summer 今日最具爆发力六大牛股(名单)
今日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-1-5 10:20:35 天润曲轴：大行业中的小公司 未来成长空间较大
小公司，大行业的典型代表，曲轴未来成长空间较大，产能释放将大幅提升业绩，维持增持评级。预计公司10~12年的每股收益分别为0.91元、1.32元和1.73元，对应的市盈率为34倍、23倍和17倍，产能释放将导致公司业绩进入快速增长期，中高端轻卡曲轴、轿车曲轴及船用曲轴均是公司未来业绩增长的主要看点。公司未来将实现量利齐升，预计未来3年业绩复合增长率在40%左右，看好公司未来中长期发展前景，给予增持评级。 汽车曲轴市场空间大。09年公司曲轴销量为56万支，虽在细分市场重卡曲轴中市场份额达到40%左右，但在曲轴总量中市场份额仅占5.4%，未来产能释放后，公司曲轴产品进一步延伸至轿车、船用曲轴等，其市场份额将继续扩大。 与国外竞争对手比较，竞争对手曲轴年产量在700万只以上，而公司09年产量仅为56万只，背靠国内汽车市场及汽车产业向中国转移，其汽车曲轴成长空间较大。 未来盈利增长点变化。中高端轻卡曲轴、轿车曲轴、船用曲轴将是公司业绩增长点。公司盈利驱动因素将发生重要变化：盈利增长点从单一化转向多元化，不再仅依靠重卡曲轴贡献盈利，轻卡、轿车、船用曲轴也将成为公司重要业绩增长点，预计11年重卡曲轴的利润贡献比重将下降至80%以下。随着公司产品的多元化，公司在业绩提升的同时，抗风险能力也将不断加强。 产品多元化保证业绩快速增长。11年重卡曲轴增速将超越行业增速及重卡增速；中高端轻卡曲轴在11年收入贡献提升至15%左右；12年轿车曲轴将进入合资品牌配套体系，盈利贡献将显著提升；船用曲轴盈利贡献在13年左右实现，若船用曲轴全部达产，则仅船用曲轴收入就可达到20亿元，由于其附加值较高，其利润贡献比重将快速上升。 主要风险。投资增速不确定性将影响重卡需求，进而影响公司业绩；产能释放的进程影响业绩。 山东矿机：率先布局薄煤层领域 或能闯出一片天地
投资要点 主营业务为刮板机和液压支架。除刮板机和液压支架外，山东矿机还生产带式输送机等装备。2009年，山东矿机销售收入行业排名第10，营业利润排名第5，营业利润率排名第3. 竞争优势主要在于薄煤层技领域。山东矿机在技术、产品、销售和管理等方面具有比较优势，尤其是在薄煤层装备领域和细粒煤分选领域。此外，民营机制也是山东矿机有别于同类上市公司的优势之一。 薄煤层综采装备潜在市场空间大。中国煤炭资源禀赋特征显示薄煤层在占煤炭储量的20%，因技术、装备和成本等因素约束，当前薄煤层原煤产量仅占10%，潜在市场较大。同时，薄煤层领域装备厂商少，市场未饱和，竞争不充分，或能孕育一片天地。 募集资金投向薄煤层领域和细粒煤分选项目。山东矿机通过IPO发行6700万股，发行价20元/股，募集资金13400万元，主要投向薄煤层综采成套装备和细粒煤分选及脱水成套装备等两个项目，符合行业发展方向，我们对此持乐观态度。另外，超募资金71594万元可贡献潜在业绩。 首次评级：推荐。预计山东矿机2010-2012年EPS分别为0.44元、0.78元和0.94元，3年复合增长率30%。基于山东矿机在煤炭装备业地位，我们给予其2011年EPS为0.78元35倍PE，其合理价值为25.80元。若考虑到其超募资金，预计其合理价值为25.8-30.0元。 风险提示：竞争加剧风险、新产品市场风险。 西山煤电：焦煤价格全面上调
