Olivia 局部热点强者恒强
局部热点强者恒强 更新时间：2010-1-14 21:50:41 昨天，在央行提高商业银行存款准备金率消息的影响下，沪深股市双双暴跌，其中银行、煤电、有色等权重股跌幅尤甚。从K线形态看，近期反复出现的长阴和暴跌，不仅今年初走势更加诡异，也让投资者左右摇摆，进退两难。不过即便如此，笔者仍然认为当前市场二元结构突出，强弱分化明显，虽然指数表现差强人意，但个股机会仍然不少，只要找对方向，仍可大有作为。
首先，央行此次提高存款准备金率，主要是针对年初信贷增量势头过猛，消费品价格指数CPI反弹可能超预期，因此需要回收流动性，减少资金投放量，而不是针对股市。就股市而言，近期市场估值合理，重点公司动态市盈率仅20倍左右，没有明显泡沫，同时近期股指箱体震荡，也没有快速暴涨，因此没有必要由央行出面针对股市进行调控。当然从间接的角度看，回收流动性会减少股市资金存量，但这个量相对于市场总量比例非常小，主要是心理上的影响和分行业的影响。从行业看，银行股首当其冲，央行货币紧缩的信号影响的就是银行，放贷能力的下降，可能会影响银行的盈利能力和成长预期。其次是实体经济中对资金依赖度较高的行业，即资产负债率较高的行业，而这些行业企业，有大多集中在大蓝筹方面。
其次，投资者要把握当前市场的最大特点，就是权重股和题材股强弱分化。以银行石化为代表的权重股，除了调高存款准备金率这个政策以外，还有在年末分配阶段，权重股在分配回报方面存在缺陷，它们不可能大批剂量地送股，无法满足投资者对高含权的追求，具有阶段性劣势。再加上，目前新股发行频密，一级市场资金分流持续，目前仅靠沪深两市每天2000多亿元的成交量，显然无法支持权重股的持续走强。因此，对权重股而言，自身缺陷加上外围利空，使得相关板块重负缠身，并形成恶性循环。
从题材股分类看，主要包括以下几个方面，一是主题性投资，包括新疆、西藏边疆板块、海南国际旅游岛板块，上海世博、迪斯尼板块，这些板块和题材因为受到政策推动，具备阶段性活跃的基础。二是农业板块，主要是市场对于中央一号文件的预期，相信该文件在提高农民收入，保障农民基本权益，推动促进城镇化建设，发展农村经济等方面会有一些新的政策出台，因此农业股仍将活跃。三是年报分配高含权品种，最近不少财经网站已有文章对于目前上市公司业绩好、盘子小、滚存多，具备高送股含权的品种进行挖掘和推测，虽然这还是推测，但盘中个股已有反映，题材获得市场响应。此外，还可以关注一些资产重组或者强强整合如央企整合等概念题材。
