John 今日最具爆发力六大牛股(名单)
今日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-3-16 10:41:43 小天鹅A：整合收官 迎来新增长
受家电下乡、以旧换新、节能惠民家电利好政策三架马车的影响，伴随消费升级的加速和城镇市场的发展，我国洗衣机行业将迎来新一轮的产业升级，其中高端洗衣机龙头公司将步入发展快行轨道，洗衣机行业品牌集中度将进一步提高。小天鹅A作为行业龙头将分享稳定成长空间。 公司是世界上同时拥有波轮、滚筒、搅拌三项洗衣机技术的少数企业之一。经过重组，美的电器的绝大部分洗衣机业务都归入小天鹅之中，结束了两公司之间的同业竞争关系。荣事达洗衣机成为小天鹅的控股子公司，小天鹅高中低档洗衣机产品实施错位竞争，大比例提高市场份额。产品层次提高还将持续提升公司的盈利能力。 公司拟投资约7.4亿元在广州南沙建工业园，新增洗衣机和干洗机合计产能900万台。目前公司洗衣机出口以OEM为主，未来将借助美的完善的全球营销网，在规模效应的基础上提高盈利能力。 滚筒洗衣机市场增量前景可观。公司销量在2010年二三季度的传统销售淡季仍然保持良好增长，公司计划用三年时间将小天鹅产品结构中滚筒的比例提升至30%；借助美的优质资源平台，2011年滚筒占比有望迅速提升，进一步提振毛利率水平，中高端滚筒销售将呈现放量态势。 公司借助家电下乡攻城略地，增加了三、四级市场投入，在家电下乡限价提高的推动下，激发了高端产品在农村市场的销售，销售额的增速远超过销量增速，销售均价持续提升。并入美的销售渠道后，公司未来销售网点数目也将大幅提升。公司费用水平呈现显著下降趋势，公司存货周转率和应收账款周转率不断改善。此外，公司借助美的规模优势，对部分大宗原材料采购商议价能力得到增强，成本优势明显。 目前公司估值动态市盈率达36倍左右，高于家电行业2005年8月以来的历史平均估值25.7倍。但伴随公司本身进入景气通道，持续确定的成长性使公司具有投资价值。同时，考虑到耐用消费品行业的弱周期性，公司目前仍具有投资价值。预期2010、2011、2012年公司每股收益0.79元、1.09元、1.21元，给予增持评级。 风险提示：黑电企业为寻求新增长点纷纷涉足白电行业，使白电行业竞争更加趋近于白热化，白电企业市场份额将受到冲击；通胀背景下，上游成本将被推高；人民币升值可能会影响到公司出口利润。 江苏吴中：游资抢筹 三度连续涨停
江苏吴中昨日再度涨停，收盘报11.22元，在不到两个月的时间里股价将近翻番，而且刷新了历史高点纪录。结合公开交易信息，记者发现，继去年11月以来，江苏吴中已经多次获游资力捧，今次再度走强，主要是借力抗辐射概念抬轿。 连续三级跳，不到半年内江苏吴中已上演过三次了。第一次是去年11月26日，上涨动力源自公司于26日刊登的公告。公告称，公司目前在研国家一类生物抗癌新药重组人血管内皮抑素注射液获得的研发与产业化项目，获得省科技成果转化1000万元专项资金扶持外，还获得配套项目经费200万元，且该项目处申请三期临床研究阶段。资金的注入，给市场看好该类国家一类生物抗癌新药以实际理由。此后，至11月30日连续三天涨停。第二次是今年3月1日，公司再次公告，其已授权专利3项、申请全球专利1项的重组人血管内皮抑素注射液已获SFDA的药物临床试验批件，该产品三期临床工作将全面展开，并有明确的时间表，预计2年左右完成三期临床研究。由此导致梅开二度，再次连续大涨三天。如果今天股价再度涨停，则连同前天和昨天的表现，将续写第三次三级跳的辉煌，该股的阶段性强势昭然。 针对江苏吴中的近期强势涨停，华林证券医药行业研究员殷海波分析说，尽管新产品前景光明且确实构成实质利好，但目前还无法就给公司业绩的利好程度进行具体评估。昨日的涨停更多受日本强震后带来的抗辐射概念刺激。 的确，日本地震后核电机组爆炸带来的辐射影响引起广泛关注。周一，医药股应声走强，以3.04%的涨幅居板块第一，同时资金流入量巨大，其中抗癌板块更是一马当先，海欣股份、丰原药业、兰生股份等纷纷大涨。 