事件： 公司拟从2011年1月1日起上调部分产品价格，其中，优质冶炼精煤车板含税价由1365元/吨上调至1465元/吨；稀缺冶炼精煤车板含税价由1510元/吨上调至1660元/吨；瘦精煤车板含税价由1060元/吨上调至1180元/吨；气精煤车板含税价由900元/吨上调至1020元/吨。 要点分析： 提价增加兴县矿2亿权益利润。按照兴县矿2011年增加800万吨销量达到2000万吨，其中兴县矿1500万吨按洗出率25%计2011年气精煤产量375万吨，吨煤提价120元/吨，除税后剩余100元/吨，提升收入3.75亿元，兴县矿气精煤吨煤成本上升10元，则成本增加0.375亿，利润增加3.3亿元，除税和少数股东权益后剩余2亿净利润。 提价增加母公司净利5亿。母公司焦精煤提价100元，肥精煤提价150，瘦精煤提价120，相当于公司老矿综合售价提升100元，按照1100万吨计增加收入11亿元，另这部分矿井吨煤成本上涨40元/吨，合计增加成本4.4亿，利润总额6.6亿，净利润5亿。 兴县产量增加可增加权益净利润6.4亿。兴县矿新增900万吨原煤，按照2009年吨煤90元净利算增加净利6.4亿 提价后2011年可增加EPS0.43元。假设本次公司提价后该价格成为公司2011年全年价格，那么公司将新增净利13.4亿，相当于增厚2011年EPS0.43元。 资产扩张潜力长期存在。公司成立了西山永鑫煤业开发安泽两煤矿，包括200万吨焦煤和500万吨无烟煤，另外，集团规划产能1.7亿吨，是公司目前产能2400万吨的7倍。未来公司产能增长空间广阔。 2011年公司主要焦煤产品仍有提价空间，目前并没有到十二五信贷发放，全面开工的时候，焦煤供需最紧张的时候尚未到来，因此，预计公司焦煤价格还有50-100元的提价空间。 假设本次提价后，未来煤价维持不变的情况下，估算公司2010,2011,2012年EPS为1.07,1.56,1.98元，对应PE24,16,13倍，而2011年存在再提价空间，因此，预测公司2011年，2012年EPS分别为1.72,2.17元，对应PE15,12倍，维持公司买入评级。 乾照光电：公司调研报告
投资要点： 红黄光LED技术和市场优势明显公司拥有是国内综合实力最强的技术研发团队之一。产品成品率远高市场平均水平，公司自成立以来销售收入和利润高速增长，目前公司在红黄光市场占有率接近20%，预计未来仍将继续提高。 红黄光市场空间依然值得期待公司目前产品供不应求，产能的限制是制约公司快速发展的关键因素。公司产能扩张加速。公司的在位和先发优势，很大程度上限制潜在竞争者的进入，公司未来产能过剩可能性低。同时RGB LED照明应用前景乐观，红光芯片在通用照明市场的应用值得期待。 盈利能力依然有保证公司和主要供应商建立了长期稳定的业务合作关系，今年公司司采购价格基本保持稳定。虽然今年芯片价格下降幅度较大，公司积极调整产品结构，推出新品稳定价格也是公司毛利率稳中有升的重要原因。从近期来看公司毛利率应能保持稳定，盈利能力依然有保证。 太阳能电池未来增长空间大公司三结砷化镓太阳能电池外延片，处于国内领先、国际先进的水平。我国卫星事业快速发展和聚光太阳能的启动和快速发展将为公司电池带来巨大空间。 估值与投资建议综合前面分析，我们初步预计公司2010-2012年每股业绩分别为1.28、2.62.3.91元。综合比较行业和中小板以及相关上市公司估值情况，我们认为对应11年40倍PE左右区间较为合理。合理目标价为104.8元。我们给予强烈推荐评级。 广发证券：给予广州药业买入评级
