Mike CCTV交易时间：深度解析春耕的市场特点把握国际板机会
CCTV交易时间：深度解析春耕的市场特点把握国际板机会 更新时间：2011-2-25 10:47:52 主持人：左安龙
嘉宾：袁建新
刘凯
今日关注1:国际板或将年底推出影响几何
袁建新：好的，且不评论它到底年底能不能推出国际版，但是我想国际版推出之后，对我们这个市场尽管有扩容因素在里面，但是我觉得更多的一个意义在，我们应该把它认作为一个利好，为什么这么说，因为国际版实际上它就是一个什么呢，高分红，这个大蓝筹为特点的一些公司，尤其是一些国际公司，那么他们的这个特点呢，是每年分红，甚至在国外每一个季度都会分红，那么这会引导投资者一个投资的理念，向着一个投资而不是投机这个方面去引导，甚至于我觉得如果开的好的话，那么以后会引导源源不断地银行资金进入股市。
刘凯：我觉得是这样，银监会这个实际上我认为这个声音很正常，因为现在呢，银监会最担心的事情是担心什么，我们说担心如果过热的资金，我们说有一些资金进入这个市场以后，如果后面管理过程当中出现一定问题，这对金融的波动，他们实际上对银监来说，它考虑更多不要对市场造成过大的波动，包括像国际版这一块，我认为国际版，可能每个人观点不太一个，我有一个稍微不太一样的看法。
刘凯：我觉得是这样，国际版不排除在初期还是对我们市场有一定影响，毕竟它是对扩容这一块比较大，而且还有一点国际版进入我们这个市场以后，有可能对于我们这个市场的炒作方式发生很大的变化，像现在这种题材股，像石墨锡这个概念，什么东西还没有一个明确东西，包括生产什么各方面效益还没有见到，已经开始一波大的上涨，这种情况可能会出现一波变化。
今日关注2:如何把握春耕受益板块投资机会
深度解析春耕的市场特点
袁建新：好的，那么近期应该说已经是春天了，温度开始回升了，那么大家可能投资者也知道，那么今年以来呢，一直在强调一个农业板块，那么我想现在我还是继续当一个农民，那么近期呢应该说是原来是我们冬季的时候呢，是北方经过一场大旱，那么经过一个大旱以后，一些冬小麦，那么现在是进入一个交水返青要追加肥料，施肥一个关键时期，同时春播应该说马上就要开始了，这目前我觉得是非常关键的，尤其是旱灾以后，那么那个小麦，原来长势比较差一些，那么这个时候呢，就像人这个身体原来不太好，这个时候需要追加一些肥料，让它养的更壮士一些，那么从这个分析上我们可以发现，春天开始了，这个肥料用量应该要大大增加，那么这一点呢，反映在化肥一个价格走势上，也可以看出这一点，那么请北京的导播把这个尿素一个价格走势图可以拿出来，我们可以看一下，那么从这张走势图上我们也可以发现，实际上从去年10月份以后，尿素的价格已经开始上涨，那么这张表格是到了今年1月份，那么实际上1月份以后价格上涨还没这个图上反映出来，那么近期尿素价格又在上涨，那么原因追肥上大部分使用是尿素的肥料。
袁建新：花费需求量明显增大
那么此外呢，我们从其他一些化肥上，磷酸一氨，这里我们也有一张走势图，是高浓度的磷复合肥是磷酸一氨的，那么从它一个走势图上我们也可以看出，近期磷肥一个价格也是出现一个上当，那么原因在于磷肥它也是相当部分用于水稻、小麦以及玉米的一个施肥的用途，也是用于追肥，那么从这个走势上我们已经看出，这个化肥的一个需求，明显出现一个上升，这其中尤其是磷肥，那么实际上它的一个主要的矿产资源就是磷矿，也是属于我们国家所比较多的，比较丰富一个矿产物种，那么这个矿产物种，我们是仅次于摩洛哥和美国是世界第三，但是从目前我们使用量上和其它一些稀有金属一样，我们这个使用量是占到世界30%，那么我们的储量只是20%初头一点，那么从这个角度来说，磷肥今后一个需求的上升，那么对矿产资源应该说消耗吧，也会越来越大，那么我想有关方面呢，也会出于对资源控制保护，我们这里也有一张磷矿石走势图，也可以看出这个需求量近期开始出现一个上涨，请北京编导可以把这张PPT，磷矿石产量走势图放一下，从这个走势上我们完全可以看出，磷矿随着这个春季的到来，那么使用量消耗量也在逐渐的上升过程当中，那么从这一点，我们认为呢，这个春耕行情呢，对一些板块呢，受益板块呢是非常的明显，我们总结一下有几个，一个是化肥，那么另外一个是种子，还有就是农药，那么在这里呢，原来应该说这个种好农田最重要的应该是种子，因为它是内因，其他一些都是外因，但是对我们春耕行情的特点来讲，那么实际上呢，可能一些次要矛盾要上升到矛盾的主要方面，那么对农民来说出了买好种子以外，这个化肥、农药，尤其是像一些有磷化肥，像六国化工、兴发集团，湖北宜化，包括尿素生产的华鲁恒升，鲁西化工这些板块近期会出现一定的行情。
