大可以从60倍到100倍，甚至千万倍，我们报告的题目也永远可以叫做《主题策略》了。大小非减持不是问题，聪明的大小非是另一种意义上的主力，他们可以制造题材、参与甚至控制炒作，不断获利。
正因为以上情况不会长久，所以太题材了还是别碰，对深蓝也不要嗤之以鼻，资金如水总得往低处流，逐步回归很有必要。
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