小智 政策资金齐加码科创企业迎来利好
今年以来，加快高成长性科创企业的培育，推动战略新兴产业的发展成为各界共识。而随着科创板发行细则以及配套文件的相继落地，我国多层次资本市场功能进一步提升，科创企业发展所需资金支持的通道得以打通。近一段时间，多地纷纷出台政策，聚焦培育和壮大科创企业。与此同时，多路资金也纷纷涌向科创企业。
多地出台扶持政策
科创企业是助力国内经济循环发展的一股非常重要的力量。为加快培育和壮大科创企业，各地纷纷出台相关政策。
8月11日，浙江科创助力板开板，首批19家企业正式挂牌；8月3日广州召开企业上市工作会议，提出争取用三年时间推动新增境内外上市公司60家，其中新增科创板、创业板上市公司20家；7月28日，天津召开高成长企业家座谈会，明确将全力实施新动能引育行动计划，突出发展智能科技产业，力争到2024年实现科技型上市企业数量倍增；7月，北京金融监管局推出上市公司“钻石行动”计划，力争到2022年实现“上市培养基地”在各区的全覆盖，完成新增境内外上市公司数量超过100家、新三板精选层挂牌企业100家等目标。
此前，上海上市促进中心还根据“挖掘一批、培育一批、上市一批”的工作部署，围绕“上海市改制上市培育企业库”建设，持续激发企业上市热情。据悉，目前培育库入库企业总数已达342家，其中重点培育303家，13家通过培育实现上市出库，真正起到了资本市场“蓄水池”的作用。
业内人士指出，科创企业是促进产业技术迭代和创新发展的关键力量，其发展离不开金融支持，但科创企业又面临融资难等问题。通过科创板上市等直接融资渠道，科创企业能够更便利地获取资金，满足长期的融资需求。数据显示，截至8月5日，科创板上市企业达到143家，总市值超过2.9万亿元，直接融资带动科创企业融资作用明显。
多路资金争相入局
除了政策扶持以外，多路资金也正向科创企业集结。
日前，国家中小企业发展基金有限公司发布了第一批子基金遴选公告，面向社会公开择优遴选第一批子基金管理机构。值得注意的是，国家中小企业发展基金刚刚推出不到一个月，其注册资本为357.5亿元，其中财政部认缴出资152.5亿元，持股比例为42.66%，为第一大股东。“国家队”的正式入场，将扩大对中小企业的股权投资规模，通过投资子基金和直接投资部分优质项目等方式，支持初创期成长型中小企业加快发展。
此外，包括科创板基金、科技投资方向的基金和即将问世的科创板50ETF及联接基金在内，共有数百亿元增量资金将精准投向科创板。7月24日，易方达、博时、富国等科创板基金同日发售，合计募集规模达160亿元左右。备受市场关注的科创50ETF及联接基金有望于8月中旬推出。
除了科创板基金，科技投资方向的基金也集结了大批资金。公开消息显示，7月22日和7月23日，易方达创新成长和富国创新趋势均上演一日售罄的盛况，其中易方达创新成长募集规模为80亿元，富国创新趋势募集规模为163亿元。另从7月至今申报材料被接收的基金来看，有15只科技投资方向的基金扎堆上报，其中有部分产品投向科创板。
公募基金、银行理财也开始加速布局。7月底，首批六只科创板基金已全部售罄，首次募集净认购额累计超过90亿元。中国工商银行近日透露，工银理财已向市场发行23只科创题材理财产品，累计投资打新基金等科创板类项目超200亿元。
多家银行也为科创企业发展保驾护航。据了解，中国工商银行通过“贷、股、债、投”等多种方式，为科创企业提供全方位融资服务和产品支持，还在上海、深圳设立了总行级科创企业金融服务中心，目前已为74家已上市科创企业提供综合金融服务，并与40多家已上市科创企业建立信贷关系。同时，中国工商银行还联动重点证券公司，通过私募股权基金和新股发行申购，积极参与多家科创板上市企业和拟上市企业的股权投资。
融资渠道仍需拓展
为更快上市，科创企业可以借助资本市场的力量，但融资渠道仍有待进一步拓展。
复旦大学泛海国际金融学院执行院长钱军认为，科创板是最好促进三角互动的抓手。试点注册制，让科创企业上市时间提前，企业得以及时与资本市场对接，可以让科技企业发展提速，更早进入扩张阶段。此外，成为上市公司后，债权融资成本也会下降。此外，对创业者、天使投资者和风险投资者而言，初创公司的上市能够使其更早地退出投资获得收益，这也将使PE和VC基金加大对初创企业的投资，从而进一步带动更多的创业者和科技人员投身于科技企业的发展中。
不过，更多企业还是要靠银行信贷获得发展资金。但是，受制于轻资产、缺信用记录的特点，以及科技信贷产品供给不足、商业银行差异化监管体系不够完善等因素，大量代表新经济发展趋势的科创小微企业仍难以获得融资支持。
以中关村企业为例，统计显示，近三年中关村企业获得贷款的总金额有所增长，但小微企业降幅较大。2019年，共有4697家中关村企业获得银行贷款1万亿元，其中，3351家小微企业获银行贷款1956.7亿元，同比下降22.3%。
中关村管委会主任翟立新表示，解决科创小微企业的融资问题，要在继续鼓励商业银行推出更多适应科创企业特点的信贷产品的基础上，研究建立专门为科创小微企业服务的国家级政策性银行。同时，要研究具有针对性的激励政策，培育更多耐心资本和硬科技风投。此外，进一步完善多层次资本市场，科创板要更加突出科创特色，新三板和创业板也要加快改革，从而畅通融资和资本退出渠道。
