Eric 军工板块整体回调泰豪科技等优质军工标的迎投资机会
今年以来，军工板块在经历了大幅上涨后，目前已得到充分回调，军工指数截至10月30日收盘已回调至1414.04点，自前期高点1796.47点，整体回调达-21.27%，估值风险不断释放。
2015年至今，我国国防和军队改革持续推进，电子信息化受到政策持续加码。目前我国国防信息化建设尚处于早期阶段，面临升级换代、从“单项信息技术应用”到“信息系统集成”的转型期，未来信息化武器比重加大是大势所趋。
与此同时，随着“十四五”规划的预期升温，军工行业作为业绩确定性行业有望进一步受益。对此，银河证券指出：中长期看，“十四五”期间国防政策由过去的“强军目标稳步推进”转变为“备战能力建设”，直接导致武器装备放量增长，军工企业的营收端、利润端都将得到大幅增长，景气度持续提升。
在军工板块充分回调、“十四五”期间行业景气度有望提升的大背景下，众多军工细分领域后续行情或迎来分化，航空、电子信息化等高景气赛道有望迎来高速发展。而电子信息化领域在整个军工板块中尤为获得关注。从“十三五”末到“十四五”期间，军队对信息化装备的采购需求将迎来快速增长期。
根据安信证券预测，到2025年，国防信息化支出占比有望从30%提升至40%，市场总规模将达1.47万亿。
在国防信息化建设的大背景下，军队信息化装备补偿式采购的步伐加快，泰豪科技、海格通信和七一二等相关优质投资标的企业投资价值凸现。
其中，泰豪科技是典型的军用信息化企业，其装备产品主要包括车载通信指挥系统、舰载作战辅助系统。公司车载指挥系统在电磁兼容、多频段通信指挥系统集成、轻量化设计具有领先优势，先后为陆军、战略支援部队、火箭军等军兵种及航天、航空等单位研制生产十九大系列100多种军用特种产品，是我军通信系统主力集成制造商之一。公司主要为舰载作战辅助系统提供综合监视设备、业务终端等舰载作战指挥系统中的重要型号产品，是参与该领域的少数民营企业之一，是海军细分领域重要供应商，并在综合监视设备等细分领域处于领先地位。
在军工行业景气度不断提升，电子信息化细分领域高速发展的背景下，泰豪科技提出进一步明确聚焦主业、集中资源发展军工装备产业的经营思路，持续加码军工业务。
8月，泰豪科技发布公告称，拟以自有资金方式参与公开摘牌收购通信导航企业七六四公司90%的股权，此次竞拍是泰豪科技在军工信息化装备领域又一动作。交易拟收购的七六四公司长期专注于研制开发全套航空导航地面设备，主要产品有航空地面导航设备、短波通信系统、北斗用户终端等。通过此次收购，泰豪科技可望与七六四在通信指挥、卫星导航等领域形成较好的协同效应，完善泰豪科技军工装备产业相关产业链，提升产品盈利能力及市场占有率，同时通过各方在技术、资质、市场渠道的优势互补，可在新产品、新业务方面创造新的增长点。
同时，泰豪科技公告称，拟投资不超过3.9亿元参股设立泰豪汉唐新兴产业母基金合伙企业。公司将通过该基金培育优秀标的资产，为后续扩大军工产业版图、进行并购提供储备项目，降低整合风险；同时，通过投资该基金还将加快推进公司聚焦军工产业战略实践。