袁建新：但是有一点，今年实际上一些成本推动因素不得不考虑，首先刚才说到磷矿价格在上升，实际上生产磷肥它还需要硫黄，硫黄的价格也在上升，那么还有一个劳动力成本，大家都知道这次春季，春节以后，农民工返城，这个工资收入一大块上去了，这也反映到生产一个成本上，所以成本推动性价格上升也是不得不考虑的。
袁建新：那么实际上化肥这个行业是进入复苏期了，但是有些问题我们认为也是必须要考虑的，首先一点我们要考虑这个化肥的价格，刚才左老师提醒得非常及时，如果这个发改委进行限价的话，那么这里面是不是会有风险，那么这是一个，第二个我们也知道是成本推动价格上涨，那么对有些上市公司来说，它只是在下游进行一个生产，那么这个时候你就要加以甄别，那么有些上市公司是控制资源的，比如像刚才我们提到兴发集团他是有磷矿的，这和没有磷矿进行磷肥生产完全不一因，这里面投资者要加以甄别，所以这里面也是既有机会也有风险。
今日关注3:企业年金入市
解析企业年金投资股票比例提高
刘凯：好的，企业年金我们知道是，这一次是由原来能投资股票比例上限由20%提高到30%，我们可以算一笔帐，从目前来看10年我们现在出来数据大概3000多亿，然后我们预计11年大概能达到总共年金这一块总的数据是3500亿，如果按这个来测算的话，大概11年企业年金最高能进入市场，如果说我们说比例，假如说是买的话能达到1000亿，这个数字确实不小，但是我们要理性看一下，市场到底有可能进来多少，我们先看在原来这么多年来，这个企业年金投资上限比例20%情况下，是不是这些企业年金，投资股票都达到20%，实际情况是远远小于20%，很多情况下，实际上完全没有把这个，我们说指标用满意。
刘凯：确实是这样，我们可以从企业年金属性上来看，首先它要求是安全，安全是第一位的，所以它操作都比较保守，还有一点现在企业年金客户一般大央企比较多，大央企他办事作风，审批程序比较烦琐，要历经很多部门，他要投资这笔钱不是说投资马上就可以去做，而且还有一点他们相互之间要签定合同条款，不是说我觉得看好我就买进不可以的，前期会签很多合同条款，比如说哪些方面股票，允许你投资，哪些风险过大不让你去做，所以这种情况下每家企业签订股票比例不一样，实际签字比例反而会更低一点，所以我们认为就是说现在来看，即使是我们把这个企业年金上限比例调到30%，从五一开始我们认为大量企业年金进入市场可能性仍然不是很大，但是虽然不大就像我刚才跟大家说的一样，我们看事情，我们要看背后的东西，就是管理层意图，刚才左老师也提到，就是说像银监会，他们意图我们要看，这次企业年金它有一个好处，它是四大部位联合发，包括人力和社会资源保障部，也包括银监会证监会和保监会，他们联合发文，联合发文说说明什么，说明至少认为中央一种意图，他认为不管你投资比例是否能达到30%上限，但是我把这个权力可以下放给你们，然后你们如果认为时机成熟情况下，比如市场比较配合，各方面情况不错的话这笔资金是可以市场进入股市，比如走牛了，在走求情况下不排除资金会把比例提高，所以我们认为这个情况来看，至少企业年金这个事情给市场想象空间，企业年金入市规模和比例，从未来来看也是一个逐渐生长的过程，今天我们可以看到，有些股票像企业年金相关的，持股比例比较大的，尤其盘子不是特别大，像什么我们叫做三泰电子这些故交今天涨的非常好，市场资金认为既然有这样一个条件，那么如果说投资还不错的话，投资标的还可以，盘子又不是特别大，市场确实愿意去关注。
刘凯：企业年金关注机械、电子、服装等行业
刘凯：对，在考虑这个问题当中，首先大家像左老师说的一样，不要把它当做概念和题材去看，它实际上我刚才跟大家谈了，说最多能达到一千亿，但是并不是说这些钱都进来，在它上限只有20%情况，都远远没有买到最高上限，30%只能说有这个可能，但是目前我们认为市场不要过热，还有一点我们看企业年金投资风格，投资风格绝不是做概念股，他们投资风格比较保守，他们主要以价值投资理念为主，可以比如说像我们目前看企业年金主要股票集中在机械设备，然后仪表电子，批发零售，纺织服装，就是说相对来说前面有一些是我们说高端设备制造业，或者新兴电子行业，这都是国家新兴产业支持的，而且他们投资这些公司，不是说像那种很多都是没有什么业绩支撑，完全靠题材炒作，他们不是这样，他们是以价值投资为主，我们也可以比如简单看一下他们投资公开数据表明了，流通股比例占前十名股票，比如像北方股份、农业银行、大华股份、北化股份，卫士通、华府色纺、通城控股、汉商集团、太阳纸业和三泰电子，这里面我们可以看到前面股票几乎都是大盘蓝筹股，而且业绩非常好，所以说包括后面，我们说有些可能些持股比例少一些像三泰电子，我们叫金融电子系统行业，相对来说对未来来说都是业绩有支撑，同时对于投资来说不是做短线，它做中长线，如果说有些投资者对于中长线这种价值投资感兴趣，从里面挖掘一些机会倒是可以，但是如果想短线获得暴利，我认为可能还是有一难度的。
