Mike 中信建投：预计银行估值修复的行情将告一段落
中信建投指出，包商银行二级资本债全额减记，这是我国银行二级资本债历史上的首例，打破刚性兑付的信号非常明显。此事件将带来二级资本债市场的重订定价。未来无论是银行发行二级资本债，还是机构投资银行二级资本债都将有变化。
从近期的信用债违约，到10月信贷数据来看，实体经济复苏并没有像市场预期的那么好，预计此轮因为经济修复银行估值修复的行情将告一段落，但是下行空间也不会太大。而且包商银行二级资本债全额减记，对二级资本债持有主体有直接帐面损失，也在增加中小银行二级资本债的发行难度，对板块估值也有负面冲击。
