autumn 615份中报标出成长股营地非银金融行业绩优品种集中
8月份以来，A股市场步入震荡盘整阶段，谨慎情绪逐步蔓延。寻找市场中确定性的投资机会成为共识，分析人士认为，行业景气度持续回暖将促使行业内公司收益提升，大幅增加投资成功几率。
《证券日报》市场研究部根据数据统计发现，截至8月14日，沪深两市共有615家上市公司公布2020年上半年业绩报告及业绩快报，348家公司实现上半年净利润同比增长，占比56.59%。其中，非银金融行业已披露中报及中报业绩快报的公司家数达到15家，有12家公司上半年净利润实现同比增长，占比80%，位居申万一级行业首位。
“相比于银行业，中国的保险和券商行业规模体量相对较小。但我们认为，渗透率的提升与人均可支配收入的增长，将驱动保险行业持续稳健增长。而中国金融市场改革与开放的持续稳步推进，将为证券行业带来长周期结构性投资机会。”广发基金研究发展部非银金融行业资深研究员樊力谨表示。
亮眼的业绩表现令机构更加坚定行业配置机会。可以看到，在上述12家上半年净利润实现同比增长的公司中，除陕国投A外，其余11家均归属于券商行业，包括中信建投、华林证券、国元证券等在内的10家券商上半年净利润同比增幅均超10%。
“业绩预期提升与估值提升是券商板块持续上涨的主要支撑因素。”东方证券分析师唐子佩表示，受益于交投活跃度中枢的上移、流动性的充足以及政策红利的持续催化，券商基本面预期提升，持续看好券商板块的中短期超额收益。
龙赢富泽资产总经理童第轶在接受《证券日报》记者采访时表示，就证券行业而言，需要分成几个方向去考虑，首先是有重组预期的头部券商公司，近期在消息的刺激下反复活跃，成为行情的焦点；其次是中报突出的公司，业绩超预期是它们走强的关键；最后是从指数配置方面，可以考虑占据指数权重较大的大盘券商股。
事实上，非银金融行业包括的子板块较多，影响力和关注度最高的是券商和保险板块。从近期的市场表现来看，两个板块的走势较为强势，资金介入力度较大。仅从周五来看，28个申万一级行业中，仅有10个行业呈现大单资金净流入态势，其中，大单资金净流入在10亿元以上的行业有4个，非银金融以大单资金净流入23.86亿元的成绩位列第二名。
私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，做多非银金融行业的逻辑在于预期业绩大幅改善。非银金融是投资者可以长线配置的，具备一定的配置价值，在牛市当中配置意义更大。
不仅券商板块备受机构关注，保险板块在周五的集体暴涨也吸引了大批投资者目光。其中，中国人寿强势涨停，报收42.83元/股，新华保险、中国太保等两只个股涨幅也均在4%以上，分别为6.38%、4.06%。
童第轶告诉《证券日报》记者，在目前市场估值分化异常明显的格局下，保险股整体估值较低，具备估值回归潜力。同时其又受益于经济复苏的顺周期概念，可以说保险股在下行空间不大的情况下又具有中期配置价值。从长期看，几个头部保险公司业务稳定，对标国外大型保险公司的长牛走势，它们的长期配置价值一直存在。
看好保险股机会的还有奶酪基金基金经理庄宏东，庄宏东在接受《证券日报》记者采访时表示，在非银金融行业主要看好保险板块，其中更看好寿险。从密度和深度这两个指标看，我国保险业与发达国家相比，还有较高的提升空间。从各项数据看，尤其是寿险行业未来3年-5年的成长确定性较高。我们认为目前保险上市公司的估值相对合理，具备良好的风险收益比。
