summer CPI维持4.9% 32亿资金转战159只抗通胀股
CPI维持4.9% 32亿资金转战159只抗通胀股 更新时间：2011-3-14 9:48:55 编者按：国家统计局3月11日公布的数据显示，2月份居民消费价格指数同比上涨4.9%，与1月持平；2月工业品出厂价格指数同比上涨7.2%，涨幅较1月扩大0.6个百分点。专家认为，今年以来央行已多次上调存款准备金率与加息，CPI和PPI仍然坚挺，显示今年的物价调控更具复杂性，通胀压力依旧明显。在通胀预期较高的时段，抗通胀板块迎来交易性机会。《证券日报》市场研究中心今日对农林牧渔、商业连锁、煤炭石油、化工等四大抗通胀行业进行分析梳理，希望对读者投资有所帮助。 农林牧渔 2.7亿主力资金流入20股 据《证券日报》市场研究中心统计，上周农林牧渔行业指数收报2491.08点，周涨幅达-0.45%，跑输上证指数0.16个百分点，累计成交量26353560手，成交金额3848898万元。 主力资金监控显示，上周的5个交易日中，农林牧渔行业中47只个股合计主力资金净流出76079.6万元，日均主力资金流出额为15215.9万元，上周平均每股主力资金净流出达1618.71万元。具体数据来看，这些个股中有20只被主力资金积极介入，占行业个股总数的42.55%，合计主力资金净流入27423.93万元，平均每股主力资金净流入1371.196万元，周主力资金累计净流入超过2000万元的个股分别是：华英农业、正虹科技、壹桥苗业、ST康达尔、中水渔业。 该行业动态市盈率相对较高达82.14倍，但由于政策的大力扶持，机构对该行业普遍看好，2010年静态市盈率将降至47.32倍。由于年报公布家数所限，暂以三季度数据统计行业财务数据。前三季度农林牧渔实现归属母公司股东的净利润398871.19万元，每股收益为0.1526元、每股净资产2.7696元、每股营业总收入4.0546元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.134元、净资产收益率为6.39%。 今年两会上再次将视角聚焦于稳定物价、粮食安全、提高居民家庭收入。温总理政府工作报告中表示要巩固和加强农业基础地位。且要把保障粮食安全作为首要目标，毫不放松地抓好农业生产。 近期国内外农产品期货价格整体呈小幅上涨趋势。CBOT小麦、玉米、大豆、白糖期货主力合约的价格较前期分别上涨2.6%、0.8%、2.8%、4.0%。国内大豆、早籼稻、玉米、小麦期货价格较前期分别变动3.4%、0.9%、1.0%、0.3%。 全国生猪均价突破15元/公斤大关，全国生猪养殖头盈利由去年上半年亏损，下半年涨至200元/头，目前达到400元/头。分析员指出，在养殖高盈利的刺激下，目前生猪补栏趋于积极、拉动仔猪价格单周大涨13%至24元/公斤。同时，上半年猪价将维持高位，雏鹰农牧将是受益猪价上涨弹性最大的品种。 中金公司预计今年年报季报期，难以出现犹如去年獐子岛、登海种业这样的业绩爆发式增长个股，且目前仅预期养殖饲料板块行业一季度处于景气周期，但仅有极少数上市公司业绩与之相匹配，所以，3、4月份板块投资仍需以个股精选为主。等到5、6月份，猪价再次明显上涨并带动玉米和豆粕价格上扬、以及糖价再次上攻，引发食品CPI再度走高之际，农业板块才有望重现板块性投资机会。选股策略继续偏好业绩爆发式增长或持续超预期个股：新希望、圣农发展和敦煌种业。 齐鲁证券则继续看好子行业景气度进一步提升的畜禽养殖、种子、水产、油脂。结合自下而上推荐：西王食品、獐子岛、圣农发展、新希望、东方海洋、益生股份、隆平高科、登海种业、好当家、壹桥苗业、雏鹰农牧、华英农业、南宁糖业。
商业贸易 3.7亿主力资金流入21股 据《证券日报》市场研究中心统计，上周商业贸易行业指数收报4774.38点，周涨幅达1.31%，跑赢上证指数1.6个百分点，累计成交量44289832手，成交金额6536501万元。 主力资金监控显示，上周的5个交易日中，商业贸易行业中64只个股合计主力资金净流出59113.7万元，日均主力资金流出额为11822.7万元，上周平均每股主力资金净流出达923.65万元。具体数据来看，这些个股中有21只被主力资金积极介入，占行业个股总数的32.81%，合计主力资金净流入37477.48万元，平均每股主力资金净流入1784.642万元，周主力资金累计净流入超过2000万元的个股分别是：苏宁电器、南宁百货、百联股份。 