John 下半年亏损70%看空澳元成炒家最大失误
下半年亏损70%看空澳元成炒家最大失误 更新时间：2010-12-14 7:16:42 “在接近历史高点附近看空澳元，这一看似正确的做法却令我犯了近期罕见的错误。”陈奇若原是一家外汇交易商的分析师，去年辞职在家做起了操盘手。谈起今年的外汇市场，他一连用了三个词形容，波动大，行情多，多收行家。 原来在今年上半年获得接近60%盈利的他，在今年下半年却录得约70%的亏损，一年下来，亏损接近10%。他说，有时凭经验介入某类产品往往会令投资者损失惨重。 历史高点看空澳元成惨痛回忆 陈奇若迄今已有8年投资经历，他选择的是一家外国交易商提供的Margin外汇交易，即杠杆交易。不过，杠杆率并不大，只有5倍，他说，按照多年的操作经验，他觉得，5倍的杠杆比较容易控制风险，虽然香港不少银行和券商都可提供20倍以上的杠杆，他还是与那家外国交易商单独签约确定上述杠杆率，因为他是大户。 早在今年5月，他在接受电台采访时就预测澳元对美元将在1年内达到0.98甚至1的水平。不过，行情的发展总是超乎投资者的预期。今年10月的第一个交易日，澳元对美元就已达到0.981这一曾在2008年6月出现的澳元历史最高价位。 “我在澳元达到那个价位时下了10手的空单，一手10万澳元。”陈奇若说，当天纽约收市时，这些空单都有接近40点的利润。这令我更加坚定了澳元历史高位做空的想法，当澳元再次触及0.98时，陈奇若加大了仓位，把空单提高到20手。 然而，接下来的走势出乎陈奇若的预料，下单后的第3天，澳元对美元冲到0.993，陈奇若的空单被止损。接下来，澳元跌至0.98，然后再继续上冲，11月上旬，澳元对美元创造了新的历史高点，1澳元可兑1.019美元。而在其中的波动中，陈奇若的交易盘共被止损达200多点，“这一个月，仅仅是止损就消耗了我一半的本金。”陈奇若发现找不到感觉后，果断地停止了澳元对美元的交易。 这一货币与商品的联动太密切了，很容易受到国际资金的操纵，虽然获利大，但风险也明显提高。“因为做空澳元，每天还有利息的损失。” 长线做空贴息率惊人 事实上，不仅是澳元对美元，还有其他一些货币对今年内的波幅也相当惊人。陈奇若谈到了欧元对美元，今年1月，欧元对美元还在1.40以上的高位，今年5月，欧元对美元已跌至1.20，今年11月，欧元对美元又升回1.40以上，目前，欧元对美元又跌至1.30左右。 陈奇若说，目前做外汇杠杆交易的投资者，基本以短期居多，中长线的少之又少，这是因为，国内的投资者基本上是以美元作为投资货币，当以美元买入其他货币，即做多非美货币时，投资者一般可以获得利息收入，而卖出其他货币买入美元，即做空非美货币时，投资者需要贴息。这个比例是非常惊人的，以投资者较少操作的巴西里亚尔对美元为例，做空里亚尔，投资者需要支付的年化贴息高达10%，如果是5倍的杠杆，那么，贴息率将达到50%，这是中长线投资者最忌讳的。 不过，外汇市场的波动又增加了短线投资者的风险。陈奇若说，今年5、6月间，他在进行欧元对美元的交易时也遇到了类似澳元对美元的情况。“当时也是2个月间损失了30%至40%的本金。” 陈奇若总结了一下经验，他认为，遇到交易不顺利时，投资者应该及时暂停交易，分析一下交易失利的原因。之后才重新交易。 目前正在观望 谈到12月的外汇市场，陈奇若认为，美元和非美货币之间可能会出现拉锯，即窄幅波动。他称，现在很多投资者都在关注中国的中央经济工作会议，如果其间有人民币的消息出来，估计会对整个外汇市场造成重大影响。 其次，进入12月，也有不少大型外汇商在进行结算和平仓的活动，历史数据显示，这时，国际外汇市场中各种货币的汇率一般会保持比较稳定的状态，以便于结算。因此，在12月出击，投资者的回报率并不高。
