上海青年报兴业证券看空发出预警提议敦刻尔克大撤退

上海青年报:兴业证券看空发出预警提议敦刻尔克大撤退

上海青年报:兴业证券看空发出预警提议敦刻尔克大撤退 更新时间:2011-3-24 17:54:31   丁艳芳

本周初,兴业证券的策略研究团队发表了一篇名为《敦刻尔克大撤退》的投资策略报告,以二战时期的敦刻尔克大撤退来比喻其看空情绪。而此前,兴业证券对后市的观点还比较乐观。

发“预警”

撤退时刻已经到来

兴业证券此次的看空的主要理由有:短期,上调存款准备金率正发挥累积效应,对流动性的收缩作用更猛烈;中期,经济面临滞胀的风险,最终或以“着陆”来解决。兴业证券提出,“撤退的时刻到来,保留实力,以待光复”。

兴业证券策略研究团队的成员有张忆东、李彦霖、吴峰,他们认为,存准率进一步上调,将导致存量财富再配置的方向逆转,不利于股市反弹时间窗口的延长。“民间利率畸高,滋生资金的寻租、‘囤钱’和各种形式的‘高利贷’行为,最终压制股市。”

其提出,“撤退的时刻到来:保留实力,以待光复。短期市场还有期待、抄底资金仍会不断组织反击,因此,可以利用此时机,从容撤退,降低仓位,转向积极防御,耐心选股,等待下一个进攻时机。”当然,兴业证券也不是对所有个股都看空,其认为,离地平线越近,跌的空间越少,如银行、地产、交通运输等股价和估值都在底部的行业;此外,可精选确定性成长行业的白马,如优势制造业、医药、通信、食品饮料等;可轻仓参与政策确定性的主题,保障房、区域建设、军工、资产证券化、大农业等。

唱“反调”

其他机构依然乐观

兴业证券的这番看空言论,正好发布在“万点论”渐热后。而且,与兴业证券不同,银河证券、光大证券等机构依然看好。例如,银河证券的策略分析总监秦晓斌认为,地震影响渐远,A股结构性机会已至。目前资金面较年初已大不相同,目前银行间市场资金已经处于年内最宽松的时期,7日回购利率仅为 2%附近,为年内最低点;存准率上调的节奏一月一次,就目前看对银行间市场的资金抽离有限,对A股影响不会很大。

而对A股市场,秦晓斌认为,结构性机会会继续丰富,“十二五”规划出台仅是政策大幕刚刚拉开,两会过后还要制定十几个重点专项规划,而七大战略性新兴产业各自具体的发展规划也已经或将要编制完毕,政策红利将逐步释放,市场热点将不断涌现。

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