Mike A股风格要转换？
最近两日，以半导体、消费电子为代表的科技股大幅调整，而以水泥、工程机械等为代表的基建股却逆势上涨，由此引发了市场关于风格转换的热议。对此，大多业内人士认为，由于以5G为代表的新基建才是未来政策的发力方向，因此目前难以断言风格转换。
26日，A股整体下跌，部分科技股遭遇重挫，前期的强势板块电子、通信等跌幅靠前，但是以基建、房地产为代表的周期类板块表现强势。
当日，电子、计算机和通信三大板块分别下跌6.71%、4.72%和4.56%。多只半导体芯片ETF逼近跌停。但是，以基建、地产产业链为代表的周期板块表现强势。其中，建筑装饰、房地产、钢铁涨幅分别达3.91%、2.17%、2.06%，居涨幅榜前三位。
27日，A股略有反弹，基建产业链的工程机械大涨3.4%，领涨市场；建材板块也上涨2.22%；科技股方面，半导体继续重挫逾4%，通富微电、晶方科技等多只个股跌停；元器件下跌1.22%，不过软件服务和互联网均出现反弹，分别上涨2.78%和1.84%。
众所周知，今年以来以半导体和消费电子为代表的科技股一直是独领风骚，即使经历了近期的大跌，兆易创新、闻泰科技等个股年内涨幅依然超过五成。相比之下，基建等周期股整体走势疲弱，如建筑板块年内至今下跌逾1%，而建材板块年内涨幅近3%，均大幅跑输科技股。
最近两日科技股和基建股的走势差异，是否意味着风格将转换呢？
对此，东部一家券商资管人士分析称，“最近两个月科技股整体涨幅太大，出现修正在情理之中。由于疫情的冲击，市场预期高层将加大基建等投资来提振经济，因此基建股出现补涨也不足为奇。从目前来看，未来政策的侧重点在于刺激新兴消费，也就是说5G建设有望加快，因此目前难以断言风格将转换至基建股，毕竟其估值虽然相对较低，但不具备成长性。”
华泰证券策略分析师张馨元表示，风格收敛会以顺周期补涨来收敛，而非科技成长跌得更多来收敛。实体经济转暖稳定，是这波科技股周期继续向上的基础。5G未来在工业互联网和车联网的应用，需要传统产业资产负债表的良好和居民对更大件消费品的购买能力。这是科技成长和顺周期的相对估值不会拉得更大的原因。顺周期估值修复后，市场大概率重回科技景气主线。
