Aidan 北京首证：两市小幅下跌回调仍有机会
北京首证：两市小幅下跌回调仍有机会 更新时间：2010-9-2 5:31:31 周三两市大盘呈现冲高回落的走势，尾盘时略有回升，盘面上，早盘权重股成为反弹主力，特别钢铁股表现较为抢眼，这在一定程度上活跃了市场氛围，无奈概念股在连续数日上涨后整体出现调整，较大的拖累了指数。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中自行车、服装鞋类、传媒娱乐板块跌幅居前，下跌幅度均在2.5%以上，仅金融、环保、钢铁三个板块微幅上涨。沪指报收于2622.88点，下跌15.92点，跌幅0.60%，成交1404.02亿，深成指报收于11318.7点，下跌19.97点，跌幅0.18%，成交1420.24亿，两市合计成交2822.26亿，较上一交易日量能有所增加。
经过近期的震荡休整，钢铁板块异军突起，走在股市的前端。四季度即将到来，淡水河谷抢先放出风声，称将在三季度价格的基础上下调10%，由每吨150美元下调至135美元。事实上，根据目前的定价体系，四季度铁矿石价格下跌已是必然。新季度协议价格的下跌，无疑会再度影响现货价格，让钢企的成本压力有所缓解。而且，从估值来看，钢铁板块当前处于历史低位，具备足够的安全边际。按照最新的财务数据，钢铁板块的市净率为1.38倍，低于2001年以来的历史均值1.95倍。与此同时，钢铁板块相对全部A股市净率的估值溢价为50.74%，低于61.04%的历史均值。此外，短期估值修复将成为钢铁板块反弹的推动力。未来保障性住房、区域建设和淘汰落后产能得以落实，汽车行业在四季度如期复苏，那么行业基本面有望大幅好转，从而带来实实在在的价值投资机会。
从消息面看，1、1、国家环境部指出，由于环境风险上升，国家对于环境保护将越来越重视。在节能减排的目标下，国家正在酝酿制定税收、信贷、价格、保险、证券，贸易，政府采购，生态补偿等有利于环境保护的各项政策。2、中登公司昨日公布的数据显示，上周参与交易账户数骤降，而期末持仓账户数大幅增加，创六周来的新高。同时，新增A股开户数连续三周回升。3、昨日，人民币对美元中间价续跌80个基点至6.8105元，8月份行情以“贬值”355个基点收官。4、近期上海证券交易所在对上市公司董秘、独董的资格和后续培训中，增强了内幕交易防控专题培训内容，以从源头抓起，增强高管防范内幕交易意识，从而使严打内幕交易的威力进一步前移。5、住建部表示，近期再次出台更严厉的楼市调控政策可能性不大，下一步的工作重点是对新“国十条”政策的严格落实执行和细化。
从技术上看：大盘指数双双小跌收盘，日线收小阴线，大盘日线的KDJ指标再度趋于多空转换形态之下， MACD指标绿柱再度加大，沪指逼近2600点整数关口，日线失守10日和20日均线，技术上看，短线的调整有可能基本告一段落，周四大盘有望重拾升势。
整体来看，目前市场上的上行动力要么来自小盘股的继续上行，结构性估值差距创历史新高；要么来自大盘股的估值修复，风格转换。从后市演变来看，尽管新股代表的中小企业板、创业板股票创出新高，但整体风险极大。对后市而言，由于目前强弱分化较大，近期操作还是以捕捉热点为出发点，关注政策面消息以及市场动向。实际上，中小板指数已经收复4月调整以来的失地，创出新高，盘面个股活跃使得赚钱效应继续凸显。但短线更要注意个股分化和题材股回调的风险。操作上：中小板指创出了近期新高，这说明市场热钱仍在围绕着中小板指进行布局，这或将是大盘短线的一大特点，投资者应以阶段性操作为，可适当逢低加仓。
