XiaoMing 2022年11月的债券市场波动，让众多银行理财的投资者叫苦不迭，纷纷进行赎回操作，银行理财的赎回压力陡升。为了消除持有净值波动风险，自去年12月开始，多家理财公司推出以摊余成本法估值的低波产品。业内人士表示，综合开年的市场反应来看，投资者的策略更趋稳健。
摊余成本法受低风险投资者关注
华商报记者近期走访市场了解到，众多理财公司都在推出摊余成本法估值新产品。某城商行在其近期发行的宣传单页上就直接写着：“产品采用摊余成本法估值，净值曲线相对平滑，产品整体的抗波动能力大幅度提升。”
业内人士表示，产品采用摊余成本法估值，净值曲线相对平滑，产品整体的抗波动能力大幅度提升。但众多投资者，尤其是理财经验不够丰富的投资者表示，多家银行理财子公司推出的采用摊余成本法估值新产品，强调“超低波策略”，但不理解“摊余成本法”如何实现“低波动”。
投资者王女士近期有一笔为期98天的银行理财产品到期，购买时业绩比较基准为2.6%-3.6%，成立以来年化约5%，风险等级为二级，适合中低风险型投资者。和大部分固收类理财产品情况一致，这款产品在去年11月中旬出现净值回调，到期时投资收益率仅0.4%。王女士认为，近期理财市场波动较大、情绪低迷，“要不是考虑锁定时间太长，我都打算全部买大额存单了。”在银行客户经理的推荐下，王女士又把目光放在了“摊余成本法”估值的理财产品上。她表示，就是看中这类产品波动小，但对于能不能保本，她也没信心。
之前理财关注收益 今年更关注保本
“保本吗？”这是2023年一开年，众多投资者在咨询银行理财产品时问得最多的一句。某国有行理财经理对此颇有感慨，他表示在几年前的开门红期间，客户问得最多的是“收益最高的是什么？多久能赎回？”但受去年理财市场净值化以及下半年波动影响，今年开门红阶段银行和客户都处于一个心态的博弈转变期。
“大约三年前，客户更倾向于将钱投入股市或者房地产市场。”某股份行理财分析师也提到了客户配置思想的转变，他表示，去年开始，有不少客户希望能够做一些更稳妥的中长期保本稳健型的配置，收益率能跑赢定期存款。
与之相对应的是过去一年倾向于“更多储蓄”的居民占比逐渐提高。从央行公布数据来看，2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。新增的存款主要是由居民贡献，其中，相比2021年度，居民存款和企业存款合计多增了9.27万亿元，居民储蓄存款多增了7.94万亿元。
做好应急准备 再追求资产稳健增值
业内人士认为，理财净值化转型过程中，投资者预期也需要过渡期。在这一观望期，风险承受能力较弱的人群，应该理性评估自身的投资策略。偏稳健型投资者，可考虑风险收益偏低的理财产品，如货币市场、债券市场的固定收益类理财产品等，更保守点可以选择银行储蓄或保险。
业内人士建议，作为稳健投资者，可以关注银行新年主打的理财产品有同业存单基金，和以年金险和增额终身寿险为主的保险产品。由于同业存单基金的风险和收益水平介于货币基金和短债基金之间，兼具流动性和稳定性优势，受到风险偏好较低的投资者偏爱。此外，倾向于保本型产品的投资者还可对比各家银行“开门红”活动力度，再选择存款利率相对较高的机构进行储蓄，锁定存款收益。
对普通家庭来说，不管投资风格如何，都需要做好应急资金的准备，保障家庭的风险管理水平，在此基础上再追求资产稳健增值效果。 华商报记者 李滨
