John 吴黎华经济参考报：四季度解禁压力大中小板将回归基本面
吴黎华经济参考报：四季度解禁压力大中小板将回归基本面 更新时间：2010-10-1 7:17:18 9月29日，中小板三只新股上市，表现却令打新者大失所望。截至收盘，广田股份上涨15.53%报60 .05元；江海股份上涨17.02%报23.99元；润邦股份则首日直接破发，收跌3 .1%报28 .1元。实际上，近半个月来中小板上市首日涨幅“难看”已经成为了一种常态。分析师表示，除了发行价格偏高外，即将到来的解禁洪峰也是造成这种局面的重要因素之一。 WIND统计显示，第四季度，A股将有2550 .73亿股，合计约27875.03亿元市值的限售股解禁，分别为三季度的5 .4倍和4 .8倍。其中，中小板四季度将迎来74 .35亿股，合计约1861 .89亿元市值的限售股解禁，为年内最高，占当前流通市值的15 .06%。统计数据还显示，中小板11月、12月的解禁市值将分别达到865 .42亿元和855 .71亿元，远高于此前各月的单月解禁市值，其解禁压力可见一斑。
在如此之大的解禁压力之下，资金正在“逃离”中小板。WIND统计数据显示，截至9月28日的60个交易日当中，中小板累计净流出资金高达369.83亿元；而9月份截至28日的17个交易日当中，中小板累计净流出资金更高达195.92亿元，中小板资金加速出逃的迹象已经十分明显。
在资金大幅流出的同时，中小板公司的持股股东也正上演“夺路而逃”。WIND统计显示，截至9月28日，中小板共有26家公司的大股东进行了整体减持，累计减持达1.77亿股，减持金额达到了35亿元，除此之外，仅有宁波银行和荣盛发展受到了其控股股东和高管的增持。在遭到大股东减持的中小板企业中，浙富股份累计遭2名大股东减持25次，保龄宝、久联发展、海翔药业、怡亚通、报喜鸟、西部材料等也纷纷遭到大股东的多次减持。
中信证券首席策略分析师于军表示，由于目前中小板整体估值水平较高，四季度总体向下已可以肯定。
国海证券也认为，四季度市场格局将出现变化，中小市值股调整幅度将大于大盘蓝筹股。国海证券分析，在“高估值”、“解禁压力”、“创业板直接退市制度”，以及“后续资金不足”等多重过滤下，中小市值股四季度将呈现“去伪存精”的基本面回归过程。
