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配股究竟是好事还是坏事配股后股票价格会降低吗配股后,持有的股份为什么无增加为什么实行配股的上市公司很少见了,大多采取增发股份的方式?低价配股总成本会降吗配股究竟是好事还是坏事配股后股票价格会降低吗配股,指向原股东按持股数量的一定比例增发新股,原股东也可以放弃配股权。

一般来讲,配股是坏事,配股增加了总股本数,摊薄了每股收益。由于配股价通常低于市场价格,配股上市之后可能导致股价下跌。

然而,对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言,配股意味着公司获得了更多发展资金,将增加公司经营实力,会给股东带来更多回报,此时,配股就是好事,股价不仅不会下跌,可能还会上涨。

配股后,持有的股份为什么无增加因为配股后股票并不是马上到账的。配股股票的到账时间一般是在配股除权后一到两周。获配股份的上市交易日期,将于配股缴款结束后,公司刊登股份变动公告后,经证券交易所安排,另行公告,在公司公告配股股份的上市日的前一个交易日晚上收市清算后配股会在账户上显示。

所谓配股除权,是指配股导致股份增加,每股股票的实际价值减少,需要从股票市场价格中除去减少的部分。

如果是所有投资者都参与:配股除权价=(除权登记日收盘价+配股价*每股配股比例)/(1+每股配股比例);

如果只有部分股东参与配股:配股除权价=(股权登记日收盘价×原总股本+本次配股价×配股股本)/(原总股本+配股股本)

为什么实行配股的上市公司很少见了,大多采取增发股份的方式?配股这种再融资方式的确很少见了,上市公司都热衷于增发股份来进行再融资。之所以出现这种情况,溯源认为:这种变化主要是由配股的天然劣势和增发的先天优势决定的,也与沪深市场体量变大,投资者更加成熟等相关联。下面咱们分成三个部分来逐一解释。

配股

上市公司再融资的方式以大类可分为权益性融资和债权性融资。权益性融资方面主要是配股、定向增发和公开增发,而债券类融资则体现为发行公司债和可转债。

1、什么是配股?

书面定义:配股是上市公司根据公司发展需要,依照有关法律规定和相应的程序,向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

咱们说大白话,配股就是上市公司经营者给股东说,没钱了再来点钱,这些钱咱也不是借,咱是发股票增加投资人的股份,以后公司发展,投资人会有更优厚的回报。(因为再融资都会讲一个故事,大家都懂)

2、举个例子:例如天齐锂业2017年10配1.5股配股方案。啥意思呢?即原股东如果持有10股,现在按照10配1.5的方案再来1.5股,但是这个1.5股要投资者掏出真金白银来买,同时配股价为11.06元,接下来我们算一笔账。

假设投资者持有1000股天齐锂业,配股上市前的收盘价是58.05元(如果我没有记错的话),这时你的账户资产=58.05*1000=58050元。

现在投资者参与配股方案:投资者就拥有了1000+150=1150股。配股价格11.06元,同步另外付出11.06*150=1659元。此时投资者账户总资产为58050+1659=59709元。

投资者心想,股价不变,咱不白捡了150股,问题就来了,配股上市后,股价是要随之调整的。账户总资产59709元,股票数量1150股,价格就要调整为=59709/1150=51.92元。相比之前收盘价58.05元,下跌了(58.05-51.92)/58.05*100%=10.56%。即如果投资者不参与配股,妥妥的吃一个跌停板。

总结:配股就是上市公司耍流氓,耍无赖。不参与绝对莫名其妙亏损一部分钱,如果参与往往没有啥好果子,根据统计,配股所讲的高大上项目往往都无疾而终。

增发

增发可以细分为定向增发和公开增发。A股公司多采用定向增发,鲜有公开增发。

1、什么是定向增发?

定向增发,是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。符合条件和少数特定是什么概念?一般参与的起点是3000万起,每次参与的人数不能超过10个人。所以,定向增发,普通散户是很难直接参与的。说白了,定向增发就是上市公司再融资的一个手段。

如上图:同样是天齐锂业,向8名机构投资者募资33亿。

2、定向增发的猫腻。

投资者总是想当然的认为,定增机构投资者要掏出大笔资金参与,那这公司的新项目靠谱,无脑参与,在2015年时,乐视网定增还需关系才能搞到。但是实际情况让普通投资者大开眼界。

同样以天齐锂业为例,33亿募资,其实参与机构也许只拿出了10亿,那剩下的23亿咋办?机构聪明的很,找过桥资金23亿,把股份拿下登记在机构投资者名下,随后马上将33亿股份质押,那时天齐锂业牛股呀,银行券商也愿意,轻松质押二三十亿。这样看来,定增就具有了杠杆功能。投资者要问,那股票下跌咋整?这个时间银行或者券商会在质押中设置优先和劣后,先亏损机构的,后亏银行或者券商。这里不便具体详细的展开,大概是这个意思。

为什么上市公司多采用定增少配股呢?

通过我们对定增和配股的解释后,这个问题的答案呼之欲出了,这里再总结一下。

1、配股募资有限,因为配股有一条规定是拟配售股份数不得超过配售前股本的30%。而定增多少完全由项目和上市公司喜好而定,没有上限。

2、投资者成熟,知道了配股是一个坑,投资者不买单,配股很难发行成功,天齐锂业就失败过一次。而定增有众多机构背书,摇旗呐喊,也有媒体配合讲故事,群众基础好。

3、配股时,控股股东要在股东大会前承诺购买数量,而定增并没有规定大股东必须参与,反而如果有大股东参与定增的应该警惕,因为大股东参与目的就是增强市场信心。

4、配股十之八九股票在二级市场被投资者用脚投票,而定增则不然,至少在股价影响上不像配股那样直接,通常会被狂热的投资者推高股价。

总结:配股和定增都属于上市公司再融资方案,各有特征,相比较而言,定增更受欢迎一些。但在溯源看来,A股市场搞定增、配股的大概率都不是好的投资标的,原因很简单,再融资就标志公司缺钱,或者公司准备横向或者纵向并购,而上市公司一旦想做大做强时,这往往就是公司衰败的开始。

我是溯源归一,极简投资践行者!低价配股总成本会降吗总成本当然不会降,但每股成本会降,不过你的股票太少了,降不了多少!具体算法是这样的:(12元*200+6.18元*60)/(200+60)=10.66元,即参与配股后你的每股成本大约是10.66元总成本是你投入的成本,当然是不会有变化的。每股成本之所以会降的原因正在于总成本不变,因股数增加而使平均每股成本下降了。只要股份涨到10.66元以上你就会挣,这是没错的!

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