Mike 今日最具爆发力六大牛股(名单)
今日最具爆发力六大牛股 更新时间：2010-12-29 8:29:58 南玻A：规划产能大幅扩张 期待未来增长前景
项目投产后，公司经营效率有望明显提高。公司目前经营效率的瓶颈在于固定资产周转率明显偏低。而目前重点投资的太阳能领域、工程玻璃和电子玻璃领域的资产周转率均高于1，我们预计这些项目投产后，公司的收入有望达到250亿元以上，相对目前有约200%的增长，这将有效改善公司的经营效率，提高公司整体投资回报。 可能在未来实施融资。公司目前投资项目所需资金将近90亿元，而目前公司经营性现金流净额仅为15.5亿元，很难依靠内生性增长保证此轮项目投资。因此再次增发的可能性增加。 维持推荐的投资评级。根据我们的盈利预测，公司2010-2012年全面摊薄的EPS分别为0.67、0.80、1.00元。公司未来增长空间较大，维持推荐的投资评级。 中国船舶：维持稳健上升态势
基本面：公司在定向增发完成收购母公司中船集团等机构所持的上海外高桥造船100%股权、澄西船舶100%股权和远航文冲54%股权后，新上市公司在原有的船用发动机业务基础上，初步具备了造、修、配完整的船舶制造产业链。母公司中船集团通过将上述资产注入上市公司，使旗下最优质民品造船资产实现了上市，公司也因此改名为中国船舶，成为了一家具备国际竞争力的民用船舶制造企业。目前，中船集团的规划是，到2015年，在经济规模、科技水平、管理水平、人才队伍和盈利能力五方面达到世界领先，并成为世界第一造船集团。 市场面：中国船舶重工集团公司发布募集说明书称，公司将于11月23日起发行2010年度第一期短期融资券，发行额50亿，期限365天。据悉，公司注册发行额为160亿，本期为第一期。截止目前发行人待偿还企业债券余额为35亿元，待偿还中期票据余额为30亿元，待偿还短期融资券余额为20亿元。本期短融面值100元，平价发行，采用固定利率形式计息，票面利率由发行人与簿记管理人根据簿记建档结果协商一致确定，在本期短期融资券存续期限内固定不变。本期债券11月24日缴款登记，经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期短期融资券的信用等级为A-1级；发行人主体长期信用等级为AAA级。 价值研判：二级市场上，该股整体维持稳健上升态势，短线受到大盘拖累出现小幅调整但成交量萎缩，资金依然深入其中，随着传闻中国航母将于明年下水的消息刺激，该股出现逆市上行，投资者可以逢低持续关注。 华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量能堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位61元，压力位66元。 东方证券：维持国电南自买入评级
研究结论：重申核心投资逻辑：大调整孕育大机遇。今年公司经历了战略性的四大调整，发展战略由1+4+1调整为两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展，公司级别上调为华电集团二级单位，与中国西电合作，适时推出融资方案，加上公司丰富的技术储备和不断优化的管理结构，国电南自进入跨越式发展期，未来几年公司有望保持40%以上的复合增长率，战略性调整孕育着大机遇。 与江苏上能变压器公司签订战略合作协议，探讨资本合作的可能。国电南自于2010 年12 月23 日在南京与江苏上能变压器有限公司签署了战略合作框架协议。公司将与江苏上能积极探讨深层次的资本合作的可能。 该协议将对国电南自与江苏上能变压器有限公司在特种变压器制造等方面进行的战略合作产生重大影响，此项合作将积极推动公司在变压器、箱式变电站等产品的快速发展，是公司进一步完善三足鼎立发展战略的重要举措，该合作事项对国电南自向一次设备延伸提供了发展机遇。 江苏上能是知名特种变压器企业，产品远销海外几十个国家。