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北京首证：沪指再上3000短期仍将反复 更新时间：2011-4-21 10:53:34 周三两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局，盘面个股涨多跌少。热点方面，今日水利、黄金、稀土永磁、触目屏等板块涨幅居前，而昨日活跃的化工板块今日表现不佳。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中生物制药、供水供气、有色板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而农药化肥、化工等板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于3007.04点，上涨8点，涨幅0.27%，成交1449亿，深成指报收12753.8点，下跌45.39点，跌幅0.35%，成交1044亿，两市合计成交2493亿，较上一交易日量能稍有萎缩。
近日商业板块日趋活跃，部分个股逆势飘红。商业板块作为通胀主线受益品种。统计资料显示，2011年3月份，社会消费品零售总额同比增长17.4%，这就说明作为行业龙头企业的相关商业零售类上市公司的销售收入增速也相对乐观。更为重要的是，随着通胀预期的进一步强化，奢侈品、金银首饰等品种的销售数据将进一步乐观，而这些品种又是商业零售类上市公司的主要收入来源且毛利率较高。因此，通胀其实是商业板块的股价催化剂。与此同时，商业股普遍具有较强的现金流，而且大多拥有自有物业。在通胀的大背景下，不少商业类上市公司拥有当地黄金商圈的自有物业，自然市值迅速膨胀，这就意味着商业类上市公司的资产重估后的价值有所低估。值得指出的是，从估值上看，目前零售行业的动态市盈率估值仅有23倍，其中百货零售板块加权平均动态市盈率为25倍，专业连锁板块加权平均动态市盈率为21倍，商业物业经营板块加权平均动态市盈率为24倍。比较近10年来行业动态估值水平，目前行业和各板块的估值基本位于历史的底部，10年数据中估值水平仅高于2006年。 在操作中，建议投资者跟踪两类个股。一是新近上市的商业股，他们凭借着资本市场的力量而有望迅速圈地，赋予业绩高成长的动能。二是中低价的题材股且日K线图渐有加速趋势的个股。
从消息面看，1、2011年一季度，工业生产继续保持较快增长态势，规模以上工业增加值同比增长14.4%，比去年三、四季度分别加快0.9个和1.1个百分点；3月份增加值增长14.8%，比1-2月加快0.7个百分点，环比增长1.19%.2、财政部、工信部日前联合印发《物联网发展专项资金管理暂行办法》，对专项资金的支持范围与方式等做出了明确规定。财政部企业司负责人昨日表示，中央财政将进一步健全支持物联网发展的财政政策体系，积极鼓励和支持有条件的地方建立本地区支持物联网发展的财政政策。3、今年粮食生产有望实现第八年连续增产，总产量可能达5.5亿吨。
从技术上看：大盘指数双双一涨一跌收盘，从日线上看，沪指险守3000点，日线收出十字星。5日和10日线继续失守。技术上看，大盘周四仍将延续震荡走势，3000点需要反复夯实。
整体来看，影响股指运行的还在于宏观调控政策的不确定性，尤其是地产调控和抗通胀压力之下的货币政策，当然，收入分配制度改革、财税政策导向对A股的影响也较为明显。另外，市场上担忧的外围经济形势，投资者不必太多担心，美国被调低评级是暂时的，更多的还是维护其弱势美元政策，这是刺激该国出口的最佳方式。而全球性的通胀压力所催动的大宗商品价格上涨态势不会改变，因而，就投资机会而言，资源性品种及受益油价上行的相关品种，还将有较大机会。连续回调的金融板块尤其是银行股，继续作为股指运行风向标，稳健投资者可适当留意。
