John 上投摩根王邦祺：专注新兴市场 主动把握机遇
上投摩根王邦祺：专注新兴市场 主动把握机遇 更新时间：2011-1-17 10:30:40 作为上投摩根旗下第二只QDII产品，我们认为该产品有两个亮点： 一是产品设计：该基金专注于新兴市场投资。过去15年间，新兴市场获得全球主要股市涨幅冠军，2008年以后，又率先在全球金融危机中复苏，并成为未来全球经济增长的发动机。 二是投资团队：基金经理王邦祺先生突出的新兴市场研究实力和丰富的上市公司调研经验，辅以境外投资顾问一贯的新兴市场投资专长，我们认为该基金整体投资研究和顾问团队有能力以积极的态度通过审慎而专业的投资技巧，为持有人创造价值。 实力雄厚的上投摩根 上投摩根基金管理有限公司成立于2004年，控股股东为“上海国际信托”，外资股东“摩根富林明资产管理有限公司”在资产管理具有深厚积累。凭借其股东实力、优秀的管理层和核心投研团队，公司资产管理规模迅速成长，旗下基金业绩出色而稳定。截至2010年末，上投摩根共发行公募产品12只，产品包括股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金和QDII基金，覆盖了不同偏好的各种投资需求。同期资产管理规模合计591亿元，位列全行业第11名，表现令人瞩目。 JP摩根资产管理 新兴市场的先行者 该基金聘请摩根富林明资产管理有限公司担任其境外投资顾问，具体管理团队为该公司新兴市场股票投资团队。从历史沿袭而言，该团队在新兴市场地区具有悠久、持续和令人尊敬的业绩记录，目前管理的JF全球新兴市场股票型基金资产管理接近88亿美元。而JF作为上投摩根外资股东，其对公司自始至终的有力支持也值得投资人的信任。 产品特征 上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金，按中国银河证券基金研究中心基金分类体系，该基金一级分类属于QDII基金。该基金将主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的新兴市场企业，通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值，努力实现基金资产稳健增值。 1、投资范围 上投摩根“新兴市场”产品的主要投资范围将根据摩根斯坦利新兴市场指数所包含的国家或地区进行界定，这一点与目前国内市场类似产品中较为宽泛的定义有所区别。 具体而言，基金投资组合中股票和权益类证券投资比例占基金资产的60%至95％，现金和债券等其他投资工具占比5％至40％。而基于较长投资周期考虑，该基金长期股票平均仓位可能会维持在75％至90％之间，这也符合上投摩根QDII产品较为积极的投资风格。 2、业绩比较基准 摩根斯坦利新兴市场股票指数 3、投资策略 该基金遵循较为主动的投资理念，投资策略兼顾了价值与动量两个方向。 总体上采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。首先通过考察不同市场的发展趋势及不同行业的景气程度，决定地区与板块的基本布局；其次采取自下而上的选股策略，在对股票进行基本面分析的同时，通过深入研究股票的价值与动量特性，选取目标投资对象。在固定收益类投资部分，则综合考虑资产布局的安全性、流动性与收益性，并结合现金管理要求等来制订具体策略。 产品分析 借助出色的品牌号召力和强大的股东背景，上投摩根首只QDII基金产品发行异常成功，但受美国次贷风暴引发的全球金融危机等外部因素影响，其业绩表现不尽如人意。但其投研团队和投资顾问随后成功把握了危机后全球宽松货币环境下的资本估值浪潮，通过集中式的区域和个股投资，获得了突出的业绩，其“亚太优势”QDII产品在2010年期间收益率达14％，在所有国内可比QDII产品中位居第一位。 而作为上投摩根第2只QDII产品，其投研和顾问团队合作更加成熟，不仅可以借鉴第一只产品运营过程中的成功经验，而且凭借“新兴市场QDII”产品特点突出的产品定位，进一步集中于“新兴市场”主题概念投资，更加有利于日常的投资和运营。同时由于其明确的“新兴市场”内涵界定，该基金也显著区别与市场现存类似产品，更加有助于基金持有人的鉴别和把握。 新兴市场在过去20年间经济取得了长足进步。1996-2010年，全球主要股市涨幅冠军均被新兴市场囊括，2008年以后，又率先在全球金融危机中复苏，成为全球资本市场的亮点。而展望未来，在政府负债和通胀问题能够得到有效应对的前提下，新兴市场通过生产效率提升、产业结构调整和居民消费能力的提高，无论从供给或需求端都具有极为显著的增长空间。该基金正是位于这个历史性机遇面前，凭借其独特的产品定位和富有经验的投研、顾问团队，为基金投资者提供了积极参与并分享全球新兴市场成长的机会。