公开交易信息则显示，江苏吴中这三次大涨都是游资在积极做多，而且买盘汹涌。3月1日前五位券商营业部的买入和卖出金额差别悬殊，前5个买入席位的总金额达5990万元，而前5个卖出席位的总金额才736万元，买盘是卖盘的8倍还多。3月11日的公开交易信息显示，该股买盘水涨船高，前5个买入席位总金额达1.63亿元，前5个卖出席位总金额仅5044万，买盘是卖盘的3倍还多。此外，记者还发现，在3月1日和3月11日的两波上涨中，湘财证券杭州教工路营业部都跻身于买盘前五位，国泰君安深圳益田路营业部和国信证券深圳泰然九路营业部也不甘落后，频繁现身。昨天最新接盘的则是光大证券深圳深南中路营业部、财通证券温岭东辉北路营业部等更为老牌的游资集中营。 总地来看，江苏吴中的买盘阶段性活跃由来已久，股价走势与其抗癌新药的进展公告基本吻合，但近日借力抗辐射概念以致轻松涨停，则是游资的顺势而为。对此，殷海波解释说，抗辐射只是医药股走强的一个短期因素，也无法做一个定性分析，其炒作概率较大。他建议投资者应多从行业和公司基本面的发展着眼投资。 焦作万方：赵固能源撑腰 等待自备电厂建成
公司是国内重要的电解铝生产企业，现有电解铝产能42万吨。拥有3条铝电解生产线，所有电解槽均为280KA，吨铝电耗为13800度。受拉闸限电影响，公司有一条生产线于2010年10月起停产，陆续恢复需要一个季度，估计完全恢复需要到今年4月份，但对产能影响不大，估计2011年全年产量约40-41万吨。 由于自备电厂的关停，未来两年电力成本将大幅上升。公司每年电耗约58亿度，电力采购来自三部分：自备供电、协议用电和网上供电。自备供电单位为全资子公司焦作万方电力公司；协议用电单位为焦作金冠嘉华电力有限公司，通过调研我们发现金冠嘉华紧邻万方电力，与股份公司隔街相望，因与公司距离很近有输电优势，虽与公司没有股权关系，其电价按协议每年变动一次；网上用电从河南焦作供电公司购买。 网上供电比自备电厂多一个过网费，现在价格约为0.55元/度，自备电厂约为0.44元/度，协议用电价格约为0.47元/度。 为提高自备电比例，公司将在万方电力原厂址上重新建设2*300MW新发电机组，建设期2年，原有2*125MW发电机组已经关停。在建设期2011、2012年内，公司自备发电17.5亿度电将全部由网上供电代替，由此公司将增加1.9亿元的成本，而公司2010年扣除非经常性损益后的净利润为4.4亿元，净利润将同比下降40%左右。 氧化铝采购成本较为稳定。公司氧化铝全部由控股股东中国铝业股份有限公司供给，具体为距公司28km的中国铝业中州分公司。今年公司与中铝股份签署了2011年至2013年的购销合同，氧化铝价格采用上个月上海期货交易所三月期货铝锭结算价加权平均的17%计算，该协议一方面保证公司稳定的原料供应，也为公司锁定了氧化铝成本。 等待自备电厂建成。公司新的2*300MW的发电机组将于2013年建设完成，该机组发电量为42亿度电，到时公司的电力供给将全部来自自备供电和协议供电，由此减少成本4.62亿元，净利润将比2012年翻倍，增加EPS0.96元。 通化东宝：转让甘李药业实现双赢
投资要点： 我们近期调研了通化东宝。3月18日公司将召开股东大会审议不低于4亿元转让甘李药业股权。 公司是最好的胰岛素企业之一：公司在国内率先研发出重组人胰岛素并实现量产，使中国成为世界上第三个能生产重组人胰岛素的国家，生产工艺具备世界水平。公司是全球少数几个产能超过3000公斤的胰岛素企业之一，具备胰岛素系列丰富产品线。 转让甘李药业达到双赢：对于公司来说，获得了胰岛素类似物专利授权，可在42个月后上市胰岛素类似物；获得4亿元以上资金可用于国内市场投入，加快制剂出口认证进程。对于甘李药业来说，获得了上市融资机会，可以加大胰岛素类似物市场开拓。 国内市场开拓值得期待，胰岛素制剂出口2-3年会有结果：国内胰岛素市场过去5年复合增长28%，诺和诺德等外资企业是市场主导者。