Adam 中国人民银行允许人民币升值
中国人民银行允许人民币升值 更新时间：2010-6-23 0:07:08 上周六中国人民银行宣布放弃实际上盯住美元的人民币汇率政策，允许人民币升值。人民银行这一决定被市场认为是中国政府对全球经济复苏更加乐观的表现，周一投资者信心迅速提升。
中国央行的这一最新决定实际上是恢复人民币在2005-2008年期间实行的爬行汇率制，即人民币汇率参考一篮子货币，汇率波动大体上由市场供求决定。市场普遍预期人民币兑美元将升值。但是，在公布了该决定后，中国央行委员表示“随着国际收支逐渐接近均衡水平，人民币大幅升值的基础不存在”。此外，人民银行还重申了人民币汇率将“基本保持稳定”的长期观点。总体上，预期人民币升值将是一个缓慢的过程，投机性资金可能对此失去兴趣。但是，人民银行这一决定应该会为中国经济持续发展提供良好支持。
允许人民币自由浮动意味着中国央行同意对中国的相对价格体系进行调整，因为工资和物价水平需要平衡。允许人民币升值有助于提高中国的购买力，也有助于降低国内通胀水平。中国5月份消费者物价指数超过经济学家的预期年率上升3.1%。另外，中国央行的这一决定也降低了央行大幅收紧政策的可能性。人民币放弃盯住美元也将使其减少购买美国国债，因为人民币升值将缩小贸易不平衡。
总体上，此举可能是中国在G20国会议之前迫于政治压力而作出的决定。目前大部分主要货币已经回吐隔夜兑美元的涨幅，显示投资者已经逐渐消化该消息。中国央行的这一决定无疑会成为即将召开的G20国会议的焦点。
中国央行承诺增加人民币汇率弹性后，美元/人民币从6.8275高点跌至5年来低点6.7962。投资者应当注意今天汇价下限大概位于6.7930，因为人民币每日波幅不能超过0.5%。在中国央行上周六的声明之前，美元/人民币1年期无本金交割远期合约已经接近6.80，这表明市场对人民币升值的预期已经达到2009年中期以来的最高水平。美元/人民币1年期无本金交割远期合约价格可代表离岸市场对人民币未来半年的汇价预期。
人民银行的这一决定被认为是中国对全球经济复苏抱有信心，对欧洲债务危机前景持乐观态度，受此影响欧元/美元升至5月24日以来最高点。欧元/美元的确需要修正，但我们预期随着欧元区各国政府逐步退出经济刺激政策以控制赤字，欧元中期内仍会承压。值得一提的是随着投资者对中国这一决定的逐步消化，欧元/美元已经回吐了之前的涨幅。另外，匈牙利1年期国债仅售出了350亿福林，差于预期的500亿福林。
