XiaoMing 3000点“攻城”倒计时私募齐言时机已到
3000点“攻城”倒计时私募齐言时机已到 更新时间：2011-3-28 11:40:44 每经记者 朱秀伟 私募群体的崛起，无疑是A股市场近几年的最大变化之一。上千亿元的资产总规模，暗示市场的局部话语权已被私募所掌握，因此私募任何动向都值得投资者的关注和参考，特别是当沪指于3000点一线徘徊良久之时。 作为私募界最顶级的论坛，3月24日，“第五届私募基金高峰论坛”在深圳开幕，国内数十家私募基金高管齐聚深圳，共同把脉2011年的A股市场。私募目前最关注什么？对于久攻不下的3000点，私募精英们持何种观点？即将到来的二季度行情，他们又有什么新的看法？《每日经济新闻》记者在论坛现场展开了调查。 信托或有望参与期指交易 私募是否取得合法地位、如何监管，以及信托开户等话题，此前一直是业界关注焦点。随着《基金法》修订草案公开征求意见，诸多问题有了明确说法后，业界的注意力开始转移。 据《每日经济新闻》调查，信托能否参与到期指交易，成了本次论坛与会多位私募代表关注的话题。 相比海外市场的对冲基金，国内的私募算不上“完整”。目前，阳光私募尚不能参与股指期货的交易，不能进行做空交易。随着规模的壮大，私募已很难取得超额收益，其中部分大型私募收益率已低于公募基金就是明证，特别是部分交易型的基金经理，规模一旦超过5亿就“玩不转”。在这种情况下，参与期指或能突破行业的瓶颈。 目前，曙光已现。在“第五届私募基金高峰论坛”的分论坛上，一位与会者透露，阳光私募有望在近期获准参与股指期货。 “据我了解，银监会最近召开多次会议，参会的包括期货公司、中金所及信托公司等，主要讨论的话题就是信托公司参与股指期货交易，征求各方的意见。”在量化投资分论坛上，一位私募老总向记者透露。 他认为，近期银监会可能会发布有关信托公司参与股指期货交易的指引，此举意味着目前国内主流的走信托路线的私募可以参与股指期货的交易，相信在不久的将来，真正意义上的对冲基金就可能诞生。 “目前信托还不能参与期指交易。个人账户和公司账户目前都有参与，从近1年的交易来看，收益不错。不管是套利，还是纯投机，我们都有尝试，所以我们目前非常期待信托能参与期指交易。”理工科背景出身的这位私募经理表达出强烈的期待。 深圳挺浩投资总经理康浩平拥有相同的经历。他向《每日经济新闻》表示，“挺浩投资其实当时成立是准备做股指期货及套利的，但因为信托不能开设股指期货账户，所以只能做阳光私募产品。但我们从去年以来就在准备，并且在去年10月以一个专户产品开始对冲套利的实践，到现在该套利组合经过4个多月的实践，已经取得接近20%的收益。” 他同时还介绍了其操作方法，“我们做的对冲套利实践，是在现货市场构造一个股票组合，在期货市场去做空期指。当大盘上涨3个点，我们组合上涨4个点，我们就赚1个点；当大盘下跌3个点，我们的组合下跌2个点，组合还是赚1个点。这样对冲了大盘的下跌风险，就能取得比较好的业绩。最大风险就是看你的组合能不能跑赢大盘。” 私募看好短期攻下3000点 经历了两周的“折腾”后，A股本周重拾涨势，沪指周五收于2977.8点，再一次逼近3000点大关，下周是否能一鼓作气实现突破，亦是与会私募精英们最为关注的。对此，《每日经济新闻》采访了几位受邀嘉宾。 从调查的结果来看，几位受访的私募经理均认为短期沪指突破3000点概率极大。 深圳翼虎投资总经理余定恒对接下来的行情非常乐观，“突破3000点我认为没有问题。我现在开始变得很乐观。” 他认为，上周A股如此多的负面消息集中出现，但大盘仍能够顶住，表现出了极强的抗跌能力，说明A股的估值水平非常合理，有很好的投资价值。其次，通胀形势目前可控，政策的预期也开始逐渐明朗，不用担心政策再有大的变动。另外，对于经济增速下滑的担心，也随着天气转暖、新开工项目如期进行、保障性住房建设的铺开、中西部地区大量新开工项目的落实，逐渐得到缓解。“可以看到，本周与地产、保障性住房相关的板块，表现十分活跃。所以，市场会回到原有的震荡向上的格局中去。” 对于即将到来的二季度行情，余定恒也是非常乐观。“二季度我也非常看好，第一步看3200点，第二步看3500点~3600点。” “估计会一波冲高，3000点也不会有什么压力。”广东西域投资董事长周水江也有类似的看法。他看好大盘的原因也是认为，在连续的利空打击下大盘并未大跌，“应该会向上涨一涨。” 周水江表示，在上冲一段时间后，指数还是会回调，但再跌也不会跌过2800点。“指标股，如银行去年是13倍市盈率，今年就七八倍了，没有下跌的空间。” 持相似观点的还有深圳龙腾资产董事长吴险峰。他同时提醒，在突破过程中，“哪些表现好，哪些是主线，这个需要仔细地思考、观察，结构性的机会却相当难捕捉。” 正如吴险峰所说，最近一段时间，市场热点持续性差，往往是一日游。那么在私募们眼里，接下来市场有哪些机会？ “每个板块都会有一些潜在的机会，特别是一些小市值、有故事的公司值得进一步去挖掘。整个二季度，我看好资源类、新兴产业、大消费、通信，其中特别看好通信行业。"十二五"期间通信行业的投入非常明确，且该行业又非常稳定，会是未来两三年最有确定性的一个行业，会被市场关注，通讯设备是有机会的。”周水江表示。 余定恒看好的则是低估值的品种，“我认为还是以银行、地产为主的低估值板块，以及前期受政策压制的板块。” 本周，房地产、保障房等相关的上市公司均有良好表现，余定恒认为，城投类公司还值得关注。 “保障房此前大家都担心不能落实，但我觉得不用担心，因为政府高度重视，都签了军令状，在政策上有保障。另外，资金方面，政府只出一部分，其他的钱可以通过社会多渠道融资解决。银监会针对保障房还有一个规定，地方城投公司针对保障性住房的贷款可能会放开，所以城投性质的公司值得投资者关注。” 吴险峰坦承，目前龙腾资产仓位较重，“没有系统性风险，就敢于重仓。”至于未来哪些板块有机会，他提供了一个投资思路寻找大央企小公司。“这类公司做大的冲动比较强，因为今年9月份会有一个大限，央企要从120多家缩减到70家左右。” 对于即将到来的二季度行情，他认为市场还是不会有什么系统性的风险，整体性的机会也会有，或将迎来震荡攀升。 私募精英观点摘要 深圳翼虎投资总经理余定恒： 指数突破3000点没有问题。二季度第一步看3200点，第二步看3500点~3600点。 板块看好银行、地产为主的低估值板块，以及前期受政策压制的板块。城投类公司也值得关注。 广东西域投资董事长周水江： 指数3000点不会有什么压力。回调时再跌也不会跌过2800点。 板块二季度看好资源类、新兴产业、大消费、通信，其中特别看好通信行业。 深圳龙腾资产董事长吴险峰： 市场没有系统性风险，就敢于重仓。二季度还是不会有系统性风险，或将迎来震荡攀升。 板块寻找大央企小公司。
