A股开盘前夜机构百态：AB角坚守履职急测压伺机布局

“我们公司安排2月3日后，除了必须现场办公的，其他都在家办公。”2月2日，北京某大型基金公司人士告诉21世纪经济报道记者。

作为A股市场最重要的参与者，公募基金一方面需要做好企业运营的“防疫”，更要在资本市场“抗压阶段”，做好资产布局的战略部署。

在A股休市期间，新华富时A50期指已经累计下跌达7.52%。

“目前市场的共识已经形成，疫情对交易节奏的影响是确定的，开盘后权益市场有可能会在较短的时间内

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实际上“抗压测试”已经在多类机构展开。21世纪经济报道记者采访获悉，多数机构对于中长期趋势持乐观态势。

开盘前一日

21世纪经济报道记者获悉，对此部分券商内部正在就部分股票质押、融资融券类业务和资产展开相应的压力测试。

在此之前，部分券商内部已经就部分股票质押、融资融券类业务和资产展开相应的压力测试。

“公司正在准备测算客户质押或信用交易个别个股在

散户在股市投入的钱

虽然还在假期，但是不少金融行业从业者的忙碌并未停歇。

21世纪经济报道记者梳理发现，中信证券、招商证券等多家券商研究团队在2月2日均有召开电话会议解读疫情对市场的冲击和影响，各券商的相关研究报告也陆续出炉。

一直忙碌的还有公募基金。作为主流的投资机构，“这两天一直在为开市做准备，做了很多市场解读的工作。”华南一家公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

事实上，过去的几天证监会、交易所等陆续释放新的举措，引导资本市场开市前稳定预期。

譬如2月2日上交所方面指出，理性看待本次疫情影响，审慎开展证券投资。证监会亦指出，鉴于舆情的发生及近期境外市场的反应，对于开市后A股市场可能出现的异动，有关部门将保持高度警惕，坚持底线思维，出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。

从多家机构的观点来看，虽然疫情带来的短期冲击不可避免，但是A股市场的长期投资价值仍存，疫情带来的市场调整抑或成为很好的中长期投资机会

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“长期仍然有是信心的。”2月2日，上海一家公募基金研究员刘林告诉21世纪经济报道记者。

2月2日，刘林已经从老家回到了上海，谈到第二天即将恢复工作，还是有隐隐的担忧。

“我们公司要求大家都回上海办公，不过只是一部分人需要去公司办公，基本上必要的岗位一个人在就行，其他员工在家，办公室只要满足正常办公的最少人员。”刘林表示。

“比如交易员和研究员，股票和债券的都要求去一个，投资人员则是分组，每组办公一周。不过第一天都要去做一些工作交接。”刘林告诉21世纪经济报道记者。

另一位北京某公募基金公司员工也表示，“可以远程办公，而且是AB角色轮岗，困难应该不是太大。”

相对于公募基金来说，部分券商的工作安排要求则更为宽松。

北京某券商一位投行人士告诉21世纪经济报道记者，“我们安排2月底前在家办公，没有急事不允许出差。”

对于券商研究所来说，线上办公则早已开启。不少机构早在一月底就开始工作，通过包括微信、电话以及其他三方平台等等，进行线上路演和召开系列电话会议。

“金融行业电子化与互联网化程度较高，弹性工作、远程办公等应该都不是什么问题。”北京某券商研究员表示。

疫情下的机构应对

开市在即，在市场各方的共同预期下，如何应对仍是一个挑战。

中信、国信、华泰、东方、东兴等多数券商均通过微信公众号、官网等方式作出交易服务安排的提示。21世纪经济报道记者获悉，对于一些拥有预约委托业务的券商，已经对预约单进行了批量作废。

2月2日，粤开证券研究认为，从时间节奏来看，乐观情境下在2月底学生返程高峰之前，疫情或将得到更为有效的控制，二级市场所受到的冲击也将消退。

进入到3月，市场预计在底部整固或迎来一定的反弹，而4月份又是一季报公布的密集阶段，一季度疫情对相关上市公司的负面影响也会有所显现，导致股指或再度承压。

博时基金有关人士则表示，“中短期市场会受到负面情绪相对集中的影响，预期开市第一周市场或有明显下跌，考虑海外市场及港股市场上周的表现，目前市场相对一致的预期是下跌幅度在5%-8%；我们的观点则相对更加乐观一些，预期阶段下跌幅度在5%左右，而且会在开始前2至3个交易日集中完成。”

有机构认为，还有可能出现一些结构性行情，比如在医药、电商等行业或题材中，也酝酿着一些投资机

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具体到配置策略上，博时基金认为不同行业在此次疫情中所受到的影响有较大差异，中短期科技，新能源，医药及偏稳定类行业由于直接受疫情的负面影响较小，未来将会更受到市场的集中关注；同时逆周期及促增长方向如基建、环保、5G、军工等行业未来仍然值得增加配置。

“长期来看，国内外经济和市场环境持续向好，A股仍具备长期投资价值。事件性因素对市场情绪的影响往往偏短期，市场的中长期的表现更多的决定于经济、政策、流动性等多重因素。随着资本市场改革的不断深化，A股的市场机制有了明显的改善，包括外资在内的各类长期资金对A股投资相对更加着眼于企业的长期价值，并不会过多的受到短期事件的影响。短期看交运、餐饮、旅游等板块可能受到疫情冲击较大，而医药等领域相对受益。”易方达基金认为。

除了在投资等各项业务上做好充足准备之外，各家金融机构也通过捐款捐物等方式驰援疫区。

根据此前基金业协会不完全统计，截至1月30日20时，共有75家公募基金公司、88家私募基金管理人、6家私募资管机构、1家外商独资私募证券投资基金管理人、1家RQFII机构向湖北省慈善总会、武汉市慈善总会、武汉市红十字基金会、上海市慈善总会等慈善组织及相关医院决定或实现捐赠金额为3.31亿元。

证券业协会数据也显示，截至2020年2月2日12时，共有64家会员单位先后捐赠资金及紧缺物资超过4.30亿元。

“一方面通过捐款捐物等方式驰援疫区，另一方面也将竭尽全力做好自身防疫工作，保护投资者权益，维护市场及各项业务平稳运营，做好资本市场的稳定器、看门人。”有公募基金管理人表示。