winter 世华财讯：地产政策冲击A股大幅跳水股指期货爆炒提升风险
世华财讯：地产政策冲击A股大幅跳水股指期货爆炒提升风险 更新时间：2010-4-19 17:51:36 沪深A股4月19日收盘强势跳水。周一地产业遭连续利空调控政策冲击A股大幅跳水。由于此次地产政策的调控力度较大，在A股市场迅速引发出恐慌抛售情绪，股指期货正式交易的第二天，遭到市场的继续爆炒，换手率高企，股指期货后续风险值得警惕。
从盘面看，地产股调控如火如荼，信贷收紧、力度查处加大、后期行业从紧政策仍将随时出台等一系列利空对市场预期的压制相当明显。周一全天地产股联袂银行板块领跌大市的趋势基本没有悬念。另外，主流权重股强势调整对股指打压同时，亦强化中小盘股的跌势，多数题材性个股也出现了恐慌性抛售情绪。预计大盘将延续下跌。
另外一方面，高盛欺诈丑闻影响美股的大幅下挫也给A股构成强压，大宗商品价格暴跌冲击A股资源股表现。这也是大盘深度调整的另外一大做空动能。从两市整体表现看，地产新政拖累使地产及相关板块大幅下挫，尤其是银行股加入其中，是两市跌幅强化的关键。上证指数在早盘直接低开于半年线下方后加速下跌，深成指首度向下击穿去年3月向上突破的年线，此次破位也意味着指数形态仍将延续弱势震荡的趋势，股指整体走弱已成定局。随着年线的击穿，股指形态也意味着部份中长期资金止损离场的要求将愈发强烈，虽然在大跌之后不排除短线反抽的阶段性机会，但一时半会难以走出弱势盘整格局。
继14日国务院常务会议定调采取更有力政策措施遏制高房价、15日公布提高第二套房贷首付、利率等部分政策后，国务院17日发出通知，要求，坚决抑制不合理住房需求。实行更为严格的差别化住房信贷政策。要严格限制各种名目的炒房和投机性购房。商品住房价格过高、价格上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。地方人民政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数。
盘面数据统计，沪深300指数开盘报3,313.50点，盘中最高至3,313.50点，最低至3,175.44点，收报3,176.42点，跌5.36%；沪综指开盘报3,096.79点，盘中最高至3,096.79点，最低至2,977.77点，收报2,980.30点，跌4.79%；深成指开盘报12,248.02点，盘中最高至12,248.02点，最低至11,641.60点，收报11,644.58点，跌6.22%，两市共成交约251亿股，成交金额约2,790亿元。
盘面看，权重股走势整体疲软，房地产、银行、石油、有色、煤炭等板块走势较弱，中国石油跌4.22%、中国石化跌5.22%、万科A跌8.19%、金地集团跌8.51%、保利地产跌9.28%、工商银行跌4.90%、建设银行跌3.96%、招商银行跌6.37%、中国铝业跌5.90%、中金岭南跌9.94%、中国神华跌5.13%；创业板、生物制药等板块走势靠前，汉王科技涨停、西南药业涨9.52%。
板块方面，有色金属类股下跌，中国铝业跌5.90%，云南铜业跌6.65%。因美国证券业监管机构指控高盛集团涉嫌欺诈投资者的消息导致高风险资产遭遇大规模抛售。伦敦金属交易所有色金属价格大幅下挫。LME3个月铜期货下跌185美元，至每吨7,760美元。Comex黄金期货六月合约也受高盛消息影响而大幅下跌——此案涉及的一家对冲基金公司是全球最大的黄金买家之一。六月合约下挫2%，至1,136.90美元/盎司。而有色金属板块表现易随国际期货品种价格波动。从近期相关经济数据显示来看，经济复苏向好较为明显，需求的增长有望推动金属价格上升。因此，在基本面改善和未来通胀预期的双重作用下，有色金属价格仍有望呈现震荡向上的行情。
地产类股下跌，万科A跌8.19%、金地集团跌8.51%。国务院17日发出的通知指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。通知还要求，商业银行要加强对房地产企业开发贷款的贷前审查和贷后管理。对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。此外，有消息称，个人住宅消费税将有可能分为不同形式在多个城市试点。其中，首先是对高端房产交易征税，即特别房产消费税，将会在重点城市试点开征。从国务院通知的具体内容来看，其中提到更严格的差别化信贷政策、限制炒房和投机性购房、部分地区暂停发放购买第三套及以上住房贷款、限定购房套数、发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用等措施。上述措施可能拖延部分购房者的购房需求，市场如果难以避免出现房价下跌的话，还可能出现断供潮。
银行类股下跌，招商银行跌8.19%、建设银行跌3.96%。4月16日晚间，美国证券交易委员会指控高盛集团及其一位副总裁欺骗投资者，在一项与次贷有关金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒。消息一出，美国股市三大股指全线下跌，并拖累大宗商品市场和其他国家股市走低。国内市场上，地产调控手段进一步趋紧，可能加大银行的部分房地产信贷的坏账压力。根据已经发布年报的11家上市银行的相关财务报告数据，其房贷规模已经超过5万亿元，占银行贷款总额的24%。
生物制药类股下跌，西南药业涨6.88%、江中药业涨5.05%。目前医药行业依然保持高成长性，数据显示，2010年1-2月，医药制造业实现累计收入1430亿元，同比增长28%；取得利润总额147.5亿元，同比增长45.7%，增速均处于2008年以来较高水平。而且医药行业1-2月出口交货值达到130亿元，同比增长37.2%，远超过历史水平，出口反弹非常强劲。
此外，2010年经济调结构使属于消费类的生物医药板块受到关注，从基本面来看，生物医药近年来表现一直强于整体经济。而在国家资金投入不断到位和推行基本药物制度等政策的推动下，目前医药行业正步入黄金增长周期。不过目前医药行业估值和相对估值比值均处于历史高位，行业估值压力很大。目前生物制药板块或缺乏整体性投资机会，但一季报中业绩超预期、存在资产重组预期和未来有专利药或独家品种获批的上市公司仍值得关注。