该行业动态市盈率为38.94倍，机构预测2010年静态市盈率将降至31.33倍。由于年报公布家数所限，暂以三季度数据统计行业财务数据。前三季度商业贸易实现归属母公司股东的净利润1448573.25万元，每股收益为0.3073元、每股净资产3.3847元、每股营业总收入12.6671元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.21元、净资产收益率为9.77%。 两会中，温家宝政府工作报告部署2011年十项重点工作中指出要合理调整收入分配，其中个税改革可能包括对起征点、税率结构、各级税率做一定的调整。 2010年数据显示，2010年我国城镇居民消费性支出增量部分27.0%用于食品，25.0%用于交通和通讯，13.3%用于衣着，12.8%用于教育文化娱乐服务。由此，分析师指出，节税带来消费性支出增量可观，2010年城镇居民消费性支出增量为1，206.9元，如果起征点上调，节税收入相当于一年消费性支出增量。 尤其中低收入阶层，面对通货膨胀、楼市调控，在没其他投资渠道的情况下，更倾向于将收入增量转化为消费的动力。 同时，国家统计局近日也发布报告显示，十一五期间，我国社会消费品零售总额由2006年的7.9万亿元增加到2010年的15.7万亿元，增长98.3%，年均增长18.1%，消费品市场步入了快速发展期。 因此，宏源证券给予商业贸易推荐的投资评级。建议投资者关注布局于二三线城市超市类上市公司，如武汉中百、步步高、永辉超市。同时建议关注布局于中西部、东北的百货类公司，王府井、欧亚集团、鄂武商、新华百货、重庆百货、银座股份。 近期海通证券、宏源证券和光大证券的公司报告都比较看好欧亚集团。海通证券维持之前对公司2010-11年每股收益的预测，分别为0.785元和1.036元，认为虽然公司较低的净利润增速迟迟不能展现一个区域龙头应有的实力。但无论从公司稳健的扩张战略、良好的经营能力以及在区域内较强的竞争实力上看，公司具有较大的业绩释放潜力。维持31.08元的目标价及长期买入的投资评级。
采掘 10亿主力资金流入23股 据《证券日报》市场研究中心统计，上周采掘行业指数收报6292.92点，周涨幅达2.11%，跑赢上证指数2.4个百分点，累计成交量41626464手，成交金额9779671万元。 主力资金监控显示，上周的5个交易日中，采掘行业中51只个股合计主力资金净流出12724.07万元，日均主力资金流出额为2544.81万元，上周平均每股主力资金净流出达249.49万元。具体数据来看，这些个股中有23只被主力资金积极介入，占行业个股总数的45.10%，合计主力资金净流入99809.17万元，平均每股主力资金净流入4339.53万元，周主力资金累计净流入超过2000万元的个股分别是：中国石油、宝泰隆、中国神华、兖州煤业、冀中能源、安泰集团、潞安环能、*ST山焦、泰山石油。 该行业动态市盈率为18.85倍，低于市场平均水平，具有一定投资价值，机构预测2010年静态市盈率将降至16.7倍，显示行业景气度继续回升。由于年报公布家数所限，暂以三季度数据统计行业财务数据，前三季度采掘实现归属母公司股东的净利润16187888.63万元，每股收益为0.6502元、每股净资产5.3374元、每股营业总收入5.8069元、每股经营活动产生的现金流量净额为1.3314元、净资产收益率为12.69%。 山西省副省长任润厚日前就焦化行业联合重组听取专家和企业的意见，研究推进焦化行业联合重组工作措施。而在2月26日全省经济和信息化工作会议上就曾表示，2011年，山西省政府重点推进焦化企业整合重组，各级政府、各有关部门和各焦化企业要把推进焦化企业整合重组作为今年及今后的一项重要任务来抓。 由此可见，焦化行业整合力度空前，集中度将大幅提升。根据山西焦化行业兼并重组指导意见：十二五期间，通过兼并重组，到2011年底独立焦化企业保留150户左右，总产能控制在1.4亿吨，淘汰落后产能2000万吨，独立焦化企业户均产能要达到90万吨以上，其中兼并重组主体60户左右。 