autumn 军工板块：重组依旧笑春风
军工板块：重组依旧笑春风 更新时间：2010-9-20 6:30:30 8月29日，本报推出“六大军工集团重组路径揭秘”、“机构191亿元亮剑军工股”的专题，不仅梳理了军工重组题材的炒作脉络，还“揪出”基金大鳄“华夏系”在板块中的布局。 两周过去，军工股“亮剑”战果显赫———在同期大盘下跌0.46%之下，整个军工板块平均涨幅超过8.6%！两周内，多达52股收涨，占总数79%。 其中“华夏系”重仓股的中航重机、中航精机等接连停牌重组，两周内涨幅分别为26.85%、15.32%；航天电器、航天机电异动频频，上周最大涨幅分别为22.79%、20.15%。军工行情，轮番掀起高潮。 转眼间，又快到国庆。去年此时，“阅兵概念”令军工板块火了一把。但直到今年，接踵而至的停牌重组、资产整合，才令军工股迎来了真正的炒作。在即将到来的四季度，央企兼并整合的航母还在提速，处于风口浪尖上的军工股，还在等候一个个重组谜底的揭晓。 正是，去年今日看军工，阅兵重组相映红。阅兵盛典虽已去，重组依旧笑春风。 三股停牌、四股重组通过 延续8月军工股炒作升温，进入9月份板块的基本面上进一步出现积极变化。仅近两周内，军工板块已经有三只个股相继停牌重组，包括中航工业集团旗下的中航精机、中航重机两家和航天科技集团旗下的航天机电，印证本报对下半年军工板块重组必然提速的判断。 除个股密集停牌外，已处于重组阶段的部分个股在近期有进一步的推进，如兵装集团旗下的ST轻骑披露了重组预案；新华光、成发科技、歌尔声学等定向增发事宜皆获得在证监会的核准。整个军工板块的重组事宜全面开花。 表1 军工板块重大事项双周记 9月2日：成飞集成近两个月第三次被交易所实施停牌。 9月2日：中兵光电拟以5500万元受让浦丹光电30%股权。 9月3日：新华光重组获批，将注入西光集团拥有的防务资产。 9月3日：ST轻骑披露重组预案，拟置换湖南天雁以主营发动机零部件。 9月6日：中航精机因筹划重大资产重组停牌，于10月8日恢复交易。 9月6日：深天马A就重组事宜向证监会提交一次反馈意见的回复材料。 9月9日：成飞集成发布第四次核查公告复牌，仍涨7.6%。 9月10日：中航地产22亿定向增发方案因到期失效。 9月13日：中航重机因筹划重大重组停牌，于10月13日恢复交易。 9月17日：成发科技“以15.35 元/股非公开发行7000万股”获国资委、股东大会通过。 9月14日：东安黑豹披露大股东东安实业近期减持816万股公告。 9月14日：航天电器股东大会通过对旗下上海航天科工院及遵义精星航天电器增资，涨停。 9月15日：歌尔声学“非公开发行2800万股”议案获证监会核准。 9月17日：航天机电因近期有重大合作事项需披露，停牌不超过5个工作日。 旭光股份涨幅居首 重组进度大幅提速，无疑为板块整体走强带来坚实支撑。据统计，过去两周66只泛军工股录得平均涨幅8.63%，远超同期沪指下跌0.46%。其中，52股区间收涨，占总数79%；区间涨幅超15%的有19只，占总数23%。整体联动效应极强。 个股方面，目前国内最大真空灭弧室核心领域的专业制造商旭光股份两周涨幅超过35%居首，即便是上周五指数振荡回落，仍上涨3.28%，并创历史新高。这只实际流通不足6000万股的“袖珍股”，二季度末前十大流通股东中仅新华优选一家机构新进，建仓成本仅在12.5元左右，而上周五最高至17.38元，量能急剧放大，显示出有增量资金入场。而二季度末其股东数已环比减少12.5%，延续近五个季度来的筹码集中趋势。此外，歌尔声学、贵航股份、中航重机、航天机电区间涨幅皆在25%以上，成为弱市“做多标杆”。 “航天系”炒作升温 各大军工集团方面，航天科工、航天科技两大集团的行情集体井喷，尤其是上周航天电器、航天机电轮番涨停，后者更于上周五宣布停牌重组，停牌前收涨4.16%。 数据显示，过去两周航天科工集团旗下6家公司平均涨幅14.6%，其中航天电器涨24.36%居首、航天信息涨近20%随后；航天科技集团旗下3家公司平均涨幅高达16.23%，航天机电涨26%居首，其余两股皆涨10%左右。 作为六大军工集团的主要成员，“航天系”两大集团整合进度较中航工业、兵装集团相对缓慢但军工血统格外纯正，近期轮番异动及相关公司停牌重组，无疑打开想象的空间。 