John 屡屡看错今年行情基金集体上演“错爱”
屡屡看错今年行情基金集体上演“错爱” 更新时间：2010-1-30 21:21:55 2010年首月交易已经过去，大盘走势偏离了之前基金的普遍预期。回顾基金去年年底时提出的一些观点，我们不难发现，基金在去年年末集体上演了一幕“错爱”闹剧，致使一月行情中遭受重挫。
错爱一：大盘风格转换
就在去年12月底，多数基金经理的观点认为，2010年股市虽然很难走出2009年这样单边上行的走势，但至少不会轻易走熊，市场中还有很多结构性的投资机会。而随着风格轮动的转换，多数基金还一度看好蓝筹公司的估值提升。结果，蓝筹股行情只是昙花一现，多数蓝筹股反而成为压垮大盘的做空动力。
经过近一个月来的调整后，广发基金副总经理朱平对今年行情不再乐观，他表示，股市的常态是每年只有10％－20％的投资收益，并不是40％－50％的收益。
错爱二：政策退出时间
去年年底的时候，多数基金认为收紧信贷的时间可能会在今年下半年。另外，上调准备金率、加息发生的时间，可能在二季度以后。于是都想着做好上半年特别是一季度行情，抢一顿丰盛的晚餐。
但是，事实完全不是如同基金经理们预测的那样。事实上，信贷额度的收紧在各大银行悄然推进，而央行提高准备金率的措施足足比市场预期提前了半年。
当然，信贷额度收紧是有原因的，其收紧幅度的尺度把握也是有依据的。从调研来看，微观经济已经出现过热的迹象。有理由相信，目前管理层对经济衰退的担忧已经部分转移到对资产泡沫的担忧上，因此，今年行情已经没有宽松货币政策的奶酪喂养了。
错爱三：房地产市场走向
虽然，去年四季度，基金减持了一定比例的房地产股，但部分二线地产股依然受到青睐。部分基金表示，将密切关注房地产股“跌”出来的机会。值得注意的是，王亚伟掌管的华夏大盘精选4季度也超配房地产行业。
但在新年过后的行情中，房地产股几乎是大盘领跌的板块之一。显然，基金预判集体出错。
