John 慎选基金重仓股
慎选基金重仓股 更新时间：2011-3-29 10:26:56 讲述者︱李坚 北京启明乐投资产管理有限公司董事长
近期，受日本地震的波及，A股市场陷入调整：沪指在3000点门前掉头直下，K线图上几根长阴线，让投资者心惊胆战。在我看来，A股调整仅是短期调整，调整的内在原因仍是A股前期涨势过高需要消化，日本地震仅是外部诱因。
我判断，今年上半年市场相对平稳，下半年存在更多的机会，总体呈现震荡向上的趋势，沪指3400点是有可能达到的。尽管近期市场发生了调整，但是之前反复强调的核心线索目前没有变化，即机械制造和大消费概念。
深挖制造业
2011年经济最大的特点就是转型。我认为，制造业作为全球经济复苏最为核心的板块，机会还是不小。例如年初的高铁、工程机械、港口等等都属于此类。
机械板块行业众多，怎么选择？这时要寻找那些具有进口替代、专利特征比较明显的股票。中国经济发展到现在，需要升级，尤其是制造业。我们看到，某些公司工程机械、办公机械正在全面替代海外的东西。
现在，中国的民工已经不再便宜。大家考虑人既然来不了，要么行业不干了，要么采用机器替代人。这也是为什么日本的机器人高度发达，就在于它的人不像我们一样廉价。这就是随着经济发展，我们看到市场当中的现象，所以在替代人里，最大的行业叫做机床。今年以来涨势疯狂的大族激光便是此例。
国家列了七个新兴战略性新兴产业，今年一部分还会炒，这部分是业绩真正增起来的：包括下一代的核心设备、数字、文化产业、高效节能技术设备、炭行业大量收购民间煤矿。上述大量机械设备需要进行采购，因此会迎来一波机会，例如年初天地科技、郑煤机走势强劲，正是基于替代效应的出现。
大消费仍是投资主线
大消费仍是未来几年的核心主题，这点没有因为调整而改变。去年的12月中旬之后医药、酒饮料和商业等消费类个股在暴涨之后出现了调整，这是去年全年集中炒作留下来的后果。目前这种状况正在逐步的康复当中，一些优秀的个股正在重新恢复价值。
随着民生问题成为国家重要的问题，医疗保障和教育问题就会成为社会的核心。我们可以大致分类，医药制造、中药、酒饮料、生物制药、医药流通等都属于大消费的核心范畴。优秀的企业会在震荡中逐步走出来，我们的核心策略依然是精选优秀的企业。只有精选了好的企业，波段操作的价值才会逐步显现出来。明白了核心线，大盘也没有出现系统风险，所以继续按部就班操作就是了，不需要自己吓自己。
善用基金年报
每到季度末、年末，各家基金公司的重仓股报告就相继而出。媒体对于基金重仓股的报道更是不遗余力，像王亚伟重仓等，都会迎来一大批跟随者。
基金重仓的股票一定会涨吗？在公布后公司股价已经上涨很多了，是不是要介入呢？基金重仓的股票众多，每家公司都可能要一个侧重点，你怎么判断这是一家好的公司，值得我们去跟进？
要回答这些问题，有3个秘诀。一是选择国家政策支持的行业。例如今年以来涨幅很高的高铁、水利、建材等板块，都是和国家政策有关。
二是看看哪些公司的成长性好。成长性公司，有快速成长的、有缓慢成长的，还有业绩发生翻转的。对于我来说，快速成长和翻转的公司是重点关注的对象。
选择快速成长的公司，有一个非常好用的简单指标：选择净利润增长速度远远超过主营业务利润增长的公司。对于一个企业来说，每年主营业务增长25%，已经是一个不错的涨幅。如果其他业务仍能保持快速发展，这说明公司未来发展速度很好。
业绩开始出现反转的个股也是精选个股常用的方法。例如当年的三聚氰胺事件，伊利利润下降，被大幅度抛售，但这恰恰是底部区域。但是与此相类似的双汇是否能重新起来，还需要继续观察。
此外，还要看看市盈率，估值。与同行业、同类股票相比，找那些估值低的公司。
当然，介入也要把握好时机。长期观察下来，我觉得每到3月份到4月份，是一些基金重仓股爆发的时刻。试想，基金4季度报刚公布的时候，基金重仓股大都被暴露，哪有机构愿意此刻拉升股票，让别人抬轿子呢？因此，在一段时间后，当市场的目光转向其他热点时，这些公司可能会被拉升。
这当中，需要技术分析。在K线图里，有个指标就生命线，我发现，质地好的企业股价能够在60日均线上，机构就应该没有大幅度的撤离。原因在于国内公募基金是三个月为一个公布持仓的周期，每个月有20天，60天基本上是基金持仓正常的一个时段。
我还要建议大家要学会波段操作，不是拿了股票就长期持有。A股市场，是一个情绪化的市场。譬如，当大家都在讨论高铁、水利等板块的时候，这就到了调整的时刻。而当大家放弃的时候，却是进入的好时间。譬如，高铁板块，我就认为在经过充分调整后，一些个股仍会有投资机会。
把板块和机构行为做一些结合，通过分析股价、技术面的特点会发觉到一些比较好的投资标的，这样就可以帮你跨越周期。
