Mike 商业百货：消费升级思维长线持有行业龙头
商业百货：消费升级思维长线持有行业龙头 更新时间：2010-12-18 7:52:57 积极的财政政策与稳健的货币政策将为我国2011年经济平稳增长保驾护航。在外部环境不景气，出口难以扩大对经济增长贡献的背景下，国家偏向消费的政策导向清晰，近期更有减税预期。未来5年随着我国居民收入水平的稳步提高和消费意愿的上升，中国将真正迎来大消费时代，扩大内需引发的消费增量对经济增长的贡献度将稳步上升。 随着居民收入的提升和消费观念的改变，消费升级将成为我国经济增长的一个长期主线。通胀预期、城市化进程的持续进行和城乡差距弥合的长远预期赋予农村消费升级的持久动力。城市生活的示范效应将引领农村居民进行第一轮消费升级，而城市消费则将向着高端化、享受型的方向发展。 城乡居民持续了30年之久的恩格尔系数降低过程将继续，消费需求增长最强劲的热点将逐渐从满足基本衣食住行的传统消费品向满足更高层次身心健康需求的消费品转移。继续重申以追求身体健康为终极目的的“健康产业”；以追求精神愉悦、放松休闲为终极目的的“快乐产业”；以追求自身形象和居住环境提升为终极目的的“美丽产业”这3大消费升级主线。 具有朝阳行业特征的新消费板块有望成为未来伟大公司的培养基，长期坚定持有朝阳行业的龙头有望获得稳定的收益。游艇、海珍品、功能糖、家纺等存在着较为明确的增长预期。 建议从以下4个视角挖掘消费升级过程中的系统性投资机会：国际经验证明成功而国内市场刚刚启动的萌芽消费股；为增长空间广阔的消费品提供上下游配套产品的隐形消费股；对传统消费品的补充和替代的升级消费股；采取“农村包围城市”战略的跟随消费股。 2011年新消费主题重点推荐组合：通产丽星、瑞贝卡、上海佳豪和富安娜。建议投资者买进并耐心持有，分享我国消费升级过程中朝阳龙头持续成长的果实。