受制于营销投入不足，公司市场份额稳定在5%左右，我们认为公司正在积极改变营销，加大市场投入，理顺销售机制，国内市场开拓值得期待。我们预计2-3年时间公司在瑞典的子公司将完成出口欧盟认证，未来在通化东宝生产胰岛素原料药，在瑞典生产制剂进入欧盟等规范市场。我们认为制剂出口有利于维护公司国内市场价格，有助于公司开展国内学术营销。 业绩能否提速看国内营销，暂不评级：我们预计公司2010-2012年每股收益分别为0.27元、1.02元、0.28元，同比分别增长76%、177%、-73%，对应的预测市盈率分别为53倍、14倍、51倍。公司估值不便宜，但总市值82亿元偏低，我们认为营销突破后，公司市值有较大的增长空间。考虑到公司业绩能否提速看国内营销，我们此次暂不给予评级。 华鲁恒升：增长来自新建 竞争力来自一体化优势
日前我们对华鲁恒升进行了调研，与公司证代就公司和行业的情况进行了交流。 华鲁恒升目前拥有氨醇能力120万吨，尿素150万吨，DMF25万吨，三甲胺6万吨，醋酸35万吨，醋酐3万吨。今年开始，华鲁恒升增发和自建的项目开始陆续投产，包括：100万吨合成气产能，5万吨乙二醇，16万吨己二酸，45万吨醋酸。 华鲁恒升的竞争优势之一：公司的水煤浆气化技术已经可以摆脱对无烟煤的依赖，改用烟煤，，公司主要向神华采购6000大卡的烟煤作为原料。一吨氨醇能力在用无烟煤的老装臵上需要1.25吨无烟煤，在用烟煤的新装臵上吨耗1.45吨煤，用烟煤可吨节省成本300元以上。 华鲁恒升的竞争优势之二：公司的多联产与物料循环利用技术可进一步降低成本。比如传统上一吨合成氨需要耗电1400度，但是公司利用电厂的蒸汽来加热和驱动装臵，吨合成氨耗电仅400度，节省了1000度电。 公司外销的几种主要产品均面临产能过剩的压力，我们认为：尿素行业整合趋势不可避免，中小尿素企业由于成本压力最终会淘汰出局。 DMF公司占有全国约30%市场份额，且原料甲醇有保证，一体化相对能够抵抗原材料价格波动。醋酸行业也同样需要向前或向后拓展产业链提高竞争力，目前行业形势并不很乐观。己二酸在反倾销的保护下，价格暴涨，行业处于暴利阶段。在此吸引下各地纷纷扩产，行业过剩即将到来。乙二醇虽然全球产能过剩，但国内仍处于供不应求的状态，煤制乙二醇由于成本优势可较为看好。中东低价乙二醇可能会对国内产生冲击。 我们预测2010-2012年，华鲁恒升的每股收益分别为0.444、0.727、1.354元，现在股价对应39倍、24倍、13倍市盈率，我们给予公司推荐投资评级。 山西汾酒：利润低于预期 高增长仍可维持
经营数据： 公司2010年全年实现营业收入30.16亿元，同比增长40.74%；实现营业利润8.89亿元，同比增长32.57%；实现归属母公司的净利润4.94亿元，同比增长39.30%；实现每股收益1.14元。 分析结论： 全年收入增长符合预期，四季度收入维持高位。2010年公司酒类销售继续保持旺盛的势头，实现收入30.16亿元同比增长40.74%，符合我们之前的预期；其中第四季度实现收入6.24亿元，同比增长43%，主要原因是09年同期的低增长基数以及三季度旺销后的收入确认。 净利润低于预期，四季度净利润为负。公司全年实现净利润4.94亿元，同比增长39.30%，低于市场和我们的预期，其中四季度亏损4200万元；四季度出现亏损的原因我们认为主要可能是年底费用的集中结算以及平滑业绩的考虑。 产品系列扩充、深度分销助推未来快速增长。公司下半年连续两次分别推出了8款中高档汾酒和3款竹叶青产品，对白酒和配制酒两大产品线进行了扩充，使得公司产品结构更加高档、更加饱满。随着深度分销的继续推进，新产品在11年将会达到一定规模的销量，保障公司收入和盈利能力继续提升。 下调11~12年盈利预测，给予谨慎推荐评级。下调对公司11-12年每股收益，预计分别为1.58元和2.04元，对应目前61.04元的股价10~12年的PE分别为53.1倍、38.8倍和29.9倍，给予谨慎推荐的评级。
