Tom 中信证券秦培景：关注银发经济等细分龙头公司
中信证券秦培景：关注银发经济等细分龙头公司 从公募基金今年一季度持仓分析，机构持仓的集中度在提升，秦培景指出，前十大重仓股仓位占比中，家电、食品饮料从2016年第四季度的7.1%提升到14.1%，电子元器件、家电和食品饮料成为调仓最多的三大行业。
基金集中持仓也在侧面反映出消费群体的投资价值。秦培景认为，当前政策指向明确，严防加杠杆炒作和交叉性风险，减少资金在金融领域空转套利，引导其进入实体经济，建议核心配置风格从周期转向价值的同时，对价值板块的配置本身也需要进一步细化。如市场短期过于聚焦和拥挤于白马龙头，可以把目光放长远一些，关注一些细分行业的龙头。
在他看来，都市富裕家庭、三四线消费、单身贵族、银发经济是消费主题的四大投资主线。其中，都市富裕家庭永远是消费的中坚力量，可关注摄像美化、健身和医美以及小家电和定制衣柜、教育支出等。三四线消费主线中，品牌定位准确，深耕三四线市场与客群，营销与产品迭代创新能力强者，同步受益地产后周期与消费升级，渠道下沉战略卓有成效者以及零售龙头，供应链优势助力三四线纵深覆盖者是重点关注对象。而关注单身贵族饮食习惯偏好和以IP为核心的泛娱乐生态，以及新型颜值社交活动则是单身贵族主线中的关注重点。
值得一提的是，在崛起的消费新势力中，秦培景尤其看好银发经济带来的投资机会。
他指出，考虑到我国拥有世界上最庞大的老龄人口基数，在旺盛的需求和政策的不断支持下，我国银发产业面临巨大的发展机遇。投资者可关注养老医疗、养老金融、养老服务三个主题，其中养老医疗是老年人群增速最快的开支项目，看好在糖尿病、心血管、恶性肿瘤等大病种领域有所布局的企业；养老金融有望弥补保险利率下行风险，迎来发展最佳时间窗口；在养老服务方面，看好轻资产运营、模式创新者。