江苏上能及其所属企业是专业生产330KV 及以下电压等级的全系列油浸、干式变压器、特种变压器和电抗器的企业，该公司产品共计8 大类300 多个品种，服务于电力、冶金、交通、市政、节能环保等行业，其产品还出口德国、新加坡、日本、俄罗斯、美国等几十个国家，成为中国特种变压器的重要门户，被中国特种变压器门户网、中国工业电器品牌网联合命名为中国特种变压器制造基地。 进一步完善公司产品线，发挥公司资源的协同效应。此次合作初看有些令人费解，我们分析认为，首先，和变压器企业签订战略合作协议是公司的战略考虑，旨在进一步完善产品线，进一步向一次设备延伸，为一二次融合提供基础；其次，公司未来会做大做强变频业务，变频器的重要原材料是变压器，为公司提供稳定的供货来源，也进一步降低成本。 再次，公司现有渠道资源也需要采购变压器，比如风电场、光伏电站、发电厂、铁路等。因此，我们认为和变压器企业合作，为下一步公司做电气总包提供可能。 维持买入评级，维持33 元目标价。我们维持前期的盈利预测，10 年-12年EPS 分别为0.36、0.54、0.85 元，今明两年都处于战略布局期，2012年才开始进入收获期，2010-2012 三年复合增速达到54%，给予2012 年摊薄后40 倍PE，对应目标价33 元，此外，公司09 年的PS 仅为4.75，行业平均PS 为15.54，市值偏低，市值和净利润都存在较大的改善空间。 维持买入评级。 股价催化剂：智能电网、新能源、节能减排。 龙源技术：炉内脱硝龙头 静待政策明朗化
脱硝设备在手订单达二十余套，明年预计60-80台套 公司目前脱硝在手订单达到二十余套，基本锁定明年相关业绩。明年订单有望达到80台套的水平。今年脱硝订单主要是以双尺度燃烧炉为主，此类产品的单价为1200万左右，使用此类技术，氮氧化物排放可以做到200mg/米3。于此同时，公司在吉林江南上了一台60万千瓦的等离子低氮燃烧系统。这是相关产品第一台进入实际运行。截至12月22日，该系统已经满负荷运行了六天，离满负荷168小时的验收标准只差一天，监测的结果相当理想，期望氮氧化物下降到100毫克/米3。此类设备单台价格要达到3500万元以上。 我们认为，吉林江南的等离子体低氮燃烧系统的成功运行，将成为一个标杆示范项目，一方面公司可以获得宝贵的实践经验，获取第一手的运行数据，为以后的大面积推广相关产品打下良好基础；另一方面在炉内脱氮行业中，第一台非常重要，只有成功运用后其他客户才有可能放心使用公司的产品。公司背靠国电集团这棵大树，有着竞争对手无法比拟的先天优势，公司新产品成功运行后，有望在其他四大发电集团顺利铺开。这从公司在手订单分布情况就可以看出来。公司目前在手20余台脱氮系统订单中，妈湾项目、独山子项目、宝钢项目等都不是国电集团的项目，这说明公司炉内脱硝技术得到市场的认可。 对脱硝的补贴政策很有可能在明年十二五规划中有所体现。目前的脱硝政策是从2008年就出现了，不过一直是征求意见稿，没有完全的明确下来。结合中国节能减排政策的大环境，明年关于脱硝的补贴政策有望明确。有消息说补贴将以氮氧化物排放含量成梯度实施，比如说排放NOx浓度在200mg/米3以下的，政府每度电补贴5厘钱，排放浓度在100mg/米3以下的，一度电补贴一分钱。 余热回收将成为公司另一发展亮点 ，明年营收有望达到3亿 12月3日，公司发布公告，公司为大同发电公司实施余热回收集中供热技改工程，合同总金额为1.6亿元人民币。 从公司管理层得知，这个项目是今年七月份中标开始设计建设的，明年一月底有望投产。公司对于热泵方面的布局不是一时兴起起之举，而是一个长期打算。今年做好大同项目以后，明年很有希望获得3-4个类似项目，我们得知公司正在和相关发电企业做一个深入的沟通，明年四、五月份就会有项目签署实施。我们估计，公司明年相关业务营收有望达到3亿，2012年将达到4.5-6亿的营收。按照2009年公司4.35亿的销售收入来看，相当于再造了一个新的龙源技术。 6-12 个月目标价164.85 元，买入评级 预计2010、2011、2012年EPS分别为1.37元、2.68元、4.71元。6-12个月目标价164.85元，给予买入评级。未来业绩爆发点在于脱硝补贴政策推出；公司等离子体低氮燃烧系统适用范围提高；余热回收项目开展顺利。 中国北车-未来3-5年业务增长趋势明确
