XiaoMing 中信证券：地产行业盈利或向好
中信证券：地产行业盈利或向好 更新时间：2010-8-4 0:09:39 中信证券发布的房地产行业研究报告指出，至少在2009-2010年的相当长的时间内，市场主流观点认为，虽然房地产行业的盈利能力和业绩增速都不差，但是行业盈利空间在未来会收窄，毛利率可能要下降。观点最初的依据是土地价格不断高涨，房价上涨引发了社会舆论压力。这个观点认为，即便短期看2009年高价卖房能够赢得毛利率上行，未来3年业绩增速和毛利率也有下降的趋势。这曾是房地产股估值受到限制的重要原因。 而今理性定价后销售良好的现状开始扭转未来房价持续下降的预期，而土地溢价率的下降则大幅缓解了投资者关于成本上升的担心。从中长期看，行业的盈利能力有向好的可能性。短期来看，政策相对平稳，销售量稳定，低估值水平，也都是中信看好房地产股的理由。近期资金流向可能逆转！ 每日最新资金热点揭秘！ 想知道最新大单情况吗？ 下一个热点板块会是谁？ 中信认为，如首开股份、亿城股份、万通地产、华业地产等所代表的北京区域公司也能有所表现。因为北京供地情况良好被主管机构认可，近期国风上观、茉莉公馆等楼盘销售速度良性。北京已有政策有利于房地产市场健康平稳发展，当然应该也会继续执行，但区域政策已经最为严厉，也很难有新的专门针对北京的区域政策打击。
