Mike 依然看好大消费 基金情绪乐观
依然看好大消费 基金情绪乐观 更新时间：2010-11-9 7:35:24 10月份以来，A股强劲上涨，有色煤炭引领市场走出一波单边上涨行情，对于未来的行情，基金均表现出乐观情绪。 银河基金投资部总监钱睿南表示，11月市场将继续在风格回归中震荡上行。一方面，国内经济数据继续验证了经济环比向好，有利于提升市场对经济的乐观预期；另一方面，美国采取的定流动性宽松预期依然存在；此外，中央经济工作会议将在11月末召开，将进一步降低市场对未来不确定性的预期。 基于上述判断，钱睿南认为，近期资产配置可关注部分价值修复或受成本上升、价格上涨的板块，并积极布局 “十二五”的新能源汽车、节能环保、光纤改造投资机会以及一些蕴含投资良机的创业板，也可短期参与广州亚运主题投资。 东方基金认为，11月各煤价有望继续上涨。一方面，随着气温降低电厂耗煤量将有所上涨，钢铁行业也受下游需求环比回升影响，预计煤炭供求将继续偏紧；另一方面，国际流动性泛滥，大宗商品价格维持高位，国际煤价连续上涨，支撑国内煤价。值得一提的是，目前上游煤矿库存连续2月环比回落，预计坑口价格近期将有所表现，“煤炭行业旺季热点可期”。 除此之外，消费依旧是不少基金心中“不变的坚守”。华安基金动态灵活配置基金经理张翥表示，由于市场对消费类股票的一致追捧，前期消费股确实出现了局部和某些行业估值过高的现象，不过随着近期以来股价的消化整理，就2011年的估值水平而言，目前整体消费股的估值已经趋于合理。医药生物、酿酒食品、百货零售这些代表性的消费类行业依然值得看好。 “一些大消费领域的新兴行业如移动支付、网络购物以及物联网等可能是受益最大的”。大摩消费领航拟任基金经理袁航表示，信息技术的快速发展对居民的生活和消费习惯形成巨大冲击，并已引发居民的消费结构变革，互联网络与电子科技相结合，以虚拟消费、电子商务以及消费电子等为代表的创新消费领域正在迅速发展。 南方基金首席策略分析师杨德龙也认为，消费板块在今年7月前受到资金的青睐，主要是由于其稳定的业绩增长和显著防御性特征在下跌的市场中具有独特的优势。在过去10年中，消费股的涨幅仅次于有色金属，排名所有行业的第二位。从估值上来看，目前典型消费股的2010年动态市盈率为30倍左右，远高于A股整体17倍的水平，但仍处于消费股历史平均估值水平，后市仍有一定的估值提升空间。由于汽车及配件具有制造业的属性，目前仅有17倍左右的动态市盈率，估值相对低廉。综合考虑成长性和估值水平，杨德龙更加看好医药、食品饮料和汽车及配件行业。
