Rose 从痛打基金老鼠仓说起
从痛打基金老鼠仓说起 更新时间：2010-9-12 6:42:53 最近，证监会首次将“老鼠仓”基金经理移送司法，并没收其违法所得、进行不同程度罚款，施以市场禁入的处罚，令市场投资者大快人心。
截至8月31日，60家基金公司旗下588只基金公布了半年报。从业绩上看，上半年偏股型基金表现实在不佳。60家公司旗下基金净亏损4397.85亿元，仅次于2008年的最高亏损额。作为专业投资机构，作为投资专家，基金的选股能力一直是被投资者信任的。但专业机构就一定能选对股票吗？看看上半年基金的持股就能知晓了。如果对上半年的二级市场涨跌幅进行统计，能发现在跌幅前50名的股票中，有不少是出自券商、地产和钢铁、煤炭行业，而这些行业在2010年上半年还一度是基金青睐的品种。如上半年跌幅超过47%的山煤国际，就有超过6只基金持有。在跌幅居前的股票中，最受基金青睐的还有中国石化，其半年跌幅超过43%，但仍有12只基金重仓配置。此外，券商股中的中信证券、吉林敖东、国元证券等，也都是跌幅很大的品种，但基金却坚持一直持有。
如果说基金在大盘股上的配置是不得已而为之的话，那么基金坚持持有的一些所谓“独门暗器”熊股也让投资者感叹一些基金经理的呆傻。比如某基金上半年加仓4942.83万股华菱钢铁，占流通股比例达到了8.21%，同期华菱钢铁下跌了50%。此外，另外一只基金，则是从2009年底一直坚守华菱钢铁到年中，持有1100万股。还有许多类似基金坚持持有熊股的例子，如基金对于吉林敖东、云南城投、开滦股份、鲁商置业、新安股份和安泰集团的坚持就是明证。然而，抓到或者坚守一两只熊股不稀奇，稀奇的是抓了一把。如某基金从全部持股明细来看，中信证券、华发股份、鞍钢、马钢、华菱钢铁、长江证券、中国石化等熊股都赫然在列。
然而，今年上半年尽管偏股型基金大亏损，但他们赚取的基金管理费却不降反大增。据好买基金研究中心统计，上半年基金共赚取管理费148.84亿元，同比增长18.97%。与此同时，基金代客理财业绩太差，造成销售困难，于是，基金付给销售机构的尾随佣金达21.32亿元，占管理费的14.32%。比如，某ETF联接基金上半年管理费为94.74万元，而客户维护费竟达285.14万元，占比高达300.96%；排名第2位的另一只联接基金客户维护费占比为64.9%。上半年付给渠道客户维护费超过1亿元的有两家，其中有一家基金甚至高达2.05亿元。所谓客户维护费主要是作为付给银行、券商等渠道的维护、激励费用，给了以银行为主的销售渠道。有一家基金，将近三成的管理费收入被以银行为主的销售渠道拿走。平均来看，基金公司上半年要从管理费中拿出15.74%用作客户维护费。实际上，在偏股型基金大亏损的情况下，上述的所谓客户维护费、尾随佣金和基金管理费也通通都是由基民最终买单的呀！ 陈晓钟
