上海证券报A股五月开门红可期反弹压力不容小觑

上海证券报:A股五月开门红可期反弹压力不容小觑

上海证券报:A股五月开门红可期反弹压力不容小觑 更新时间:2011-5-3 11:43:45   虽然4月份A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,但由于四月最后一个交易日的缩量盘升,尤其是创业板指数的震荡走高,聚集了一定的反弹能量,那么,“五一”节后A股市场能否出现开门红走势呢?

节后开门红可期

业内人士认为节后开门红可以预期,一是因为节前最后一个交易日的走势显示做空能量有所衰弱,尤其是小盘股的连续做空的趋势暂告结束。随着一季度季报的披露完毕,小盘股的持续做空催化剂已失效,因此,小盘股难以持续下跌,大盘或将获得喘息机会。

二是银行股急跌释放了大量做空能量。银行股在四月走势一直相对强硬,是多头最后的堡垒,因此,银行股不补跌,新增资金就不敢轻易入场。其中逻辑很简单,只有银行股补跌,才表明市场已完成一个完整的下跌周期,新增资金才有望陆续进场抢反弹。更为重要的是,银行股急跌反而进一步显示出该板块的估值优势,也说明A股市场的调整空间已不大。故随着银行股节前最后一个交易日的下跌,大盘短线调整周期已接近尾声,大盘或将展开一波反弹行情。

反弹空间难乐观

不过,分析人士认为,后市反弹空间不宜过分乐观。一是进一步调控政策预期依然存在。“五一”假期公布的经济预测数据显示,中国物流与采购联合会发布的4月中国制造业采购经理指数为52.9%,环比回落0.5个百分点。显示调控政策已有一定效果。但4月购进价格指数为66.2%,比上月回落2.1个百分点。但分行业来看,20个行业仍全部高于50%,其中以石油加工及炼焦业为首的7个行业达到70%以上。对此,分析人士指出,尽管4月份汇丰中国制造业采购经理人指数环比有所回落,但3月通胀数据超预期达到5.4%,显示通胀仍然是当前首要宏观风险,未来数月货币政策将需要继续收紧。所以,加息以及上调存款准备金率的压力依然沉重,这将抑制大盘的弹升空间。

二是小盘股业绩变脸所带来的做空催化剂虽然暂告一段落,但围绕小盘股估值的争议仍在延续,近两年来新股持续快速扩容所带来的新股变脸现象,如果市场预期是整体现象、长期现象,那么,小盘股估值重心仍有下调压力。此外,关于自然人限售股东解禁后的抛售后的收益税收问题争论,可能还会引发小盘股估值重心的重新考量,不利于小盘股长期反弹趋势的形成。正因为如此,节前最后一个交易日的反弹过程中,新增资金的买盘有限,不利于构筑长线反弹的趋势。

三是资金流向的变化或引发震荡。虽然四月份大盘重心有所下移,但由于游资热钱的活跃,个股行情依然相对活跃,在一定程度上聚集了市场人气。但随着五月来临,多头资金可能会重新布局,低价股经过上半年的四个月反复运作之后,大多已成为中价股,此时其股价优势不再。因此,资金重新布局的可能性大增,必然会引发市场短线震荡,不利于反弹行情的延续。

利用反弹调仓

综上所述,五月大盘可能迎来开门红行情,但是,由于上述几个显著压力的存在,一是反弹的高度不宜过分乐观,二是开反弹延续的时间也不宜过分乐观。

因此,建议投资者谨慎操作,不盲目追高。投资者应利用此波有限的反弹,积极展开仓位调整,一是仓位比例的适量降低,尽量保持50%左右的仓位结构比例,保持一定主动性。二是仓位尽量向优质高成长股、行业拐点股等板块转移,尽量规避低价股、题材股的炒作。其中机构专用席位频频出现,但股价有所回落的小盘股应引起高度关注,尤其是一些产业前景乐观、管理层积极进取的公司股票,如顺网科技、万顺股份、立思辰、建研集团、永清环保、林州重机等。

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