分级基金下折是什么意思?分级基金下折你问我答

　　国企改革分级基金的下折是本周的热门话题，今天，级掌柜不失约，将近期的问答综合整理，普及所需：

　　国企改分级基金下折相关问答

　　1 请问，国企改下折时，分级A的收益计算是什么流程？

　　分级A在下折后，根据分级B净值变化拆分为相应比例份额，其余价值转化为母基金份额。下折后基金规模会大幅缩水，因为A份额投资者可以赎回剩余的母基金份额。

　　以昨日案例为例，如果有客官以收盘价0.940元买入国企改A（150209 公告， 行情， 资讯， 财报）1000份。由于国企改A当时净值为1.014元，国企改B（150210 公告， 行情， 资讯， 财报）的下折净值为0.291元（估算数据），为了保证下折前后基金净值不发生改变，那么8月31日（下周一）此客官将持有291份净值为1元的国企改A和723份国企改革（161026 公告， 行情， 资讯， 财报）（备注：具体折算比例以公告为准）。此处所说，723份国企改革，即指A份额投资者提前收回了71.3%的本金。

　　在这一流程下，分级A投资者损益需对照下折后价格与买入价格进行计算。下折后，投资者资产为分级A合理价格以及母基金测算价格的总和。损益状况由该结果与买入时的940元对照来看。

　　2 国企改A下折是赚，还是亏？

　　假设下折前，投资者持有1000份额国企改A，交易价格为0.940元，那么资产净值就为940元。

　　下折后，国企改A的合理价格=约定年化结算利率/隐含年化结算利率=4.75%/5.3%=0.896元（备注，假设下折后国企改A的隐含年化结算利率为5.3%）。今天国企改革的测算净值为1.0596元。那么此时投资者账户资产就为：0.896元*291份+（1.0596-0.5%）*723份=1023元（备注：国企改革赎回费率为0.5%）。 　　

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