Eric 机构看好的五只优质金股
机构看好的五只优质金股 更新时间：2011-1-29 8:58:32
华润三九：公司分别于2009年末及2010年初完成对三九连锁及汉源三九黎红的出售，剥离旗下医药商业等业务，进一步向医药工业聚焦，公司医药工业占比从2009年的64.91%上升到2010年中报的85.19%。相应的，公司整体毛利率从2009年的50.62%，上升到2010年中报的61.83%，盈利能力不断提升。2011年看点在OTC品类的不断完善、中药处方药及中药配方颗粒的高增速。预测公司2010-2012年的EPS分别为0.85, 1.04和1.33元，其PE明显低于可比中药企业。我们看好公司目前已在OTC领域已经树立了良好的品牌知名度，继续给予公司推荐评级。
东阳光铝与贵州省桐梓县人民政府签订《合作意向书》，合作项目为年产16万吨铝深加工项目。年产10万吨大板锭项目主要为保证下游产品品质以及为产能扩张做准备，6万吨精铝大板锭项目或是为电极箔产能扩张蓄力。公司持有贵州桐梓县狮溪煤业28.7%的股权，2009年9月年产30万吨兴隆煤矿开始进入实质性施工阶段。公司前期公告曾明确指出大股东为提高公司赢利能力及抗风险能力，未来将持之以恒实现煤、电、铝经营一体化，而本次攀亲贵州省桐梓县人民政府上马高耗能的精铝项目，我们推断，贵州狮溪煤矿未来有望获得大股东与当地政府不遗余力的支持，开采进度和产能扩张将值得乐观期待。
百联股份：新百联将通过奥特莱斯业态的全国扩张，迅速完成连锁布局，成为公司2012年以后的重要盈利增长点；购物中心业态将专注于在泛长三角地区扩张，经过3-4年培育的百联中环购物中心和又一城购物中心逐渐成为盈利贡献的生力军；超市经营方面将不断加快业务整合力度，通过按区域进行资源集中和统一采购，提高了采购议价能力；并通过建设物流中心，提高了物流配送的效率。因此新百联在吸收合并后的协同效应将逐步在未来几年显现。出售东方证券投资收益约1.2亿元，增厚每股业绩0.083元。预计百联股份的2010-2012年EPS分别为0.60元、0.75元和0.90元。我们给予百联30倍的PE估值，对应目标价22.5元，重申买入评级。
太行水泥：金隅股份首次公开发行A股换股吸收合并太行水泥的申请已获通过。金隅股份的水泥、商混业务主要在京津冀地区，该区域是继珠三角、长三角之后的另一个中国经济增长极，在滨海新区、曹妃甸、南堡油田等国家级规划推动下，河北省固定资产投资和水泥产量连续高增长。十二五期间将持续基础设施建设的快速增长。我们预计公司10-12年摊薄后EPS分别为0.70、0.91、1.40元。保守估算，按2011年13倍-17倍PE计算，公司的目标价区间为11.83-15.47元。
悦达投资：公司持股25%的东风悦达起亚汽车有限公司2010年销售汽车超33.3万台，我们判断实际销量超过此数，2010年12月销量部分推迟统计到2011年初。010年10月智跑上市产生模具摊销及营销费用，有可能预提2011年上市新车的推广费用，为2011年轻装上阵做好了充分的准备。看好东风悦达起亚利润的快速增长、悦达投资价值被低估，预计2011年悦达投资每股收益为2元左右，其中汽车业务1.5元、其它业务0.5元，公司合理价值为27.5元，维持强烈推荐的投资评级。
