天证投资调整陷入恐慌后市仍存看点

天证投资:调整陷入恐慌后市仍存看点

天证投资:调整陷入恐慌后市仍存看点 更新时间:2010-2-6 0:32:59 本周大盘受到新股发行以及外围股指剧烈震荡的影响,收出周线五连阴的局面。周中市场一度传闻新股暂停发行以及汇金再度出手增持三大行,引发市场出现了强烈反弹。但这两条传闻均得到有关负责部门的辟谣,使市场重新落入调整轨道之中。截止本周收盘,上证指数报收于2939点,全周下跌-1.67%。两市成交水平在本周继续保持低迷情况,即使是反弹也没有激发投资者的热情。伴随本周10月均线的告破,市场将陷入调整的恐慌状态之下,但我们认为市场的后市仍是存在较多看点的。  第一,3月“两会”的召开将会给市场的运行发出政策性信号。目前投资者最为担心的问题则是货币政策的最终走向以及相应刺激政策是否快速推出。这两点疑问都会在“两会”之中得到答案。同时,西藏、新疆、天津等区域型题材已出现活跃迹象,这也正是“两会概念”的提前预热。  第二,新基金建仓最后期限的临近。在2008年连续下跌的市场中,管理层从8月份开始放闸基金的发行,大量基金在当时纷纷成立。3个月后,配合国家刺激政策的出台,在2008年11月份展开一轮轰轰烈烈的反弹行情。面对IPO的密集展开以及大量解禁股涌出,从2009年至今一直保持大量基金频发,这也是历史上基金发行最为火热的时间点。伴随基金半年建仓期的临近,“供需失衡”的局面有望扭转。  第三,金融衍生品的变压器作用不容小视。股指期货已得到国务院批准,可谓箭在弦上,随时都有推出的可能。融资融券也在进行最后的审核,也有望在很短的时间内推向市场。无论两者孰先孰后,对于目前低迷的市场都是一个有效带动。  第四,权重指标品种提前进入到贱卖阶段。比如业绩大幅预增中国平安、中国石化等,其整体反弹幅度明显落后大盘,其股价仍出于2500点水平左右。再者明显利空打击下的地产板块,以万科为例目前已调整至启动平台附近。即使利空影响确实存在,但其股价也已讲利空得到充分兑现。  综上所述,我们认为上证指数击穿10月均线后,短期内将陷入调整走势中,更有可能出现大幅杀跌。但考虑到未来仍然存在继续支撑大盘前行的因素在,则目前阶段完全可以理解为杀跌恐慌段,后市在杀跌结束后是有望出现大幅反弹甚至是反转走势的。

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