Wang 军工挑大梁A股再迎百点长阳重回3300“牛市”又回来了？
受周末利好消息提振，周一大盘早盘在经过短暂回调后走强，沪指震荡反弹涨超3%，重新站上3300点，深市表现较弱，创业板指涨幅仅为1%。资金层面，北向资金有所分化，截至7月20日收盘，沪股通净流入约35亿元，深股通净流出约70亿元，整体上是流出状态。截至7月20日收盘，两市合计成交1.19万亿元。
三大股指悉数上涨
提高保险公司权益类资产，市场迎长期增量资金
值得注意的是，消费、医药以及科技板块抛压较重，而这部分正是在过去一段时间内获利盘最为丰厚的板块。而国防军工、建筑材料、非银金融等板块强势领涨，银行、地产、有色等周期类板块表现强势。
对于科技股的回调，国信证券山东分公司类兴亮表示：“这很大程度上是由于本周正值科创板成立一周年，A股将迎来解禁高峰。科创板一级市场股权投资者占比较高，而他们确实存在明确的解禁后减持动机。而科创板为代表的科技股集体回调，以及外资的从深市流出，共同造成沪强深弱的格局。”
反观今日大盘整体表现较为强势，很大程度上是由于周末出台的银保监会发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》明确保险公司权益类资产最高可到占上季末总资产的45%，大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。而对于二级市场的影响则主要体现在增量资金上，综合各家机构的预测，潜在增量资金的量级均在千亿以上。《通知》明确保险公司应当重点配置流动性强、业绩较好、分红稳定的品种。
但类兴亮认为，这个政策的看点不是为市场带来多少资金，而是其象征性的意义。一方面是监管层在上周暴跌的情况下，出台利好政策，呵护市场的态度非常明显，不希望暴涨，当然也不希望暴跌。另一方面则是监管层鼓励长线配置的资金入场，引导资金配置流动性强、业绩较好、分红稳定的蓝筹品种。
消费、医药、科技齐“熄火”，军工能否挑起“牛市”大梁？
值得注意的是，今日的军工板块延续强势。对于军工板块近期的大幅上涨，类兴亮认为有以下原因：
军工板块涨幅居前
首先是调整充分，从2015年股灾至今，军工板块几乎每年都跑输市场平均水平，大部分标的长期处于历史底部区域；同时，由于整体来看宏观经济下行压力较大，而军工板块类似基建，具有逆周期调节的作用，比如1998年、2000年以及2008年等宏观经济较差的年份，政府都会加大基建类和军工类的投资；其他原因。
此外，在理清军工板块上涨逻辑的基本面后，类兴亮提醒还要以下因素：一方面是军工股长期高估值，甚至股价脱离估值；另一方面由于军工企业涉密性，不容易做基本面分析；军工企业治理结构不太符合现代企业制度。而这几个问题将会客观长期存在，解决问题的关键还是要回归投资本源，关注估值与成长。
A股涨速将放缓趋稳
对于普通投资者来说，应该如何把握机会，类兴亮给出三个方向的关注点。
一是核心科技，军工白马。比如：中航光电、航发科技、航天电器，高德红外等；
二是资产注入预期个股。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大”的军工央企上市公司，如：四创电子、杰赛科技；以及科研院所注入预期，如：中国卫星、航天电子、中航电子等；
第三个方向则是具有军民融合概念，产品放量标的，比如：“军工+5g”、“军工+软件”以及“军工+人工智能”等。
对于后市，类兴亮表示，市场延续万亿水平的成交量，并且迅速反弹，说明市场的热度仍在，更重要的是监管层引导长线资金入市，导致市场风格的切换，流动性强、业绩较好、分红稳定的大盘蓝筹品种得到资金青睐，市场涨速将趋缓、趋稳。
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