小智 ETF周报:股指期货推出,上证180ETF成交量大幅攀升
ETF周报:股指期货推出,上证180ETF成交量大幅攀升 更新时间：2010-4-19 17:51:16 上证 180ETF 在周五成交量明显放大,当天的成交量为5.11 亿份,成交金额为3.69 亿元,约为前4 日平均成交量和成交金额的4.3 倍。其原因在于4 月16 日股指期货推出,各主要股指期货品种均高开,出现一定程度的套利空间。套利力量极有可能此时介入,采用“卖出股指期货,买入模拟现货的ETF”方式,进行套利。而上证180ETF 是“750ETF+250ETF”模拟沪深300 现货的最佳组合的重要品种。因此可以推断,股指期货推出首日出现的套利空间导致上证180ETF 成交量大幅上升。 中信证券 2010 年4 月16 日开始停牌。中信证券在上证180 治理ETF 比重为7.09%;在上证50ETF 权重为3.48%;上证央企ETF 为9.18%,上证180ETF为3.48%;对应覆盖印花税所需涨幅分别为:1.41%,2.87%,1.09%,2.87%。 如果投资者预计中信证券复牌后可超过上述涨幅,可以利用对应ETF 套利。 投资者利用上证央企ETF 进行事件性套利相当于以29.26 元买入停牌中的中信证券。 本周市场放量下跌,沪深 300 指数收于3356.3 点,下跌0.68%。本周上证央企ETF 表现最好,下跌0.25%。深成指ETF 表现最差,下跌1.43%。ETF整体周成交量有所放大,累计成交105 亿元。9 只ETF 与标的指数跟踪误差有正有负,跟踪误差最大的是上证央企50ETF 的-0.13%。 上周股指期货平稳推出,前期涨势活跃的中小板股出现了回调。但是由于房地产政策的进一步收紧,大盘并没有出现明显涨幅。目前市场存在的积极因素包括:一季度经济数据显示经济复苏势头良好,GDP 同比增速超过预期,而CPI 涨幅低于预期;大盘权重股估值偏低;中小板块泡沫得到一定程度释放等。但是投资者需要注意不断出台的信贷和投资项目调控政策,以及核心通胀可能上行的风险。综上判断,建议投资者维持较高ETF 仓位。 结合以上市场大势研判,行业比较以及个股的投资评级,建议投资者维持较高ETF 仓位,同时认为深成指ETF 是目前ETF 投资的较优选择。申银万国证券股份有限公司