近期公司公告了一系列大单，我们就行业和公司基本面与公司进行了交流。公司前3季度收入增长58%，净利润增长60%，10年增速较快的主要是机车、动车组和城轨地铁。按理中报和3季报的增速情况以及公司订单情况，我们认为全年高速增长的趋势确定，并且这一趋势将持续，公司增长的动因在于十二五及中长期高速铁路网络的建设，铁路客货运分离以及城市化建设推进的城市轨道交通网络。据统计，目前公司在手订单约1300多亿，其中动车约700亿左右，城轨地铁约200亿，机车300亿，超过南车940亿的在手订单量。 与南车类似，我们认为未来3-5年动车组将会为公司收入高速增长的主要产品之一。十二五期末我国铁路总运营里程数预计将达12万公里以上，高速铁路里程将达1.5万公里，约是目前里程数的2倍左右，到2020年，中国高速铁路将达1.6万公里以上，将建成四纵四横客运专线以及区域城际客运系统，加上其他新建铁路和既有线改造线路，铁路快速客运网将达到5万公里以上。动车组的需求量随着新增线路和运行密度的提升而不断增长，据估计，未来5年动车组每年平均市场容量约为400亿元，约是目前南车和北车动车年收入之和的两倍。 随着中国铁路网客货分离，7200KW机车逐步成为主流，未来9600KW机车也将崭露头角。根据我们对铁路营运里程及机车密度估算，2010-2012年预计机车需求量约为7500-8000辆，根据目前在手订单及交付量估计，2011年机车业务将持续高增长。 城市轨道车辆也将是公司业务高增长的另一个重要支撑。我国已经批准25个城市建设城市轨道交通系统，目前已开通约1100公里，2015年前后将新建79条轨道交通线路，总里程达2500多公里，未来5年将是各城市的建设高峰期。我们预计2010年公司城轨车辆增速约达80%以上，2011-2015年的这部分业务增速随着基数的抬高有所平缓，但绝对额会维持高位。 我们略微调高了公司盈利预测，预计公司10-12年的EPS为0.25、0.35、0.45元，10-12年EPS复合增长率为约34%，2011年21倍PE，给与推荐评级，目标价10.00元。 风险提示：如果材料成本上涨、产品价格下降等可能将影响公司盈利。 武汉中商--不容错失的价值洼地
投资评级与估值：武汉中商占据武汉市优质商圈，与竞争者形成鼎足竞争之势。公司百货+超市+购物中心组合业态连锁扩张，更加符合区域消费多元化发展之道。较早布局省内三线城市可占得渠道下沉之先机。徐东销品茂购物中心将成为公司未来业绩起飞的引擎。若给予11年35倍PE对应股价13.3-14.7元，相比目前股价有21-34%上涨空间。我们的投资逻辑有三：一是目前净利润率低，存在较强的业绩反转趋势。二是市值空间较大，规模扩张带来市值相应上扬。公司当前市值27.6亿元，若给予同类公司平均的1.3倍P/S，市值可比当前提升80%。三是公司在武汉核心商圈拥有物业面积33.5万平米，RNAV提供每股13元的安全投资边际。武汉中商很可能是一块不可多得的价值洼地。催化剂是收购销品茂带来的管理效率全面改善之契机。 关键假设点：1．销品茂49%股权收购进展顺利；2．未来通过现金增资或引入其他投资者改善销品茂资本结构，偿还银行负债以降低财务费用；3．中商主力门店经营稳健，不出现大的波动。 有别于大众的认识：1．市场认为武汉中商在武汉零售商中处于竞争弱势。我们认为武汉三家主要百货类上市公司在地理位置上实现了错位竞争，形成鼎足之势。2.市场可能认为徐东销品茂业绩不如人意，面临诸多发展瓶颈。我们认为销品茂占据稀缺优质商圈龙头位置，商铺和品牌档次方面有巨大升级空间能带动内生增长；每年4000万元财务费用严重侵蚀利润的现状可望随着扩股增资等措施解决，释放出的业绩可呈现爆发式增长。 股价表现的催化剂：1．销品茂资本结构改变，如现金增资或引入其他投资者，偿还银行贷款；2．销品贸提租幅度超预期；3．年报业绩超预期。 核心假设风险：1．竞争加剧导致主力门店盈利下滑；2．销品茂财务结构迟迟得不到改善。