表2 军工板块双周涨幅前十 代码名称现价涨幅 600353旭光股份16.6936.69 002241歌尔声学39.4833.42 600523贵航股份22.7028.32 600765中航重机18.0026.85 600151航天机电15.2725.89 002025航天电器14.5524.36 600850华东电脑23.6022.03 000063中兴通讯28.0221.04 000050深天马A10.9520.86 600118中国卫星24.8620.15 表3近两周航天科工集团个股表现 002025航天电器14.5524.36 600271航天信息19.9419.19 600677航天通信10.877.62 600855航天长峰12.467.41 000901航天科技15.486.69 600501航天晨光12.306.49 近两周航天科技集团个股表现 600151航天机电15.2725.89 600343航天动力23.0413.11 600879航天电子13.048.58 中航工业重组提速 旗下上市公司最多、重组路径最为清晰的中航工业集团在8月贡献“妖股”成飞集成后，近两周继续“导演”重组大戏———中航精机、中航重机相继停牌重组。在此刺激下，集团旗下13家上市公司取得了8.61%的区间平均涨幅，与板块持平。其中，贵航股份以超过28%的涨幅居首，中航重机、深天马A两股涨幅皆在20%以上；仅中航地产表现弱于同期大盘。 其他军工集团方面，电子科技集团旗下的华东电脑、四创电子携三季度以来一贯强势，近两周涨幅分别达22%、15%；兵工集团旗下的新华光、北方股份及晋西车轴在相关资产整合预期下表现，区间涨幅分别为18%、16%及11%。 近期相对滞涨的军工股则主要集中于兵装集团、船舶工业集团，前者旗下的中国嘉陵、ST轻骑在重组结果略低于预期等因素影响下分别跌8%、3.4%；后者旗下的中船股份、中国船舶则在重组预期平淡中持续走弱。此外，兵工集团旗下的凌云股份、长春一东、辽通化工、北化股份近期表现也相对平淡。 表4 中航工业集团双周涨幅前五 代码名称现价涨幅 600523贵航股份22.7028.32 600765中航重机18.0026.85 000050深天马A10.9520.86 002179中航光电16.6017.90 600316洪都航空57.8217.26 机构“加码”抢筹 值得注意的是，无论是停牌重组还是股价飙升，近两周军工板块的异动都存在机构资金的强势入驻。 例如航天电器在上周的两个涨停板中，机构累计净流入逾7000万元；航天机电停牌前的中阳振幅近15%，龙虎榜中一家机构抢先入驻1429万元；深天马A两度大涨皆有机构入场抢筹…… 本报此前统计，二季度机构在军工板块的布局已高达191亿元，而短短两周内板块屡屡曝出机构加码入场行为，“潜伏”、“突袭”，显示的是机构对军工重组行情的青睐有增无减。 表5 军工股龙虎榜机构动态双周记 9月1日：深天马A获两家机构合计买入3867万元、两家机构卖出2126万元。涨8.38%报9.96元。 9月3日：北方股份获两家机构合计买入2330万元。涨3.4%报21.18元。 9月8日：深天马A获两家机构合计买入2418万元。涨停报12.01元。 9月14日：航天电器获三家机构合计买入1.11亿元、五家机构卖出逾9000万元。涨停报14.22元。 9月15日：航天电器获三家机构合计买入6558万元、一家机构卖出946万元。涨9.49%报15.57元。 9月16日：航天机电获一家机构买入1429万元。涨4.16%报15.27元。 “华夏系”狂赚9.65亿元 说到“潜伏”，就不得不提公募一哥王亚伟领衔的“华夏系”。在二季度末时，“华夏系”所持18只军工股的市值高达21.51亿元，居板块所有机构首位。 随着军工股整体走强、入场的华夏基金的账面收益也在不断增厚。按二季度末华夏基金在军工板块的持股数量计算，目前18只个股的持仓市值已高达31.16亿元，即若“华夏系”持股不动，至今账面收益可达45%，赚9.65亿元。 从个股上看，“华夏系”二季度第一重仓股中航重机最为“争气”，增值幅度近70%、贡献了3.77亿元的浮盈；王亚伟第一重仓股中航精机至今上涨45%，账面增值逾7000万元。两只个股现皆处于停牌重组阶段，其复牌后的空间更值得想象。 表6 “华夏系”军工持仓增值情况 名称二季度末当前增幅 持仓市值持仓市值 中航重机5.419.1969.65% 新华光0.200.3260.76% 贵航股份0.310.4751.33% 哈飞股份1.732.5648.20% 中材科技0.891.3147.07% 航天科技1.061.5545.63% 中航精机1.582.2945.11% 中航光电0.490.7042.98% 四创电子2.243.1942.30% 四川湖山0.851.1940.38% 航天信息2.082.7934.01% 烟台氨纶1.181.5430.69% 航天电子0.760.9930.40% 广船国际0.680.8118.75% 中船股份0.390.4618.18% 中航地产0.250.2914.82% 凌云股份0.580.6512.79% 中国船舶0.830.874.30%
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