广药集团授权加多宝进行红罐王老吉的销售，按目前已签定的协议来看，租用期限是到2020年，而最近一次续约之前，期限是2012年。目前广药以最后一次签约存在违法行为为由，认为最后一次续约协议无效，因而双方争执骤起。 我们的观点：我们咨询了法律人士，此协议存在瑕疵，有可能被认定为无效。我们认为最后这个事件的演绎可能出现以下四种结果： 1、加多宝获胜，王老吉的合作一切照旧，那么股份公司明显没有任何好处； 2、加多宝让步，增加了品牌租用的租金，但合作仍然维持，因为品牌租用金收益是在集团公司的，因此对股份公司依然没有好处； 3、加多宝失败，12年以后，王老吉被广药收回，根据集团公司不做具体业务的惯例，由股份公司接手王老吉，对股份公司当然形成大利好； 4、加多宝和广药重新形成合作方式，双方成立新的公司共同经营王老吉，由于同业竞争的问题，合资公司的股权需要放到股份公司下边去，对股份公司当然也形成利好。从以上四点来看，股份公司在后两种可能中明显受益。我们暂时以第三种可能计算股份公司收益：目前王老吉销售额超过100亿元，若收回后王老吉依然有100亿收入，假设净利润15%，那么对股份公司业绩贡献将近2元！ 治疗性乙肝疫苗 06年公司公布的治疗性乙肝疫苗最近捷报频传，吸引了足够的眼球。我们对此了解的情况如下：此疫苗为核酸治疗性疫苗，目前结束了2期临床A阶段，分为两个方案：独立用药和联合用药，分别做了6个和22个病例。实验结果还比较理想。用上市公司的话说获得了振奋人心的结果，并认为有继续做下去的价值。我们的观点：由于水平有限，我们很难判断此种疫苗成功的概率或者可行性，因此在此并不做讨论，若此疫苗获得绿色通道，其上市的时间还有可能大大缩短。此疫苗的价值对于公司来说比较难以估计，但市场上同样拥有相似临床阶段的重庆啤酒公司却是可以进行类比的。虽然重庆啤酒被市场关注已久，并且众多数据被大家分析，可以比广药有更多溢价。但是重庆啤酒目前已经250亿市值，而广药仅150亿市值，若再考虑两个公司的利润水平可以认为广药在市值上有更大的提升空间。 盈利预测与投资建议： 根据我们的盈利预测，广州药业10年和11年的业绩为0.41元和0.54元。若11年狂犬疫苗超越预期可能再贡献5分钱以上。从这个业绩来看，公司股票价格基本合理，略有偏贵，是有支撑的。而我们提到的王老吉商标租用期限争执和核酸乙肝治疗疫苗进展情况都给公司提供了极大的想象空间。因此我们给予公司买入的投资评级，强烈建议投资者关注。 安源股份：华丽转型 煤炭新贵
安源股份：公司剥离不良资产，变身煤炭企业。公司将其持有的安源玻璃、安源客车股权与江煤集团持有的江西煤业股权中的等值部分进行置换，同时发行股份购买江煤集团、中宏矿业、华融、信达等持有的其余的江西煤业的股权。公司转型专注煤炭生产销售的企业。 江西煤业整体上市，安源股份迅速做强。江西煤业整体上市后，公司的资源量及产能增加至34661.58万吨和727万吨，分别增长395%和808%。结合煤炭的权益储量及产能来看，与其他炼焦煤上市公司比较处于中等水平。公司煤炭销售全部市场化，由于靠近消费地，有运输上的优势，公司煤价较高。 集团后续资产注入资源整合，公司外延发展空间确定。除此次注入上市公司的煤矿之外，江西煤业集团省内外仍有大量优质的在建矿井，有望率先注入的五矿合计资源量1.5亿吨，产能260万吨，分别占注入后公司的43%和36%。 优质煤种，保证未来盈利稳定增长。2010年1-7月公司商品煤价格为724.17元/吨，较2009年全年均价538.18元/吨大幅提高35%，吨煤净利也由2009年的39.15元/吨大幅增长45%至56.78元/吨。注入的江西煤业主要煤种为炼焦煤和无烟煤，属优质稀缺煤种。随着钢材价格反弹，以及钢厂煤炭库存的下降，我们预计炼焦煤价格将继续步入上涨通道。未来几年随着钢铁行业的转暖以及国际煤价的走高，相对稀缺的炼焦煤价格将继续保持上涨态势。 二级市场上，该股经过近日的回调以后，近日底部企稳，量能时有放大，资金介入迹象较为明显。预计该股后市有望延续走高。建议投资者重点关注。
