Eric 交银施罗德：2011网罗装备投资机遇
交银施罗德：2011网罗装备投资机遇 更新时间：2011-3-10 10:06:30 中国正处在经济转型的关键阶段,而要实现经济转型就必须以装备升级为物质基础。这一宏观判断奠定了交银施罗德2011年投资策略的基调之一,即以先进装备串起“五大网十条线”的投资思路。 继“4万亿”经济刺激计划之后,“十二五”规划建议的公布以及各地投资项目清单的列出,注定了2011年及此后数年,政府投资仍为推动中国经济发展的主力。 然而,投资占GDP的比重偏高一直困扰中国经济发展。诸多经济学家认为,投资比重如此之高的发展路径不可持续。而中国的发展阶段也注定经济动力应从投资向消费转移。 改革开放以来,中国的经济增长模式以出口和投资为主要拉动力量,众多资源为政府所掌握和配置。这种经济发展模式令中国经济取得了举世瞩目的成就。然而,时至今日,经济发展模式之变已如箭在弦。 中国作为制造大国,仅赚取低廉的制造费用,而留下严重污染的路径已然需要升级。同时,中国的人口结构正趋于老龄化,人口红利正在逐渐消失,环保压力、民生需求、人口结构变化等等诸多因素必将带来经济转型。 交银施罗德认为,在展望2011年投资之前,应当先了解经济发展的四个阶段,即前工业期、制造业起飞期、内需带动型经济,然后进入大量消费社会。这种对经济发展阶段的前瞻是把握投资机会的前提。 随着经济的发展和人口结构的变化,交银施罗德认为,劳动力收入将逐步提高,这将带来消费升级、内需启动,以及新兴产业和新的朝阳产业的诞生。而从大范围看,经济转型所要求的产业结构升级,必须以装备行业为基础。 何谓装备？一般说来,装备制造业是为国民经济各部门简单再生产和扩大再生产提供技术装备的各制造工业的总称。按照国民经济行业分类,装备制造业大致包括电子及通信设备制造业、金属制品业、普通机械制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业、武器弹药制造业、电气机械及器材制造业、和仪器仪表及文化办公用品制造业等八大类。 当人均收入达到中等收入水平,要进入发达国家水平,必须以装备现代化为物质基础。,南美国家在上世纪80年代也曾达到中国当前的发展水平,但正是因为装备水平没有及时升级,经济就开始走下坡路。装备制造在某种程度上决定着中国经济的未来。 大装备内涵广阔。交银施罗德所关注的是先进装备,它代表了人类未来发展的方向,也是国家规划推进的方向。交银施罗德将大装备中的投资机会细解为“五大网”和“十条线”。“五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。“十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。交银施罗德将会用“五大网”来把握宏观趋势,并以“十条线”揭示投资重点。
