Tom 余能彪联讯证券：警惕新一轮政策紧缩周期
余能彪联讯证券：警惕新一轮政策紧缩周期 更新时间：2010-9-30 6:50:26 周三，在消息面相对清淡偏利好、以及受美股小涨和交投情绪不高的影响下，沪深股指小幅低开，前几天表现强势的人民币升值预期与通胀行情利好的板块特别是有色金属股等品种的强硬走势在盘中一度激活了市场的追捧激情，使得上证指数低开后早盘出现了企稳回升的走势，受房地产公租房优惠政策“短期”利好以及超跌技术性反弹的需要，金融地产股在早盘出现了强硬的走势，尤其是银行股。但其他个股的行情活跃度迅速降温。故出现了指数涨，但个股行情降温的“二八现象”。但对了地产二次调控的担忧依然存在、以及长假期太多不确定性的担忧，午盘沪深股指、中小板、创业板全线下跌，大盘“第二次结构性风险”释放正在进行。投资者应谨慎抄底操作。
策略方面，投资者应该高度重视、甚至警惕---中国新一轮的政策紧缩周期的即将开启，本周以来，政策面不仅仅“强化二三套房贷差别化、推进房地产税试点”等二次调控的开启，更为重要的是我们应该注意到胡锦涛同志最近提出的“包容性增长”这一新概念，这就说明政府对于经济增长目标不会像以前那样必须“保八”这样必须达到的底线，以后也许只是“保七”、甚至只需要“保六”，行情从7月开始所倚的政策空间有可能将出现180度的改变。短期政策可能出现的紧缩焦点是地产二次调控，根据中国政府一般喜欢在假期出台重大政策的习惯，以及国庆长假外围股市与汇市的不确定性，投资者还是以谨慎操作为好。中长期紧缩的焦点就是10月份的“十二五”规划中出现的经济增长定位问题、通胀预期容忍问题引发的政策调控是否加力、甚至逆转的风险。
