小智 亿牛策略讲下冲高后归调券商股还有多大上涨空间
股市预测 亿牛策略讲下冲高后归调券商股还有多大上涨空间 2021-03-23 180 0 自7月份以来，a股的成交量和价格都有所上涨，而板块和个股大多收盘，而金融、房地产等周期性股票则在“苏醒”后大幅飙升。作为市场状况的风向标，券商类股上半年低迷，但近期火爆，其中浙商证券连续7个交易日涨停。截至7月10日，券商概念板块涨幅超过30%。同时，AH股的升水率和券商a股的动态市盈率也有所上升。
在接受《国际金融报》记者采访时，分析不少人表示，目前资本环境相对充裕，经济形势正在逐步修复，创业板注册制度改革等利好消息频频见诸报端，6月份券商表现也超出预期，均带动券商类股大幅上涨。持续暴涨之后，券商类股将进行调整，需要持续关注货币政策、交易量、市场情绪的变化。
经纪概念板块下跌6。45%，48只股票中有37只下跌，28只下跌超过10%，山西证券、海通证券、国海证券下跌超过29%；7月1日至7月9日的7个交易日，券商板块概念上涨30。37%，48只股票集体上涨，最低涨幅为19%，32只股票涨幅超过30%。其中，浙商证券、光大证券、第一创业涨幅居前，共94家。95%、86。99%、75。14%，日限天数分别为7天、5天、5天。中国银河、中信证券、中信建投等主券商涨幅超过30%，长江证券、郭进证券、陕西证券等中小券商涨幅超过40%。
券商股暴涨的驱动因素是什么？德邦证券战略分析分部的蔡宜臻在接受《国际金融报》记者采访时表示，首先，整个基金的环境是比较充裕的。虽然货币政策相对于之前宽松的环境略有放缓，但还是为股市孕育了更好的投资环境。北方的资本也继续大量流入；其次，通过强有力的疫情防控措施，中国的亿牛战略最大限度地降低了对经济的负面影响，逐步恢复了经济，并逐步修复了企业利润。6月券商整体表现也超出预期；第三，为了打造航母级券商，其计划向银行发放券商牌照，两大券商将合并的消息被否定，但市场情绪被点燃；最后，创业板注册制度改革、上证指数等重要措施逐步实施，有利于中国市场长期健康稳定发展。券商股的上涨也符合“a股涨，券商先走”的逻辑。
深湾宏源首席市场专家桂对记者表示，券商类股的上涨与市场基本面有关，经济基本面逐渐好转，a股市场逐渐回暖。此外，随着新股发行步伐的加快，券商的业务量也在增加。亿牛策略经纪是一个强循环行业。券商类股上涨时往往带动其他周期板块活跃，市场预期此时进入高点。券商类股的这种暴涨可以反映出投资者的热情。a股市场好转时，券商类股最灵活。
a股上市证券公司大幅上涨，在港股市场表现良好，但AH股的升水率也有所上升。光大证券a股和h股近期双双大涨。截至7月9日，光大证券h股报10。每股66港元，光大证券a股每日涨停报30。03元/股，AH股溢价211。51%。此外，中国银河、中信建投和中信证券的AH股票的溢价分别为206%和373%。79%、81。09%。
桂告诉《国际金融报》记者，AH股溢价高主要有两个原因：一是a股价格高于h股。一旦有了市场，两个城市的差价往往会拉大；第二，海外经纪公司的牌照放开了，认为的经纪股票也不稀缺
蔡一伟进一步表示，a股市场认识到金融牌照的稀缺，也将给予券商股票更高的估值。a股市场更热衷于追逐次新股，而港股则因为涨跌和“T 0”的要求，没有这样的限制。港股在国际投资者中占比相对较高。由于国际投资者更喜欢资本较轻、受股市波动影响较小的券商，自营份额较高的券商估值会较低，而资产管理和投行业务的券商估值会较高。
市场轮换明显，券商类股连续上涨后短暂降温，个股喜忧参半。7月1日至7月6日的4个交易日，券商概念板块一路走高，上涨1。89%、7。02%、7。8%、9。59%。7月7日，券商概念板块跌幅超过2%，39只股票收盘下跌。7月8日，券商概念板块重燃市场，全天涨幅超过6%。7月9日，券商板块增速收缩，出现市场分化。7月10日券商板块回调，个股明显分化。
近期大股东减持对券商股价有一定负面影响。江苏舜天宣布，2020年3月6日至2020年7月6日，华安证券通过集中竞价减持3395股。69万股，成交额2。93亿元。7月6日晚，红塔证券、牛一战略第一创业、江海证券母公司哈尔滨投资有限责任公司先后宣布了股东减持计划。其中云南白药将通过清仓减持红塔证券。
券商业绩的增长预计将继续提振股价。根据东方财富选择的统计，6月份38家上市证券公司实现总收入339.5%。23亿元，增长87。4%;当月净利润130。66亿元，同比增长82。6%。股市交易活跃有利于提高券商业绩，最直接的是带动券商业务收入。
蔡宜臻国际公司
金融报》记者表示，宏观环境转暖、企业盈利修复、亿牛策略资金面宽松以及对资本市场的重视使得这波行情比2019年更为猛烈。近几日行情可以看出，券商股普涨行情已经过去，内部开始分化，部分龙头个股短期快速上涨后，将面临一定的调整，出现行业轮动，但与2019年年初相比，仍然有一定上涨空间。不过，后续还需要持续关注货币政策、成交金额以及市场情绪的变化。
“券商股大涨后会有回调，券商板块前期涨幅较高出现调整，市场热点短期内出现轮动，券商个股也会调整分化，这都是很正常的。”桂浩明指出，从目前券商股行情表现来看，市场存在很大程度的投机氛围。可以看到，小盘券商往往比大盘券商涨势好，估值也明显高，这给市场带来了一定的风险。事实上，市场业务正在向头部券商集中，小券商竞争力相对较弱。
