Eric 6・9股市大逆转真相调查:险资和基金为农行抬轿
6・9股市大逆转真相调查:险资和基金为农行抬轿 更新时间：2010-6-12 0:00:13 6月9日,中国农业银行股份有限公司向证监会申请公开发行并获通过。这一天,上午股市还是时涨时跌,不温不火,下午13点40分左右,大盘突然发力,银行股飙涨,龙头中信银行15分钟内封涨停。其余银行股集体跟风,大盘指数也调头向上,沪深300指数收盘暴涨82点,涨幅3%。
《华夏时报》记者采访到的一位已上市大型国有商业银行总经理表示,这可能是保险资金和基金的维稳动作,这么大的资金量短时间统一行动,游资根本不可能。英大证券研究所所长李大霄也持相近观点,他认为,首先拉中信银行,是由于该行盘子小,起到示范作用,而游资在同一时间动员数十亿资金几乎不可能。
作为国有商业银行改革的收官之作,农行上市成功与否是关键,各方也为农行上市进行实质性“维稳”:央行连续三周向市场净投放3250亿元;证监会核准新发基金400亿元;险资和其他机构资金蓄势待发。
而本报独家获悉的是,中央金融工作会议将在今年四季度召开,在此之前,农行必须完成上市工作,这标志着国有商业银行股改上市工作全面完成。
中信银行领涨的逻辑
记者采访到的一些市场人士认为,在农行过会当日下午股市暴涨,显然是为农行上市造势,领涨的正是屡创新低的银行股,银行股中领涨的是中信银行。
是偶然还是必然？是游资还是维稳资金？
早在5月7日,本报曾在《农行上市倒逼汇金出手维稳股市》的报道就提出过,在弱势情况下发行农行,将会倒逼汇金等国家队维稳股市,此后有媒体大量跟进,路透社甚至在6月9日报道说“汇金入市了”,但是未见汇金发布公告。“维稳的资金入市是肯定的。另外银行股被严重低估,资金有逢低吸纳的可能。”李大霄认为。
为什么要选择中信银行？一方面的原因,中信银行相较于其他银行盘子更小,容易拉升;另一方面的原因,中信银行房地产贷款较少,陪着房地产、银行股下跌纯属误杀。
《华夏时报》记者在各家上市银行年报中发现,中信银行对房地产开发贷款的余额和占比逐年递减,2009年房地产开发贷款仅为373.20亿元,比上年减少46.81亿元,房地产开发贷款只占全部贷款的3.5%。即便加上个人住房抵押贷款,全部涉房贷款也只有1514.76亿元,占全部贷款的14.21%,两项指标均属上市银行中最低的。因此,房价下跌对中信银行的影响是最小的。
有分析师表示,中信银行与地产股、银行股一起下跌是没有道理的。中金公司、中信证券、交银国际、安信证券、天相投顾等机构都看到了这一点,在投资报告中,纷纷建议对中信银行股票“买入”或“增持”。今年一季度中信银行营业收入121.82亿元,同比增长37.6%,净利润43.12亿元,同比增长28.72%,基本每股收益0.11元。
基石投资:保险和中东最活跃
6月8日下午,本报记者在农行总行巧遇澳大利亚7集团CEO彼得・甘梅尔带领的大队人马,他刚刚与农行负责股改上市的该行执行董事、副行长潘功胜会谈完毕。
而与甘梅尔一结束会谈,潘功胜就大步流星地奔向另一个会议室,召开另一个会议,这些天潘功胜每天都是满负荷工作,会见中外投资者,由于睡眠不足,眼里布满了血丝。目前,农行的IPO是全球第一大还是第二大并未确定。但是潘功胜肯定是全程参与这个超大IPO的人,他曾作为工行董秘参与工行A+H上市,创造迄今为止最大的IPO。
记者了解到,就在甘梅尔到访的前一天,农行还接待了国内保险、基金机构投资者。据被选入的投资者介绍,保险公司和央企对农行兴趣最大,而新发的基金一般必配农行股。具体而言,中国人寿、中国人保、太平洋保险、新华保险等多家保险公司都有意愿成为农行的基石投资者。而中石油、国家电力、华润集团等多家企业也都明确提出参与农行配售。
据悉,保险资金踊跃购买农行主要原因之一,是农行人员网点和客户最多,是中国最大的零售银行,保险机构想借助农行这一优势拓展城乡业务。
而在潘功胜与欧亚投资者的沟通中,中东投资者是最愿购买农行股的,以至于农行难以提供足够多的股票。据悉,卡塔尔投资局和科威特投资局将参与农行配售,而阿联酋阿布扎比投资局在2006年落选了工行战略投资者选秀,此次希望在农行IPO中分得一杯羹,2009年至今该机构高层已先后六次赶赴北京农行总部洽谈投资入股事宜,并表示愿意长期持有。
另外,新加坡政府投资公司和淡马锡、渣打银行也将参与农行配售。对于日本资金来说,大和证券联合野村证券筹划了一个资金池参与此次农行战略配售,规模大约在10亿美元。除了这些机构,大批香港富豪也将参与农行配售。
媒体唱空市场做多
值得注意的是,就在农行筹备上市期间,一些财经类媒体表现出了格外多的怀疑精神。比较有代表性的是《金融时报》和《华尔街日报》,他们在报道农行上市上语带讥讽:中国最差的银行竟然要进行世界最大的IPO。不过,早在当年建行、中行和工商银行上市之前,这些媒体也是叫嚣“中国银行业技术性破产”,鼓吹中国银行业与西方大行在风险控制上有差距。
事实证明,以工行、建行和中行上市为例,上市四五年来,这些银行的不良资产并未增加,相反逐年递减,未向资产管理公司要求剥离不良资产,资本充足率显著提高,利润稳步增加,公司治理得到显著改善。更可贵的是,在由华尔街引发的金融危机席卷全球之际,中国的银行业挽救了中国经济。同时,西方大银行不是倒闭就是被政府注资。
而让农行感到很遗憾的是,部分国内媒体加入了对农行的“唱衰”中,提出农行超过2.5元卖不出去,最低定价不过2元等言论,更有言论直称“财政部和汇金公司建议延期上市”的,难怪潘功胜要斥责媒体“胡说八道”。
农行在经历了与其他三大行类似的股改上市后,同样会取得这些银行相同的战绩,建行一位总经理对本报记者表示,“我们的今天就是农行的明天,中国的银行业同质化严重,高管交流频繁,最终会共同进步,农行的支农潜力还是很大的,农村是农行的优势而不是包袱,我们建行也在朝农村进军。”
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