分析师认为，国际局势的动荡也直接将原油价格推升至三位数，并且这种局势极有可能延续到二季度；年初澳大利亚水灾使得澳洲可供出口的煤炭资源量大幅减少，其负面影响将在二季度得到集中体现；春节后钢铁企业普遍迎来去库存阶段，由于钢铁下游机械、特种汽车等行业受政策支持需求依然旺盛，在钢铁行业传统旺季三季度到来之前，钢铁厂往往会提前一个季度进入补库过程。 由此，分析师认为，今年第二季度，在油价高企、供给减少、需求旺盛三点合力下，焦煤价格将会上升到一个新的高度，二季度焦煤股将更加出彩。 广发证券分析师继续看好三月份煤炭股的投资机会。首先，1月份后，通胀有望继续回落，煤炭股投资的宏观环境不断改善。其次，国际煤价在澳洲洪涝灾害影响以及油价推波助澜下保持高位，影响煤炭进口。再次，钢铁、尿素旺季即将到来，炼焦煤、无烟煤价格上涨预期较高。还有大秦线3月下旬检修，将影响煤炭运力20%左右。并且继续看好炼焦煤、无烟煤上市公司以及受益于国际煤价上涨的上市公司。推荐盘江股份、兖州煤业、昊华能源、神火股份、山煤国际。 齐鲁证券看好本次整合对焦化行业的正面影响，建议关注焦炭股ST山焦、安泰集团、美锦能源、开滦股份。并且继续看好焦煤股的投资机会。重点关注西山煤电、冀中能源、盘江股份、开滦股份、永泰能源、平煤股份等。 申银万国预计中石油、中石化、中海油服2010年每股收益分别为0.74元、0.83元和0.92元。
化工 15.7亿主力资金流入95股 据《证券日报》市场研究中心统计，上周化工行业指数收报2597.96点，周涨幅达1.20%，跑赢上证指数1.49个百分点，累计成交量77052552手，成交金额10842966万元。 主力资金监控显示，上周的5个交易日中，化工行业中191只个股合计主力资金净流出25944.988万元，日均主力资金流出额为5188.80万元，上周平均每股主力资金净流出达135.83万元。具体数据来看，这些个股中有95只被主力资金积极介入，占行业个股总数的49.74%，合计主力资金净流入157394.61万元，平均每股主力资金净流入1656.79万元，周主力资金累计净流入超过5000万元的个股分别是：沈阳化工、兄弟科技、湖北宜化、沧州明珠、华峰超纤、安纳达、华鲁恒升。 该行业动态市盈率为24.47倍，处于市场平均水平，机构预测2010年静态市盈率将降至18.98倍，随着业绩的好转，行业中部分个股投资显现。由于年报公布家数所限，暂以三季度数据统计行业财务数据，前三季度化工实现归属母公司股东的净利润7527681.04万元，每股收益为0.4153元、每股净资产3.8826元、每股营业总收入10.3163元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.6448元、净资产收益率为11.5%。 2月数据显示，棉花现货再次突破3万，推动化纤产品继续涨价。 棉花价格继续上涨943元至30251元/吨，再次突破3万元大关。国信证券分析师指出，值得关注的是，美棉期货创出历史新高，使得进口棉与国内棉花价格倒挂达300元/吨，对于国内棉花价格形成进一步上涨的支撑。受此影响，化纤产品普遍呈高位上行势态，涤纶、粘胶、锦纶、氨纶节后均出现不同程度上涨。与此同时，化纤上游原料涨价明显，其中PTA较节前上涨570元/吨至11620元/吨，己内酰胺较节前上涨2100元/吨至28600元/吨。 近期合成橡胶再次涨价。国信证券分析认为，天然橡胶价格持续高位上涨加大了与合成橡胶的价差，随着下游工厂在春节后逐步复工启动需求，以及上游丁二烯涨价形成了成本支撑，推动推动丁苯橡胶、顺丁橡胶分别上涨1000元至27000元/吨、1100元至33700元/吨。天然橡胶价格2月回调500元至42000元/吨，天然橡胶与合成橡胶价差仍然较大。总体而言，目前橡胶价格处于相对高位，下游轮胎及橡胶制品企业承受成本压力较大，未来橡胶价格回调将缓解其成本压力。 BDO、醋酸等产品价格上涨。受下游聚氨酯企业、氨纶企业需求旺盛影响，BDO需求继续保持旺盛；上游顺酐价格大幅上涨直接推高了BDO价格，国产装置节后重启但尚未达到满负荷运行，供给仍然紧张，BDO价格上涨1100元至20700元/吨。 原料甲醇价格高位，对醋酸形成稳固成本支撑，同时国内外多台装置停车检修造成短期供给紧张，下游醋酸酯需求稳定，醋酸价格上涨200元至3025元/吨。 国信证券报告指出，由此受利好影响的相关上市公司有荣盛石化、华西村、霞客环保、新民科技、黔轮胎A、风神股份、双钱股份、宝通带业、双箭股份、山西三维和华鲁恒升。
