Tom 军工行业：深入挖掘卫星导航产业投资机会
军工行业：深入挖掘卫星导航产业投资机会 更新时间：2010-11-23 7:36:31 1、消费市场的巨大基数使得卫星导航产业发展极具潜力。 2、北斗二代的加速发展将极大地推动卫星导航产业的发展。 3、消费应用领域是未来最具有潜力的增长领域，其中车载导航、手机导航以及LBS又是最具有潜力的消费应用领域。 4、给予行业“推荐”评级，关注个股：中国卫星、北斗星通、四维图新、国腾电子、合众思壮、超图软件。 从卫星导航产业发展历程中，我们可以知道导航产业的增长空间将经历从上游到下游转移的过程。由于北斗产业链成长初期元器件和终端的盈利能力和产业话语权较高，投资机会侧重于上游产业链中的芯片和终端设备提供商；随着下游应用推广，用户数大幅增长和应用的拓展有助于加强规模效应、增强下游服务提供商的话语权，因此在北斗产业成熟后期也将带动下游应用服务的投资机会。 看好卫星导航/定位、同步授时两大增值服务——卫星运营增值服务的发展逻辑类似于互联网/移动互联网，提供服务边际成本趋零。伴随着北斗卫星数量的增加和北斗系统平台的日益成熟，使用北斗系统的用户数量将迅速增加。 看好卫星导航设备及相关运营服务——预计到2015年，中国大陆市场的车辆导航用PND市场和VIS市场，将会达到1700万台的规模，按照均价1800元/台计算，2015年仅中国车载导航市场规模都将达到306亿元规模。需要说明的是，以上测算还未包括潜力巨大以手机为终端的基于位置的增值服务收入。
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