Mike 世华财讯：利空影响显著A股收盘逼近2500点
世华财讯：利空影响显著A股收盘逼近2500点 更新时间：2010-6-8 0:06:05 沪深A股6月7日收盘震荡下跌。美股上周五大幅暴跌对今日市场带来较大压力，但相比于外围利空而言，A股对国内利空消息反映更为显著。农行IPO将于周三启动以及上周末地产业再逢调整政策组合拳冲击两大利空对A股周一全天走势的影响明显。尽管尾盘两市在多数个股处于低位估值状态下受买盘推动窄幅回升，但其弱势震荡格局仍然难以改变。目前沪指收盘勉强处于2,500点上方，短线继续试探2,500点附近支撑的可能性仍较大。
从市场表现上看，沪深股指在大幅低开后快速下挫，沪指2,500点一度被击穿，盘面调整气氛浓郁。小盘股成为今日杀跌的主要区域，多数估值偏高小盘股均大幅下挫。由于对于蓝筹股来说反弹机会相对较大看小盘股估值相比偏高的状况尤为明显，尤其是很多小盘股基本达到沪指6,000点上方的估值水平，股价对未来几年业绩预期的透支较为显著。值得一提的是农行上市给资本市场营造的巨大压力。今年以来，农行上市、银行业巨额融资始终是制约A股市场企稳的重要利空因素之一，同时市场流动性相对紧张，农行上市将进一步使A股市场承压。
盘面数据统计，沪深300指数以2,692.83点低开，盘中最高至2,716.40点，最低至2,673.34点，收盘报2,695.72点，跌1.77%；沪综指以2,508.33点低开，盘中最高至2,527.10点，最低至2,491.66点，收盘报2,511.73点，跌1.64%；深成指以9,977.23点低开，盘中最高至10,083.27点，最低至9,922.78点，收报9,992.67点，跌1.91%，两市共成交约132亿股，成交金额约1,441亿元，与上一交易日收盘成交额1,216亿元有所放大。
盘面看，个股走势有所分化，煤炭、金融、钢铁、水泥等板块跌幅居前，山煤国际跌5.00%、广发证券跌2.83%、兴业银行跌4.02%、鞍钢股份跌2.89%、西水股份跌4.12%；造纸印刷、汽车制造、有色金属、房地产等板块亦有走弱，万科A 跌2.20%、中国铝业跌1.37%、上海汽车跌2.79%、景兴纸业跌2.71%；电子信息、传媒娱乐、酿酒、生物制药等板块走势较强，中国软件涨停、奥飞动漫涨7.16%、山西汾酒涨3.31%、莱茵生物涨停，两市约四成股票上涨。
板块方面，地产类股下跌，万科A 跌2.20%，金地集团跌0.76%。住建部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发出通知，对商业性个人住房贷款中第二套住房认定标准进行了规范。通知明确，对于二套房的认定不仅要以家庭为单位，同时执行认房又认贷的严厉政策。所谓“认房又认贷”，即指贷款人在审批借款人借款申请时，在执行信贷差异化政策的参考审核中，既按照银行征信系统又按照所在地房屋登记信息系统来“过滤”。房地产调控政策出台接近两个月后，从效果看还远未达到政策预期，但楼市的交易量迅速萎缩，而开发商企业也放慢了开盘速度，整个市场形成了一种僵局。而在目前的格局下，如果不采取其他的对策，若调控政策一旦撤出，房价可能会出现报复性反弹。因此，下一阶段调控重点或将放在增加供给上，特别是增加保障性住房的供给和新房的供给。自4月份以来，地产股持续调整，地产股整体折价在30%左右，龙头地产股折让幅度在35%以上。一些中小地产股开始出现分化，前期跌幅明显，且业务集中在小城市，库存不多的地产股折价率稍低；而土地储备较多，前期跌幅不大的地产股折价率超过50%。而从估值的角度来看，目前地产股估值达到一年多以来的低位；但从政策层面来看，政策利空仍尚未出尽，地产股难言有充分的安全边际。
高铁概念股上涨，中国铁建涨0.70%、中国南车涨2.28%。2010年铁路建设投资将创新高，铁路部门计划完成基本建设投资7000亿元，增长16.56%。同时，《中长期铁路网规划》指出，到2012年，我国铁路营业里程将达11万公里以上，其中新建高铁达1.3万公里。而在高速铁路总造价结构中，最大的部分是铁路固定设施投资约占50%，包括轨道采购与铺设、车站建设、信息系统、电气配套等；其次是基建，约占38%；机车车辆的购置仅占15%。随着铁路基建时间的推移，目前高铁产业已从前期的大规模基建进入到运行阶段，此时，对信息系统、电气配套等产业将带来新的业绩增长点。
钢铁类股下跌，宝钢股份跌1.93%、武钢股份跌2.74%。政府有关部门正在酝酿下调部分“两高一资”商品的出口退税率和上调出口关税率，目前该政策正在多个部委会签阶段，不日就将出台。预计在此次出口政策调整中，钢铁行业所受的影响将是最大的。此前有消息称，政府正在考虑取消热卷出口9%退税，而对冷卷和涂镀类产品的出口退税从13%下调到9%。最新的出口数据正是国家调整出口政策的诱因。海关统计，今年前4个月我国出口钢材1302万吨，与去年同期相比增长98.83%；出口均价为每吨767.69美元，同比下降32.9%。
在钢铁原料价格大幅上涨的背景下，钢材出口激增，出口价格不升反降，引发了有关部门调整出口退税的动机。今年以来，钢铁股成为表现最差的板块之一，钢铁股整体股价已经下跌30%-40%，明显跑输大盘。目前，沪深两市共有5只“破净”股，全部由钢铁上市公司包揽。而铁矿石、焦煤等原材料的价格上涨及内需减少，都会压缩钢铁企业的盈利空间，预计第二季度部分钢铁企业出现亏损，而第三季度亏损范围幅度将进一步加大。
软件股上涨，中国软件涨停，浪潮软件涨停。工业和信息化部部长李毅中在第十四届中国国际软件博览会上透露，为了鼓励软件产业发展政策的稳定，新的产业政策草稿已提交国务院。计算机软硬件行业从2009年第四季度开始增速明显加快。这得益于国家实行积极的财政政策，颁布电子行业振兴计划，以及“核高基”支持计划。不过从今年第一季度的数据来看，市场一致预期的行业高成长性却不容乐观。政策利好预期是软件板块上涨的主要动力，但该板块的估值已经偏高，短期估值压力凸显。
