Lisa 余峻威世基投资：大盘将再度考验箱体底部的承受能力
余峻威世基投资：大盘将再度考验箱体底部的承受能力 更新时间：2010-12-25 7:56:25 受周末效应影响，周五A股继续震荡整理。股指上午急跌，午后虽然有所回升，但力度并不大。K线指标显示，大盘正再度考验箱体底部的承受能力。而短中期均线系统有逆转向下的苗头，这很不利于目前已很被动的市场多头。量能是决定大盘运行方向的重要因素。沪市成交已降至1000亿元以下，量能迟迟无法放大也确实难以支撑大盘上行。回顾这大半个月的行情，大盘几乎都处于下行压力线和上行支撑线交汇的区域内，未来变盘的概率已经越来越大。
从近期盘面来看，权重股屡屡护盘，遗憾的是对市场的作用并不大。今日除了银行、地产等权重股有逆市拉升外，其它多数板块跌幅惨重。由于处于年底最后关口，以基金为首的主力资金出于稳定业绩的考虑，首选布局了当前超跌严重，估值优势较高、安全边际大的金融与地产股。这两大板块一直被货币政策所左右，但是目前显然已经有所突破。
有意思的是，央行昨日二度停发了当期央票，市场便有了本周末将再次“提准”的传言。但金融、地产两大板块仍逆市上涨，说明其板块上涨驱动性已有所改变。我们认为，目前资本流入压力正在上升，短期内加息空间可能受到限制。由于加息不仅可能进一步吸引国际热钱流入，也可能对企业经营带来压力。在货币政策从适度宽松转向稳健的初级阶段，管理层动用利率工具会比较谨慎。
其实中小盘个股连续调整，已经说明市场结构性分化不可避免。部份小盘股的估值已经逼近历史顶峰。按照2011年的信贷状况，这种泡沫迟早要吹破的。年底的很多资金有兑现回笼的要求，会暂时的撤离股市，相比较流动性、稳定性均较好的大盘蓝筹股，从中小盘股上撤资也就可以理解。投资者目前也要转变投资思路，把目光要放到近期逆市走稳的蓝筹股上。
