Adam ETF周报:首个股指期货合约交割日,ETF市场波澜不惊
ETF周报:首个股指期货合约交割日,ETF市场波澜不惊 更新时间：2010-5-25 0:07:35 本周五,股指期货将迎来其首个合约IF1005合约的结算日,从成交量数据显示,对ETF 基金影响有限。一方面周五IF1005合约的未平仓合约数已经大幅下降,昨日仅640张,总规模不过5.27亿元,即使上述头寸全部有对应的ETF 套利,那么分配到上证180ETF 和深100ETF 的市值也不过3.95亿元和1.32亿元。另一方面,真正在交割日在通过IF1005合约进行期现货套利的仓位应该极为有限。、由于基本不存在通过操控最后两小时股指走势来获取套利收益的可能,再考虑到周一大跌中IF1005合约一度出现过负值的价差,理性的套利者早该在当时平仓获得更高的套利利润,或者在之后数日中选择价差较小时平仓,不必等至周五IF0005合约结算日。因此,从成交量上来看,主要现货ETF 构建品种在本周五的成交量均没有发生显著变化。 美的电器2010年5月21日停牌。美的电器在深证100ETF 比重为1.76%;在深成指ETF 比重为2.84%。覆盖印花税所需涨幅分别为5.68%和3.52%。 如果投资者预计美的电器复牌后可超过上述涨幅,可以利用对应ETF 套利。 投资者利用深证100ETF 进行事件性套利相当于以10.90元买入停牌中的美的电器。 本周中小板ETF 表现最好,下跌0.81%。超大盘ETF 现最差,下跌4.31%。 ETF 整体周成交量有所回升,累计成交179亿元。为9只ETF 与标的指数跟踪误差有正有负,跟踪误差最大的是上证央企50ETF,为-0.37%。 紧缩预期最严厉的时刻正在过去:市场将逐渐意识到这点。海外经济的动荡,不仅意味着国内出台对冲性政策的必要性在增加,而且大宗商品价格的低迷,有助于缓解国内通胀的压力,使得进一步紧缩的必要性显著降低。 因此建议投资者在目前的市场环境下可以逐步建仓,增加ETF 仓位。推荐关注中小板ETF 和深成指ETF。申银万国证券股份有限公司
