Kate 商业贸易行业：行业周报
商业贸易行业：行业周报 更新时间：2010-10-28 7:26:35 投资要点： 包容性增长，看好“下乡”连锁企业 前三季度消费稳步升温，居民收入增长：国家统计局10月21日公布数据显示，前三季度，社会消费品零售总额111029亿元，同比增长18.3%。今年前三季度城镇居民家庭人均总收入15756元。其中，城镇居民人均可支配收入14334元，同比增长10.5%，农村居民人均现金收入4869元，增长13.1%。专家认为，居民消费的信心和力度都比较强，未来消费将继续保持良好的增长势头。 “十二五”规划将体现两个转变：加快经济发展方式转变，即经济发展目标从“又快又好”向“又好又快”转变；从“国富”到“民富”的转变，意味着国家将完善收入分配格局提升到更重要的战略高度。 以“包容性增长”减缓社会矛盾：胡锦涛总书记提出和倡导的“包容性增长”概念已成为我国在经济转型时期解决社会不公问题的新思路，以及推进我国社会公平正义、减缓社会矛盾的“关键词”。意味着我国将在制度安排上进一步完善、修订一些不合理的社会政策和法律法规，以调整收入分配结构，缩小城乡差别和贫富差距。 收入分配改革实质性举措有望尽快出台：“建立扩大消费需求的长效机制，合理调整收入分配关系”明确写入五中全会公报。 中国产品遭遇新一轮贸易摩擦：随着国际金融危机的消退，中国遭遇的贸易摩擦出现了贸易摩擦从低端向高端蔓延，贸易摩擦从发达国家向发展中国家扩散和贸易摩擦波及产业和制度领域等一些值得警惕的新动向。 迪士尼项目有望于今年11月份正式动工：目前项目一期土地已经交付，项目招标、项目中美双方谈判等准备工作已接近尾声。迪斯尼项目将为商业零售行业带来更多的市场机会。 结论及投资建议：我们认为包容性增长概念的提出和收入分配改革的实施将会提升各类参与“下乡”政策的企业的投资价值。农民收入的提高，将为“家电下乡”带来新的市场增量，建议关注布局三四线城市，甚至农村市场的家电连锁企业，如苏宁电器，通程控股和宏图高科。以及受益于农机购置补贴政策的农机连锁企业——吉峰农机，首发解禁后建议逢低介入，我们看好该公司的发展空间和长期投资价值。
