John 7月13日晚间重要行业研究汇总(附股)
展望将来，交易型业务有望成为驱动券商 ROE 上行的重要因素，参照高盛集团 2000 年至 2007 年的成长历程，资本实力强、机构业务好、风险控制严密、研究订价贩卖能力优秀、融资渠道广的头部券商将有可能做大年夜交易型业务规模，来驱动 ROE 连续提升。当前，我们基于根基面、估值及长期逻辑关注华泰证券、中信证券、中金公司；重点关注中信建投、以及估值较低且预期受益于区域市场革新的国泰君安、海通证券、招商证券和高弹性中小券商……【点击查看全文】
我们建议以下维度关注化工投资机遇：1。需求相对刚性，供给短期受限同时行业竞争格式较好的子行业：维生素 E等、甜味剂等；2。行业需求稳定，农产品价钱有向上预期，同时受益于转基因种子成长的农药标的等；3。发展股方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及外洋巨头外包比例加大年夜的趋向等。同时建议连续关注进口替代空间大年夜的电子化学品以及未来在新需求范畴如功效质料等方面有明确增长的标的……【点击查看全文】
整年投资赛道方面，我们首选仍然是高景气的运动服饰、化妆品、电商等确定性赛道，其次是低估值、高 ROE 或高分红预期的品牌服饰白马股。落实到个股层面，运动服饰板块继续关注安踏体育、李宁，关注申洲国际、滔搏，化妆品板块中长期看好珀莱雅、丸美股份，建议关注高管调整后上海家化的尽力变化。低估值纺服龙头，我们建议关注波司登、老凤祥、雅戈尔、海澜之家、水星家纺等。平价电商龙头重点看好南极电商……【点击查看全文】
本轮猪价反弹主要由市场供需不平衡导致。一方面，受生猪出栏减缓、防疫调配要求从严及进口量减少等因素影响，海内猪肉供应依旧偏紧。另一方面，随着局部二次疫情得到有效控制，餐饮和集体消费需求有所回升。据国度统计局数据，6 月猪肉价钱由上月环比降落 8.1%转为上涨 3.6%。投资建议： 行业存在结构性投资机遇，建议关注三条主线：1)生猪养殖财产；2)动保板块有较强研发能力和产品立异的龙头企业；3)拥有手艺壁垒的种业板块……【点击查看全文】
汽车行业：6月车市继续回暖 关注6股
国防军工：行业景气度连续向上 关注8股
中长期配置思路：一线龙头白马长期发展确定性考量和当下市场热度下的继续估值扩张，如：贝达药业、凯莱英、恒瑞医药、长春高新、老百姓、大年夜参林、益丰药房、康龙化成、华兰生物、迈瑞医药、爱尔眼科、我武生物、通策医疗、片仔癀、康泰生物、金域医学、泰格医药等……【点击查看全文】
传媒行业：关注在线娱乐范畴相关子版块 看好6股
农林牧渔：猪肉价钱继续反弹 建议关注三条主线
修建质料：关注赶工预期下水泥弹性 看好6股
投资建议： 游戏，在线视频大年夜屏生态，在线阅读 直播电商。 同时建议关注有谋划拐点及有弹性的相关公司：分众传媒、电魂网络、吉宏股份、宝通科技、科达股份、风语筑……【点击查看全文】
本周核心概念：1)快递：6 月快递业务量预计超过 40%，市场竞争加剧将加快竞争格式优化，平易近航局大年夜力推动国际货运航空成长，重点关注头部快递企业。2)物流：危化操行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，我们关注密尔克卫，仓储业务连续发力，并购优质仓储资源，中报业绩预告超预期，中芯国际即将上市，危化品仓储龙头连续受益。3)机场：由于机场商业模式和发展性较好，外汇资讯，短期受疫情影响但从长期来看机场板块投资价值凸显。受免税市场做大年夜预期，国际航路有望边际增长，建议重点关注上海机场、白云机场。4)航空：5 月旅客周转量环比改善，目前板块估值和油价处底部区间，关注低本钱航空春秋航空、海内线占比力高的中原航空、吉利航空以及抗风险能力强的三大年夜航……【点击查看全文】
电力装备：光伏电池片价钱微涨 关注7股
年头至今来看，计算机行业指数依然跑赢大年夜盘指数，相对沪深 300 的超额收益到达 26.96%。横向来看，本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 3，在 TMT 四大年夜行业中位列第一。建议关注：德赛西威、四维图新、千方科技、捷顺科技、锐明手艺、鸿泉物联……【点击查看全文】
重点关注 整车：乘用车销量回暖但车企剖析加剧，关注上汽集团、长安汽车、长城汽车，关注广汇汽车；重卡 2020 年仍有望维持高景气，关注潍柴动力，关注威孚高科、中国重汽。 零部件：关注低估值、产品进级、客户拓展等细分范畴，以及上风车企供应链，关注华域汽车、万里扬、凯众股份等，关注隆盛科技、华阳集团等。 新能源：新能源汽车销量短期承压，长期仍有较大年夜成长空间，关注海内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大年夜众 MEB 国产的拓普集团、宁波华翔、银轮股份、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。 智能网联：辅助驾驶加快渗透，5G 推动车联网成长，关注伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、保隆科技……【点击查看全文】
证券行业：交易型业务有望成为驱动券商ROE上行 关注5股
我们继续关注早周期水泥、防水、外加剂板块，板块业绩连续表现良好，经验了 Q1 一轮板块上涨后，估值依然廉价且财产趋向明确，竞争格式连续好转；水泥中我们继续关注西北龙头祁连山、宁夏建材，天山股份财产受益；其次，低估值中关注天下总龙头海螺水泥，目前动态 8-9 倍 PE、1.9X左右 PB 具有很高宁静边际，有望成为低估值修复行情的中流砥柱；关注未来 3-5 年高速发展的小海螺“上峰水泥”、有望从疫情和洪灾预期中走出来的华中霸主华新水泥、江西龙头万年轻、粤东塔牌集团等。外加剂连续关注率先天下布局和手艺服务实力最强的苏博特、垒知集团。防水板块连续看好大年夜地产商集采商业模式下的龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份……【点击查看全文】
纺织服装：中长期继续看好运动和化妆品 关注7股
医药生物：狂犬病预防产品市场若何 关注9股
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