winter 中信证券：预计5月是A股二季度上涨的下半场
中信证券公布策略指出，长假期间的外盘扰动主要源于担心中美摩擦加剧，但美方的“威胁”周全落地可能性小，影响相对有限，对市场更多是短期情绪冲击。全球资金再配置加快，政策驱动根基面快速恢复，海内流动性宽松传导至股市：3大年夜因素驱动A股慢涨行情延续。外部因素的短暂冲击带来介入良机，预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。起首，5月是海内政策共鸣的凝集期：逆周期政策和公募REITs试点革新等办法密集落地，市场共鸣将向“两会”的共鸣靠拢，政策全力支持经济的预期下，市场风险偏好会连续修复。其次，5月是海内经济的快速恢复期：根基面回补的趋向随着4月数据颁布更明确，生活服务业这块“短板”最终补齐后，5月海内经济勾当会快速恢复；同时，A股一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐季改善，且A股基本面当前的韧性明明高于欧美。再次，5月是全球资金再配置的加快期：欧美经济“重启”缓慢，5月仍将受疫情压制，过剩流动性在全球再配置加快，跳动财经，无论从长期配置价值，短期估值吸引力仍是根基面相对强度阐发，外汇资讯，预计A股仍将连续受益。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包含餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开辟等细分范畴龙头。
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